限产不断发酵，双焦偏弱震荡

姓名：曾麒投资咨询证号：Z00189162023年8月7日 01主要观点 目录 02焦炭基本面数据 CONTENTS 01 主要观点 主要观点 7月行情回顾：7月开始，山西煤矿安全事故频发，煤矿停减产产增多。同时炼焦利润下滑，焦企生产积极性下降，引发市场对双焦供应端趋紧的担忧，双焦现货价格止跌企稳快速反弹，盘面价格也迅速上涨。后台风导致运输困难，运费上涨，盘面继续上行。到了7月末，煤矿开始复产，焦企也随着提涨利润缓慢回升，台风影响也日渐减弱，供应压力逐步缓解，而淡季钢材需求不稳，双焦供需边际再度转弱，盘面回归弱势，呈宽幅震荡偏弱。 8月主要观点：市场对焦炭提涨预期为四轮，目前焦炭四轮提涨落地，市场对后市有提降预期，现货端支撑减弱。同时，五大钢种表需持续下滑，钢材库存继续累积，影响钢材生产积极性，间接影响钢厂对双焦需求，加之限产不断发酵，下游需求不容乐观。 风险提示： •1.宏观保经济的利好政策；•2.钢厂减产不及预期。 02 焦炭基本面数据 2023年6月全国焦炭产量为4,068.86万吨，环比5月减少81.24万吨，同比22年6月减少76.94万吨。 2023年1-6月累计焦炭产量为2.44亿吨，22年1-6月累计焦炭产量为2.4亿吨，同比增加432万吨。 247家钢厂和独立焦企焦化厂日均焦炭产量为114.5万吨，周环比增加0.96万吨，月环比增加0.36万吨，年同比增加12.12万吨。 2023年6月全国生铁产量为7698.08万吨，环比5月减少2万吨，同比22年6月增加10.59万吨。 2023年1-6月累计生铁产量为4.52亿吨，22年1-6月累计焦炭产量为4.39亿吨，同比22年增加1263.78万吨；21年1-6月焦炭产量为4.56亿吨，同比21年减少481万吨。 247家钢厂日均生铁产量为240.98万吨，周环比增加0.29万吨，月环比减少5.84万吨，年同比增加26.67万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 2023年5月焦炭进口量为0.02万吨，环比4月减少0.2万吨，同比22年5月减少9.44万吨。 2023年5月焦炭出口量为71万吨，环比4月减少1万吨，同比22年5月减少24万吨。 2023年1-5月焦炭净出口量为327.14万吨，同比22年1-5月增加31.61万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 目前全样本独立焦企焦炭库存为73.11万吨，周环比增加4.12万吨，月环比减少15.06万吨，年同比减少29.24万吨。 247家钢厂样本焦化厂焦炭库存为552.2万吨，周环比减少10.33万吨，月环比减少39.57万吨，年同比减少25.56万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 港口焦炭库存为230万吨，周环比增加20.5万吨，月环比增加12.5万吨，年同比增加15万吨。 当前焦炭总库存为855.31万吨，周环比增加14.29万吨，月环比减少42.13万吨，年同比减少39.8万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 焦炭四轮提涨落地，当前吕梁准一级冶金焦现货价2000元/吨，日照港准一级冶金焦现货价2240元/吨。 03 焦煤基本面数据 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 2023年5月全国焦煤产量为4258万吨，环比4月增加152万吨，同比22年5月增加127万吨。 2023年1-5月累计焦煤产量为2.07亿吨，22年1-5月累计焦煤产量为2.06亿吨，同比增加153万吨。 2023年1-5月累计原煤产量为19.11亿吨，22年1-5月累计原煤产量为18.14亿吨，同比增加0.98亿吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 110家洗煤厂日均焦煤产量为62.47万吨，周环比减少0.8万吨，月环比减少0.1万吨，年同比增加0.21万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 2023年6月焦煤进口量为774.53万吨，环比5月增加102.07万吨，同比22年6月增加276.24万吨。 2023年1-6月焦煤累计进口量为4521.56万吨，同比22年1-6月增加1918.03万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 247家钢厂和独立焦企焦化厂日均焦炭产量为114.5万吨，周环比增加0.96万吨，月环比增加0.36万吨，年同比增加12.12万吨。 钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数为11.04天，周环比减少0.045天，月环比增加0.42天，年同比减少1.495天。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 全样本独立焦企焦煤库存为897.01万吨，周环比增加16.67万吨，月环比增加51.47万吨，年同比增加36.48万吨。 247家钢厂样本焦化厂焦煤库存为730.94万吨，周环比减少14.7万吨，月环比增加4.89万吨，年同比减少71.06万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 港口焦煤库存为173.14万吨，周环比减少12.65万吨，月环比减少54.14万吨，年同比减少61.87万吨。 矿山焦煤库存为233.07万吨，周环比减少21.3万吨，月环比减少50.66万吨，年同比减少113.11万吨。 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 洗煤厂精煤库存为95.8万吨，周环比减少9.7万吨，月环比减少31.6万吨，年同比减少72.01万吨。 焦煤总库存为2129.96万吨，周环比减少41.68万吨，月环比减少80.04万吨，年同比减少341.83万吨。 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！