金属贵金属早报：铜价受美元走强及需求忧虑压制

金属贵金属早报 2016年6月13日 星期一 铜价受美元走强及需求忧虑压制 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 中国5月CPI低于预期，PPI增速继续回升 多家贸易行正协商开发几内亚铝土矿资源事宜 Lundin矿业公司：已为旗下刚果Tenke铜矿股份寻获数个潜在买家 外盘表现 伦敦时间6月10日16:00(北京时间6月11日00:00)，三个月期铜收跌0.1%，至每吨4,510美元。其他金属中，三个月期铝收低0.3%，报每吨1,573美元。三个月期锌收高0.8%至每吨2,085美元。三个月期镍收低0.5%至每吨8,920美元。三个月期铅收跌0.4%至每吨1,695美元。三个月期锡收高0.4%至每吨17,100美元。 纽约时间6月10日12:30(北京时间6月11日01:30)，COMEX 8月期金合约收高3.2美元，或0.3%，结算价报每盎司1,275.90美元，为连续第三日上涨。 操作建议 有色金属：英国退欧公投临近，市场焦点从美联储加息转向英国退欧忧虑，避险情绪促使投资者抛售欧元资产购入美元，美元走强对铜等金属起到一定压制。本周中国将公布5月主要经济数据，预计数据偏弱，市场压力不减。近期随着LME铜库存增势明显，现货铜升水六月来首次消失，主要是由于国内进口减弱以及消费进入淡季，供应因检修结束新产能投放增加。预计铜价反弹空间有限，技术上关注沪铜主力3.7万附近压力，逢高抛空为主。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。上周美联储主席耶伦讲话表示可能需要缓慢地加息，短期加息概率骤降。当前全球国债收益率低迷，叠加假期间欧美股市大跌，避险需求推升金价。本周关注美联储及英日央行利率决议。操作上需谨慎，建议不做空。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、中国5月CPI低于预期，PPI增速继续回升。中国5月CPI回落，但连续第三个月维持在“2时代”，PPI增速继续回升。5月CPI同比2％，低于预期；5月PPI同比-2.8%，但环比涨0.5%。国家统计局称，CPI同比上涨主因是5月猪肉价格继续高位运行；PPI环比变动的特点有部分工业行业价格涨幅缩小、石油加工业价格环比上涨等。 2、多家贸易行正协商开发几内亚铝土矿资源事宜。据外电近日消息，总部位于迪拜的资源企业Gajah Investment Group的联合创始人James Tounkara称，该公司正与多家贸易行协商开发几内亚铝土矿资源事宜。这些矿产资源价值80亿美元，此前由矿业巨头必和必拓持有。James Tounkara称，中国公司料参与此次合作开发铝土事宜，且预计该项目将在明年年底投产，但截至目前潜在合作方并没有达成正式协议。 3、Lundin矿业公司：已为旗下刚果Tenke铜矿股份寻获数个潜在买家。据外电6月9日消息，Lundin矿业公司的首席执行官Conibear称，该公司已经为所持有的刚果Tenke铜矿的股份寻获数个潜在买家。在6月份，Tenke铜矿的运营方美国自由港公司统一将该矿的多数股份作价26.5亿美元转售给中国洛阳钼业。Lundin矿业公司目前持有该铜矿的24%股份。刚果政府持有该铜矿的20%股份。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月10日消息，LME期铜周五小幅收跌，因美元走强打压需求。 伦敦时间6月10日16:00(北京时间6月11日00:00)，三个月期铜收跌0.1%，至每吨4,510美元。 上周美国初请失业金人数意外下跌，缓和了对中国经济成长的担忧，并令美国在6月或7月加息的可能性增强，带动美元指数上涨。 华尔街日报美元指数报86.44，涨0.46%，令以美元计价的商品对持有其他货币的买家来说变得较为昂贵。 花旗分析师David Wilson称：“此时市场受美元走势影响。随着进入夏季，现货市场会趋于疲软。” 最新数据显示，LME铜库存减少2,550吨，交易商称这可能在短期内支撑铜价。 但长期来看，中国需求增长疲软和供应过剩预计限制价格大幅上涨的空间。 其他金属中，三个月期铝收低0.3%，报每吨1,573美元。 三个月期锌收高0.8%至每吨2,085美元。 三个月期镍收低0.5%至每吨8,920美元。 三个月期铅收跌0.4%至每吨1,695美元。 三个月期锡收高0.4%至每吨17,100美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 2、贵金属 纽约6月10日消息，COMEX黄金期货周五上扬，因投资者押注美联储短期内不会升息，且全球各国债券收益率低迷令投资者转向黄金这一避险资产的怀抱。 