产业观察24期：【新能源车产业跟踪】复合铜箔产业两步法确定性强，静待趋势明朗

产业观察 产业研究中心 2023.08.07，24期 【氢周一见】中科富海完成8亿元C轮融 资 2023.08.07 【数字经济周报】腾讯混元大模型开始应用内测，多个业务线接入测试 2023.08.06 【新能源车产业跟踪】全固态电池技术再获重大突破，技术进展或超预期 2023.08.01 【数字经济周报】大众汽车宣布计划向小鹏汽车投资约7亿美元，持有约4.99%股权 2023.07.31 【新能源周报】N型光伏技术的引领者一道新能完成Pre-IPO融资 2023.07.31 往期回顾 作者：�浩 电话：0755-23976068 邮箱：wanghao013539@gtjas.com 资格证书编号：S0880513090004 【新能源车产业跟踪】复合铜箔产业两步法确定性强，静待趋势明朗 摘要：产业链价格与最新趋势跟踪，点评产业最新风向 产业链跟踪 近期电芯、模组、PACK价格均稳定，电池级碳酸锂价格小幅下行，均价报26.25万元/吨。预计近期价格维稳，呈小幅震荡态势。 近期复合铜箔领域进展频繁。道森拿下首台磁控溅射一体机订单。31日晚，洪田科技获首批次磁控溅 射一体机的订单，订单金额7000万元，订单内容为1台磁控溅射一体机、1台磁控蒸镀一体机，客户为汉嵙新材。此外，先导智能复合集流体设备已获得客户订单。8月4日，先导智能在互动平台表示，依托公司研发团队的深厚科研力量，现已推出了复合集流体创新制造方案，相关设备现已获得了客户订单。意味着复合集流体产业两步法进入者增加，可行性进一步得到了验证。 我们认为膜材料还需静待趋势明朗，技术路线中短期看两步法确定性较强，中长期看一步法更有发展机会： （1））一步法中长期更有发展机会。两步法设备相对成熟、已经过几轮产品验证，一步法设备在2023 年才投入试验，验证周期短，但一步法在良品率、材料一致性等产品品质层面优于两步法，行业目前产品仍在验证，一步法仍有机会。 （2））一步法与两步法理论成本接近，可行性高。两步法表面上在设备投资、电耗等领域有相对优势， 但PP铜箔的良率提升难度较大，二者理论成本差不多。 （3））长期看，一步法竞争格局更好。一方面，一步法进入者少。先导智能于近期宣布能量产两步法的设备，设备为磁控溅射与水电镀通用设备，两步法的设备竞争将显著加剧。另一方面，一步法的设备 通用性更高，可适用领域更多。道森的“磁控一体机”、“磁控+蒸镀一体机”除用在复合铜箔领域，还可作为在半导体、光学镀膜等领域的进口替代设备。海外进口的设备价格普遍在5000万-1亿，价格昂贵，相比之下道森的设备3000-4000万极具性价比。 行业信息 道森股份复合铜箔设备首批订单落地。特斯拉进军无线充电领域。 先导智能复合集流体设备已获得客户订单。 风险提示 新能源车销售不及预期，政策变动，产品研发不及预期等。 目录 1.复合铜箔产业两步法确定性强，静待趋势明朗3 2.产业信息5 2.1.行业信息5 2.2.热点事件6 3.科技动态6 4.风险提示7 1.复合铜箔产业两步法确定性强，静待趋势明朗 据上海钢联数据显示，近期电芯、模组、PACK价格均稳定，电池级碳酸锂价格小幅下行，均价报26.25万元/吨。预计近期价格维稳， 呈小幅震荡态势。钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂近期价格稳定，随着碳酸锂价格趋于稳定，预计正极材料近期将处平衡波动状态。中长期看来，随着上游矿端产能逐步释放，下游车厂库存稳定，市场消化能力下降，碳酸锂价格或有缓慢下跌情况。原材料价格将继续跟随锂矿价格走势，持平稳震荡态势。 近期复合铜箔领域进展频繁。道森拿下首台磁控溅射一体机订单。31日晚，洪田科技获首批次磁控溅射一体机的订单，订单金额7000万元，订单内容为1台磁控溅射一体机、1台磁控蒸镀一体机，客 户为汉嵙新材。