计算机行业事件快评：信创标准逐渐完善，行业发展将更高效

股票研究 2023.08.07 信创标准逐渐完善，行业发展将更高效 行 业朱丽江(分析师) 件 事010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 证书编号S0880523060002 快 评本报告导读： 信创需求回暖，政策不断完善，细分产品赛道头部厂商及央国企所属上市公司未来发 展有望超预期。 摘要： 投资建议：信创需求逐渐回暖，产业政策不断完善，细分产品赛道头部厂商及央国企所属上市公司有望快速发展，推荐标的太极股份、金山办 公、中孚信息，受益标的中国软件、麒麟信安、中国长城等。 《安全可靠测评工作指南》正式发布，信创产品选型将更加高效。7月28日，中国信息安全测评中心发布了针对PC和服务器搭载的CPU、操作系统及数据库等基础软硬件产品的《安全可靠测评工作指南》。根据指南要求，产品供应商可以在每年的1-2月及7-8月进行测评申报，送测厂商应为在中国境内注册的实体，且必须具有送测产品完备的设计资料、 证研发文档、代码数据等，拥有送测产的知识产权或授权，具备稳定的研 券发生产及售后服务团队；产品测评通过后将被认定为安全可靠产品，有研效期三年。我们认为此次指南的规定严谨详实，在信创产品取消目录制究后，经过测评的产品将成为各政企客户进行信创产品选型的重要参考，报有利于规范信创产品选型工作，提高选型效率。 告 基础软硬件《政府采购需求标准》发布，指向信创产品。8月4日及7 日，财政部陆续发布了面向通用服务器、工作站、台式计算机、一体式 计算机、便携式计算机等硬件整机及数据库、操作系统等基础软件的《政府采购需求标准》。针对硬件整机产品，要求其搭载的CPU、操作系统等核心部件必须为通过安全可靠测评标准的产品；针对基础软件产品，同样要求其必须为通过安全可靠测评标准的产品，且兼容ARM、LoongArch、MIPS、SW64、x86等多种架构的CPU平台。我们认为海外厂商的产品在安可测评及多架构兼容上都存在诸多需要克服的难题，因而标准的发布有利于显著提高政府客户对信创产品的采购比例。 行业信创大单开始逐渐落地，下半年信创招标修复有望超预期。7月27日麒麟软件中标中国邮政集团6万余套服务器操作系统大单，8月3日再中标中交集团6万余套PC操作系统大单，表明关键行业信创招投标 节奏正在逐步恢复正常，下半年有望迎来招采高峰，实现超预期发展。 风险提示：信创竞争加剧，政企客户IT预算下滑，美国制裁加深 表：推荐标的盈利预测表 股价（元） 股票名称 2023/7/31 2023E EPS（元） 2024E 2025E 2023E PE 2024E 2025E 评级 太极股份44.35 0.90 1.23 1.61 49.28 36.06 27.55 增持 金山办公432.05 3.54 4.93 6.50 122.05 87.64 66.47 增持 中孚信息23.42 0.02 1.16 1.73 1171.00 20.19 13.54 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，盈利预测为国泰君安自主测算 计算机 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 计算机《打好基础软件国产化攻坚战，信创迎利好》 2023.08.01 计算机《智能驾驶公司股价主要反映其下游行业属性与技术属性》 2023.07.31 计算机《数据要素将迎来催化》 2023.07.30 计算机《威胁情报市场正在兴起》 2023.07.28 计算机《微软Copilot定价超预期，AI办公空间再跃升》 2023.07.19 行业事件快评 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析 逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为 比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的12个月内的公司股价 （或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。 国泰君安证券研究所 股票投资评级 行业投资评级 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 减持明显弱于沪深300指数 上海 深圳 北京 地址邮编 上海市静安区新闸路669号博华广场20层200041 深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心B栋27层518026 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼18层100032 电话 （021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com