新增运力有望持续提升市占率

兴通股份23年半年报点评，新增运力有望持续提升市占率 公司近日发布2023年中报，实现营业收入6.25亿元，同比增64.55%，归母净利润1.37亿元，同比增33.14%，EPS为0.49元。 点评 公司主要从事散装液体危险货物的水上运输业务，包括液体化学品、成品油、液化石油气的海上运输。制定的“1+2+1”战略定位是“国际一流、国内领先的化工供应链综合服务商”。 截至2023年6月30日，公司拥有各类散装液体危险货物船舶合计29艘，总运力达34.59万载重吨。公司液体化学品运力规模占市场总运力约13.85%，居国内领先地位。截至本报告披露日，公司在建/购买内贸船舶4艘，共计2.51万载重吨，外贸船舶5艘，共计6.29万载重吨，计划今年下半年和明年陆续投入运营;同时，拟建造2艘2.59万载重吨外贸化学品船以及1艘内贸LPG船。s 总股本/流通(百万股)280/166总市值/流通(百万元)5,779/3,43512个月最高/最低(元)40.66/19.25 回顾今年上半年，公司下游客户化工品类价格均所有下降，各大炼厂在二季度主动选择提前检修设备计划，化工品下海量有明显下降，即期货盘的减少对公司船舶运营效率带来一定影响。随着各大企业边际成本改善以及库存降低，炼厂设备检修结束并陆续开工，目前部分化工产品已呈零星上涨趋势，而公司COA订单执行量恢复较好。预估未来，公司船舶运营效率有望得到修复，回归到正常运营水平。 投资评级 公司继续加强行业并购整合，今年拟通过增发方式继续扩充运力，未来市占率有望进一步提升。我们看好公司运力的持续增加，及拓展海外危化品运输业务，首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示 化工品产业链s需求下滑超出预期、危化品出现安全事故等。 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间；看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。