此外，先导智能复合集流体设备已获得客户订单。8月4日，先导智能在互动平台表示，依托公司研发团队的深厚科研力量，现已推出了复合集流体创新制造方案，相关设备现已获得了客户订单。意味着复合集流体产业两步法进入者增加，可行性进一步得到了验证。 我们认为膜材料还需静待趋势明朗，技术路线中短期看两步法确定性较强，中长期看一步法更有发展机会： （1）一步法中长期更有发展机会。两步法设备相对成熟、已经过几轮产品验证，一步法设备在2023年才投入试验，验证周期短， 但一步法在良品率、材料一致性等产品品质层面优于两步法，行业目前产品仍在验证，一步法仍有机会。 （2）一步法与两步法理论成本接近，可行性高。两步法表面上在设备投资、电耗等领域有相对优势，但PP铜箔的良率提升难度较 大，二者理论成本差不多。 （3）长期看，一步法竞争格局更好。一方面，一步法进入者少。先导智能于近期宣布能量产两步法的设备，设备为磁控溅射与水电 镀通用设备，两步法的设备竞争将显著加剧。另一方面，一步法的设备通用性更高，可适用领域更多。道森的“磁控一体机”、“磁控 +蒸镀一体机”除用在复合铜箔领域，还可作为在半导体、光学镀膜等领域的进口替代设备。海外进口的设备价格普遍在5000万-1 产品名称8.57.28涨跌幅涨跌正极材料（万元/吨） 三元5系 19.40 21.50 -9.77% (2.10) 三元6系（单晶型） 22.80 24.10 -5.39% (1.30) 三元6系（动力性） 22.00 23.65 -6.98% (1.65) 三元8系 25.35 26.40 -3.98% (1.05) 磷酸铁锂 9.05 9.25 -2.16% (0.20) 亿，价格昂贵，相比之下道森的设备3000-4000万极具性价比。表1：近一周电池产业链价格跟踪 锂电池（元/瓦时） 前驱体材料（万元/吨） 碳酸锂 26.25 27.85 -5.75% (1.60) 氢氧化锂 24.60 26.10 -5.75% (1.50) 电解钴 28.30 29.20 -3.08% (0.90) 电解镍 17.46 17.22 1.39% 0.24 硫酸钴 40.50 42.50 -4.71% (2.00) 硫酸镍 3.23 3.30 -2.12% (0.07) 硫酸锰 0.62 0.62 0.00% 0.00 三元前驱体111 8.30 8.75 -5.14% (0.45) 三元前驱体523 8.45 8.80 -3.98% (0.35) 三元前驱体622 9.45 9.70 -2.58% (0.25) 三元前驱体811:国产 10.60 10.80 -1.85% (0.20) 磷酸铁锂三元 0.580.68 0.620.70 -6.45%-2.86% (0.04)(0.02) 上游金属 锂矿指数 5240.51 5196.14 0.85% 44.37 铝 4653.51 4565.27 1.93% 88.25 SHFE铝（元/吨） 18500.00 18390.00 0.60% 110.00 LME铝（美元/吨） 2239.00 2227.00 0.54% 12.00 SHFE铜（元/吨） 69350.00 69100.00 0.36% 250.00 LME铜（美元/吨） 8548.50 8675.00 -1.46% (126.50) 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 碳酸锂99.5% 氢氧化锂56.5% 图1：金属锂价格近期反弹（万元/吨）图2：碳酸锂、氢氧化锂价格近期反弹暂缓（万元/吨） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图3：三元材料价格近期回升（万元/吨）图4：磷酸铁锂价格止跌回升（万元/吨） 50 40 30 20 10 0 三元5系 三元6系（单晶） 三元6系（动力） 三元8系 20 15 10 5 