豆类日报：豆类继续拉升，关注美农报告影响

豆类油脂 豆类继续拉升关注美农报告影响 豆类油脂 核心观点 今日豆类油脂期价强势上攻，豆一期价结束前一日反弹出现回落，暂获下方30日均线支撑，豆二期价依托5日均线再创新高。两粕期价依托5日均线强势拉升，豆粕期价站上4500关口，盘中涨幅超过1%。菜粕期价重返5日均线上方，近月涨幅超2.6%。油脂窄幅波动，豆油获得多条均线支撑；棕榈油冲高回落，暂获5日均线支撑；菜籽油期价盘中调整幅度扩大，承压于5日均线，表现弱于豆油和棕榈油。 豆类市场来看，本周美农报告成为市场关注的重点，报告前市场预期美豆单产下调，同时期末库存预期下调，美豆压榨可能上调，分析师平均预期，美国农业部将在报告中调降美国大豆产量预估至42.46亿蒲式耳，单产预计为每英亩51.3蒲式耳。整体报告前市场预期利多。同 时，南 北 美 出口 节 奏也 是 市 场 关 注 的 焦 点 ，美 国 大 豆 出 口 销 售节 奏 周 比加 快对 美 豆 价 格 构成 支 撑。但 在 近期 投 机 基 金 持仓 变 化 对 美 豆期 价 带 来 的 短期 波 动 影 响，美 豆 期 价 强 势 调 整 为 主 ， 幅 度 有 限 。 国 内 市 场 ， 由 于 市 场 预 期 巴 西 大豆 装 运 延 迟 ， 进 口 大 豆 供 应 收 缩 预 期 渐 强 ， 叠 加 海 关 监 查 加 严 ， 国 内大 豆 市 场供 应 存 在 收 紧预 期。部 分 地 区油 厂 有 停 产 检修 计 划，油厂豆粕库存无压力，提货节奏快，豆粕基差持续修复。短期豆粕近月09国内市场主导，近月维持强势，内强联动减弱，资金仍在聚集，多单继续持有。 姓 名 ：毕 慧宝 城 期货 投 资 咨 询 部从 业 资格 证 号 ：F0268536投 资 咨询 证 号 ：Z0011311电 话 ：0411-84807266邮 箱 ：bihui@bcqhgs.com 作者声明 油脂市场，MPOB报告偏多出台，7月马棕油产量略高于预期，但出口增幅明显，库存仅增加0.68%至173.15万吨，库存增幅不及预期。这对短期马棕油有所提振。此外，市场重点关注本周美国农业部的月度供需报告，市场预计美国农业部可能调高2022/23年豆油用量预测目标，并高于当前预测的116亿磅。如果豆油用量上调，美国农业部可能也需要提高大豆压榨预测，虽然近期公布的压榨数据略低于市场预期，但未来或将存在上调预期。此外，黑海局势再添变数，整个油脂板块再度累积风险溢价也对美豆油期价带来提振。国内豆油仍受到原料大豆供应收紧预期的推动，在油脂市场中表现偏强，后期关注国内油厂开工率下降后豆油库存是否会迎来拐点，短期豆油期价走势跟随豆类，偏强格局不改，多头思路维持。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，8月3日止当周，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增40.66万吨，较之前一周和前四周均值明显增加，市场此前预估为净增0-30万吨。当周，美国2023/2024市场年度大豆出口销售净增109.64万吨，市场此前预估为净增30-150万吨。当周，美国2022/2023市场年度豆粕出口销售净增14.41万吨，较之前一周减少12%，较前四周均值下滑11%，市场此前预估为净增5-30万吨。当周，美国2023/2024市场年度豆粕出口销售净增28.58万吨，市场此前预估为净增10-30万吨。当周，美国2022/2023市场年度豆油出口销售净减700吨，较之前一周和前四周均值显著减少，市场此前预估为净增0-1万吨。当周，美国2023/2024市场年度豆油出口销售净增0吨，市场此前预估为净增0-1万吨。 2）马来西亚棕榈油局（MPOB）周四发布的数据显示，由于产量增加，马来西亚7月底棕榈油库存增至五个月来最高水平。不过由于出口增长高于市场预期，库存低于市场预期。7月底马来西亚棕榈油库存为173万吨，环比增加0.68%，这也是库存连续第三个月增加。作为对比，上周的一项调查结果显示，分析师预计7月底马来西亚棕榈油库存为179万吨，环比增加4%以上。MPOB数据显示，7月份毛棕榈油产量为161万吨，环比增长11.21%，创下去年12月份以来的最高水平；7月份棕榈油出口量为135万吨，环比增长15.55%，高于市场预期的127万吨。 3）美国全国海洋及大气管理局（NOAA）的气候预测中心（CPC）周四表示，厄尔尼诺现象贯穿整个北半球冬季（2023年12月至2024年2月）的几率超过95%。CPC报告称，7月份期间厄尔尼诺现象持续存在，赤道太平洋海面温度（SST）高于平均水平。热带大气异常也与厄尔尼诺现象一致。7月中旬开始，赤道西太平洋盛行低层异常西风，东太平洋盛行异常东风。南方涛动指数（SOI）和传统SOI均为负值。总的来说，海洋-大气耦合系统反映厄尔尼诺现象的存在。基于最近的数据，CPC对今年出现强厄尔尼诺更有信心。11月至1月期间，大约有三分之一的几率将出现强厄尔尼诺。 2.现货价格表 3.相关图表 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。