碳酸锂投资周报：期货窄幅震荡，碳酸锂现货价格一路下行

价格行情：期货窄幅震荡，现货价格一路下行 ➢本周碳酸锂期货价格呈现窄幅震荡行情，主力合约价格收于228950元/手，周涨幅0.66%。现货价格延续此前下跌行情，电碳SMM参考价格为262500元/吨，较上周下跌16000元/吨；工碳SMM参考价格为248500元/吨，较上周下跌15000元/吨，目前电碳-工碳价差为14000元/吨。 数据来源：ifind，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 供给端：锂矿价格下跌放缓 ➢在原料方面，锂矿价格相比于上周下跌放缓。锂辉石精矿参考价格为3450美元/吨，下跌15美元；锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）参考价格为4500元/吨，较前周下跌100元；锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）参考价格为6700元/吨，较前周下跌325元；磷锂铝石价格与上周持平。 供给端：碳酸锂产量稳步提升 ➢在产量方面，根据SMM数据，7月中国碳酸锂产量为44508吨，同比上升46.8%；其中电池级碳酸锂产量为27979吨，同比上升108.47%，电碳占比继续提升。 数据来源：smm，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 供给端：碳酸锂产量稳步提升 ➢分来源看，锂辉石、锂云母和盐湖端贡献的产量均有所提升。7月锂辉石端产量为13440吨，依然为碳酸锂生产最主要原料来源；锂云母端产量为12658吨，随着江西环保检查的结束，产量稳定回升；盐湖端产量为9822吨，天气转暖，盐湖正值生产旺季，产量进一步提升。 数据来源：smm，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 供给端：开工率处于历史中游，盐湖正值产季 ➢在开工率方面，7月碳酸锂开工率为54%，处于历史中游水平； ➢分来源看，锂辉石端开工率为47%；锂云母端开工率为49%；盐湖端处于生产季节，开工率为80%。 数据来源：smm，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 需求端：正极材料产量环比增速放缓 ➢在正极材料产量方面，7月磷酸铁锂产量为145879吨，同比增长57.3%，环比增长3.4%；三元材料产量为56119吨，同比增长1.4%，环比增长1.7%。 数据来源：smm，国贸期货研究院 需求端：正极材料价格加速下行 ➢在正极材料价格方面，随着电碳价格一路下跌，本周正极材料价格加速下行。根据SMM数据，相较于上周，本周磷酸铁锂平均价格下降2500元/吨，三元材料811、523、613价格均下降9500元/吨。 数据来源：smm，国贸期货研究院 数据来源：smm，国贸期货研究院 需求端：新能源车产销稳定增长 ➢在新能源汽车方面，6月我国新能源汽车产量为78.3万辆，同比增长32.9%，销量为80.5万辆，同比增长31.3%，保持平稳增长势头。 库存：下游库存有所消耗 ➢在库存方面，根据SMM样本企业库存数据，本周碳酸锂库存总计约6.90万吨，相比于前周下降0.2万吨；其中上游冶炼厂库存约4.10万吨，下游库存约1.29万吨，下游库存有所消耗。 数据来源：smm，国贸期货研究院