0 磷酸铁锂 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 70 60 50 40 30 20 10 0 电解钴:电池级 电解镍 1.00.90.80.70.6 21-05 21-08 21-11 22-0222-05 铁锂电芯 22-0822-11 三元电芯 23-02 23-05 图5：电解钴价格下跌、电解镍价格抬升（万元/吨）图6：三元电芯与磷酸铁锂价差扩大（元/Wh） 0.5 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.产业信息 2.1.行业信息 道森股份复合铜箔设备首批订单落地。8月2日，道森股份控股子公司洪田科技官方公众号消息，洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并正式签 订首批订单合同，合同金额约为7000万元人民币。意味着复合集流体产业一步法进入验证期，一步法理论良率高于两步法，或成为未来技术路线。（来源：https://www.nbd.com.cn/articles/2023-07-27/2934945.html） 特斯拉进军无线充电领域。8月3日，特斯拉近日以7600万美元（约 5.43亿元人民币）的价格收购了德国无线充电公司Wiferion。Wiferion是一家专注于“非接触式充电和能源系统”的公司，主要为仓储等工业环境中的自动驾驶运输系统提供感应充电解决方案。这次收购无疑将为特斯拉在无线充电领域的发展提供更多可能性。电动汽车快速发展，但续航问题仍是用户关注的焦点。意味着已形成充电桩为主、换电为辅补 能模式。（来源：https://www.nbd.com.cn/articles/2023-07-27/2934945.html） 先导智能复合集流体设备已获得客户订单。8月4日，先导智能在互动平台表示，依托公司研发团队的深厚科研力量，现已推出了复合集流体 创新制造方案，相关设备现已获得了客户订单。意味着复合集流体产业两步法进入者增加，可行性进一步得到了验证。（来源： https://www.nbd.com.cn/articles/2023-07-27/2934945.html） 2.2.热点事件 龙蟠科技投建磷酸铁和碳酸锂产能。8月2日晚，龙蟠科技公告称，拟通过其控股孙公司山东锂源科技有限公司在山东省菏泽市投资开发建设“8万吨磷酸铁前驱体项目”，项目总投资额约5亿元，其中建设投资 为4.2亿元，流动资金8000万元，所需资金全部为山东锂源自有资金。 项目总建设期约10个月，预计2024年上半年建成投产。该项目目前尚 未开工建设。同日，公司宣布将此前募集的部分资金转投至“年产4万吨电池级储能材料项目”。（来源：公司公告） 东北大学发现钠离子电池阳极。中国沈阳东北大学的研究人员已经确定了一种新的砷化碳(AsC5)单层，作为钠离子电池(NIBs)的一种有前途的 阳极材料。计算机模拟表明单层(双层)AsC5材料比一些已知的二维材料具有更高的比容量，最大可达794.28mAh/g(596.01mAh/g)。AsC5钠化后的小体积波动(1.2%)显示出很强的循环可逆性。因此，这些重要的特性使AsC5成为极有希望的钠离子电池阳极材料的候选人。（来源：证券时报） 逸飞激光圆柱全极耳电芯装配线可用于钠电池。逸飞激光在互动平台表示，公司的圆柱全极耳电芯装配线可以用于钠电池的生产。（来源：公司公告） 长安福特接手福特电马在华业务。长安福特消息，根据福特汽车在中国市场的战略转型和业务调整，长安福特宣布，自今日起，正式接手福特电马在中国市场的运营业务，并公布业务转换后的第一项重要举措。为 现有所有福特电马车主全面升级高通第三代骁龙座舱平台(“8155”芯片)，提升整车系统的响应速度和智能化水平，为车主提供更为便捷、智能的驾驶体验。（来源：公司公告） 3.科技动态 大连化物所发现MOF