白金分析师赵晓光今天分享：未来市场有三点或将超预期今天（

投资报梳理了赵晓光的发言，他分享了三点对市场的观点；一是发展中国家作为全球经济发展的第三极，值得更多的关注。 二是资本市场的支持力度或超预期。 其三，GPT对各行业的赋能也将是超预期的。 才能够预测未来 有篇文章叫《为什么过去两年中国的价值投资失效了》，结论是并没有失效，只是你没有做研究，你没有意识到风险。 哪个公司被低估了？ 结果有好几人在我的朋友圈回复，肯定是那个两个亿的被低估了，200亿的被高估了。他的意思就说，你搞了200亿的研发，居然还只值1000亿市值，证明你这公司是有问题的。但是我可以告诉大家，那个两个亿研发的公司，在去年11月份到现在大概跌幅超过60%，200亿研发的涨幅超过70%。我们不能总是在解释过去，首先是要能够及时跟踪现在，到底发生了什么。比如说，美国对中国的贸易战，日本都跟上，到底我们还能买到光刻机吗？ 我们哪些芯片还能买到？ 实际情况是什么样子？ 实际上日本对中国的态度，跟大家想的是不一样的。 所以其实，他们在日本的采购没有受任何影响。 这就是真实的情况。 大家都讨论GPT，人工智能。 人工智能到底现在哪些行业在用？ 到底是什么人在用？ 是什么原因在用？ 我们只有及时地跟踪现在，才能够预测未来。 所以我认为在中国，目前来说，你能够做对跟踪现在这一件事，我觉得你就能够跑赢90%的机构。 我过去一直做智能手机研究，研究智能手机就要研究苹果，我们看到的都是结果。 在研究数据的同时，动态跟踪产业链上下游的逻辑趋势和信息。 找最专业的人挖掘最优秀的企业 如何做好深度研究？ 我个人认为，就是把每个产业进行闭环的研究。 针对每一个产业，它主要是四个部分：第一，政策；第二，如何真正使用专家智库和专家体系；第三，如何基于问卷调研形成对一些主要趋势的判断；第四，就是如何进行数据化。 我们过去在几个产业上进行了实践，我觉得这个非常好。 比如说，以现在最大最重要的一个产业——智能汽车产业为例。 所以什么叫研究？ 我觉得就三个事。 第一，找到最专业的人。 第二，挖掘最优秀的企业。 第三，判断最前瞻的趋势。 我们所有的研究就围绕这三个事。 我觉得在这个行业，你要去投半导体材料设备的公司，我一定给你提供最权威、最专业、最真实的判断。 这就是第一，你一定要找到最专业的人、最权威的人。 你研究手机，你不认识苹果的采购，你怎么去研究？ 你研究汽车，你不认识比亚迪、特斯拉的采购和研发，你怎么去做研究？ 比如说在去年，所有人都看好激光雷达的时候，我们很明确地知道这个行业是被严重高估的。 我们对这个产业进行很前瞻的判断。 我们反过来认为，像空气悬架，像线控制动，这些行业它是被低估的，这些企业就会有更好的机会。 这是智能汽车的案例。 同时像今年的GPT，我可以非常骄傲地说，我们是最早挖掘了ChatGPT带来的机会，也是基于我们对行业的立体化的跟踪能力。 所以我们希望的是，未来用这个方法论和体系复制到更多的行业中去。 用这种体系方法为投资机构提供我们的服务。 对资本市场的支持 力度或超预期 最后，应主办方要求，谈一下对市场的一些看法。 悲观的东西大家都看到了，最近我想各位肯定朋友圈看的是这种不太好的消息。 当然我也不是拍脑袋，我前段时间跟一位企业家交流，他在中国企业家中是在全球拥有土地最多的人。 我觉得他是最了解未来整个全球经济的变化的。 基本上逻辑就是，以东南亚、非洲、中欧、中南美洲为代表的这些国家，他们占据全球70%的人口，正在进入一轮经济发展的阶段。 这个阶段不仅是说因为中国现在被打压，他们分食了中国的蛋糕。 他们本身处在一个工业化、城镇化的阶段。 如果这个逻辑成立，我觉得未来20年，可能全球经济有一个跟大家想的不一样的结局。 比如说大家看到，为什么苹果手机在一季度的业绩超预期。 包括中国做全球市场的手机企业，二季度业绩特别好。 你说全球经济不好，他们二季度业绩特别好。 我认真地跟他们的创始人进行交流，就发现这些国家的经济比我们想得要好很多，而且刚刚开始。 我觉得对资本市场的支持和力度可能是会超预期的。 GPT对各行各业的赋能 将会是超预期的第三个就回到我的本行。 我认为，这轮GPT带来的对各行各业的赋能和颠覆，应该是超预期的。 很多人这一轮对GPT进行一个错误的判断，觉得机会可能没那么大的原因是什么？ 大家忽视了长尾市场。 其实在6月份开始，英伟达最大的客户是什么？ 已经不是我们想象中的那些前十大的科技公司。 他的最大客户是中东的一个公司，一把采购了将近10亿美金的订单。 所以我觉得，虽然短期，这个行业有波动，但毫无疑问，你未来会看到各行各业，建筑行业、钢铁行业、能源行业、金融行业，不只是新兴产业，都会用GPT这个技术来提高效率、降低成本、保障安全，来对各行各业进行全方位的赋能和革命。 所以我觉得，如果说未来还有一波技术创新的话，毫无疑问是GPT。 而且特别有意思的是，大家知道现在GPT在什么行业用得特别多吗？