纽约时间6月10日12:30(北京时间6月11日01:30)，COMEX 8月期金合约收高3.2美元，或0.3%，结算价报每盎司1,275.90美元，为连续第三日上涨。 德国10年期公债收益率周五触及纪录新低，逼近零水准。投资者担心全球经济成长和政治风险，令全球的避险债市呈现看多基调。 林恩集团(Linn Group)策略师Ira Epstein表示：“本周德国、日本和英国政府公债收益率下挫至纪录低点，在这一经济不确定之际，黄金作为避险资产而应声上涨。” 他表示：“这把人们吓坏了。” 美国利率将维持在低位的前景也令黄金获益。糟糕的就业数据引发对美国经济或不足以强劲到支持继续升息的担忧，对美联储在6月会议上升息的揣测降低。 黄金对升息反应非常敏感，加息将提高持有非生息黄金的机会成本，升息也提振美元，从使降低以美元计价的黄金的吸引力。 Epstein表示：“投资者将关注美联储公开市场委员会(FOMC)会议，以寻找未来升息路径的进一步线索。未来几周，日本央行评论和英国脱欧公投也会提振金价上涨。” 丹麦丹斯克银行资深分析师Jens Pedersen说：“市场不再担心下周美联储将升息，投资者较担忧英国退欧公投，这可能扶助黄金需求上升。” 德国商业银行分析师Daniel Briesemann说：“如果美联储不在6月和7月加息，不给出准确的指引，那么则会支撑黄金，因为美元也会下跌。” 今日美元走强在日内向黄金施压，金价短暂跌至平盘下方。《华尔街日报》美元指数最新上涨0.6%至86.56。 全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量周四上升0.7%，至887.38吨，为2013年10月来最高水准。 7月白银期货上涨6.2美分，结算价报每盎司17.330美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4566.5 -4.0 6.57 35633 35650 17 7.81 7.75 7.80 一月期 4567.5 -3.0 6.57 35640 35450 -190 7.76 7.72 7.80 二月期 4570.5 0.0 6.58 35717 35360 -357 7.74 7.70 7.81 三月期 4570.5 0.0 6.58 35717 35230 -487 7.71 7.69 7.81 六月期 4575.5 5.0 6.60 35864 35280 -584 7.71 7.69 7.84 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4570.5 43 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 6月10日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 210,675 42,250 20.055 铝 2,474,225 1,091,075 44.098 铅 185,925 73,625 39.599 镍 394,662 120,132 30.439 锡 6,575 1,505 22.890 锌 380,400 34,225 8.997 铝合金 13,900 2,300 16.547 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1608 2016-06-08 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 331333 64109 期货公司 176307 10767 期货公司 175010 10970 非期货公司 645 601 非期货公司 1926 -201 非期货公司 3223 -404 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 海通期货 53877 9520 1 金瑞期货 16513 1443 1 永安期货 17942 4007 2 中融汇信 19197 2067 2 国泰君安 9692 -504 2 方正中期 10028 -130 3 永安期货 12590 149 3 中信期货 7599 -88 3 金瑞期货 8658 88 4 中信期货 11342 -1802 4 银河期货 7166 1210 4 华泰期货 8149 359 5 东证期货 10788 170 5 迈科期货 6556 155