华安期货-黑色金属周报-钢矿：重回混沌期

华安期货投研黑色金属周报 钢矿：重回混沌期 核心逻辑： （1）宏观层面多空交织驱动不显著，产业层面现货跟涨乏力；高价钢材缺乏供需支撑，盘面仓单与正套资源释放等压力尚存；成材价格高位回落，但下行驱动亦不显著，主线重回混沌期。 （2）新的供需矛盾目前需要由价格来创造，考虑到钢价本轮上涨的高点或已显现，建议反弹不破前高则以逢高沽空操作对待，而短期若有风险事件带动盘面快速下行，则考虑企稳后的波段做多 黑色金属团队： （3）热卷2310合约绝对价格区间参考3850-4150元/吨 作者1：闫丰从业资格证号：F0251054咨询从业资格：Z0001643 操作建议： 波段操作为主，热卷2310合约绝对价格区间参考3850-4150元/吨 作者2：陈佳铭从业资格证号：F03091118联系电话：0551-62839040 下周关注: 天气改善后的需求修复 华安期货投研黑色金属周报 ∟.价格汇总表 ∟.市场交易主线 宏观层面多空交织驱动不显著，产业层面现货跟涨乏力；高价钢材缺乏供需支撑，盘面仓单与正套资源释放等压力尚存；成材价格高位回落，但下行驱动亦不显著，主线重回混沌期。 ∟.未来行情研判 在交易主线重回混沌期的背景下，尚未有可预见的内生宏观和产业驱动支持钢价趋势性上行或下跌；因此新的供需矛盾需要由价格来创造，考虑到钢价本轮上涨的高点或已显现，建议反弹不破前高则以逢高沽空操作对待，而短期若有风险事件带动盘面快速下行，则考虑企稳后的波段看多。热卷2310合约绝对价格区间参考3850-4150元/吨。 ∟.本周要闻 1.中指院：受到各地方政府土地供应“质优量减”等因素影响，1-7月，300城成交土地楼面均价同比涨10%，土地出让收入同比降27%。300个城市推出土地规划建筑面积同比下降31%，成交土地规划建筑面积同比下降33%。 2.6月全国空调产量2637.6万台，同比增长25.2%；6月全国彩电产量1614.1万台，同比增长5.4%；6月全国冰箱产量875万台，同比增长21.4%；6月全国洗衣机产量830.5万台，同比增长25.5%。3.2023年7月，我国重卡市场约销售6.3万辆，环比下降27%，比上年同期的4.5万辆增长39%，净增加约1.8万辆。1-7月，重卡市场累计销售55.1万辆，同比增长30%。4.中船协：2023年二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为798点，10年来首次接近800点，创近年来新高，同比增长14%，环比增长3.4%。5.美国6月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2022年11月以来最小增幅，前值为0.3%。美国6月核心PCE物价指数同比上升4.10%，为2021年9月以来最小增幅，前值为4.6%。6.英国中央银行英格兰银行宣布加息25个基点，将基准利率从5%上调至5.25%，这是2021年12月以来英国央行连续第14次加息。7.沙特能源部8月3日宣布，将把7月份开始实施的减产石油100万桶/日的自愿减产措施再延长一个月，至今年9月底，9月的日产量将约为900万桶。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 钢厂采购较为克制，原料备货依然以低库存为主；钢厂焦炭可用天数创新低。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 铁元素原料库存中性。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 成材端螺纹、热卷小幅累库，矛盾不突出。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 唐山钢坯库存变化不大、乐从热卷库存走平。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 博兴地区钢材库存偏低。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材库存 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 铁元素库存偏中性。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.铁矿供给 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 巴西发运增、澳洲发运增。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.铁矿供给 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 铁矿到港减、疏港减，铁矿供需中性，铁水产量下滑叠加供给端天气扰动消散，预期连铁高点已现。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材供给 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 供给端铁水产量走平，即时利润维稳。供给端矛盾暂不突出。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材供给 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 高炉开工率增、电炉开工率走平。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 需求端沥青开工率显著上行表明基建板块或有回暖，百大城市土地成交数据弱。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 水泥、混凝土产能利用率在同比维度偏弱，体现了房建的弱势。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 水泥出库和直供量亦对房建的萎靡加以佐证。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 水泥库容比和混凝土发运量亦对房建的萎靡加以佐证。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 30大中城市商品房成交面积同比较弱。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 六大发电集团耗煤量走缓。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 现实层面螺纹钢表需季节性弱势。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 内需补库力度尚可，进口海运费价格环比改善。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.终端需求 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 集装箱出口指数小幅修复。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材基差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料基差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 华安期货投研黑色金属周报 ∟.铁矿石高低品价差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 高品位矿粉的溢价变化不大。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.螺纹钢南北价差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 南北价差变化不大，总体来看区域间的供需矛盾差异不显著。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢材远期曲线 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 期现可操作空间目前不大。 ∟.钢厂利润与卷螺差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 本周钢厂即时利润、卷螺差变化不大。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.钢厂利润与卷螺差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 ∟.钢材估值表 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层