中资美元债双周报：23年第29、30周

YY团队2023/07/30 【全球债市行情】北京时间7月27日凌晨美联储宣布加息25BP，为22年3月以来第11次加息，累计加息525BP。有观点认为可能是最后一次加息，鲍威尔则表示，如果数据证明有必要，肯定有可能在9月份的会议上再次加息，也可能会选择保持利率稳定，将进行仔细的评估。本期10年期美国国债收益率整体上涨，23年7月28日收于3.95%。 【一级发行】2023年7月17日至2023年7月28日共发行28只美元债，涉及18个债务主体（大股东），合计发行额19.82亿美元，较上期减少约12.68亿美元。其中，太古地产发行规模最大，在3.30%发行了3.5亿美元，在3.55%发行了0.98亿美元，其次为信银香港和钱塘新区建投，各发行了3亿美元。息票来看，凯基证券发行债券息票最高，共2只，分别为11%和8%；其次为淄博高新，在8%发行了0.55亿美元；成都东进淮州新城投资和钱塘新区建投的息票亦较高，分别为6.5%和6.28%。 【二级成交】较上期而言，较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括大连万达、新世界、龙湖、普洛斯和复星国际等；上涨幅度较大的债务主体中国信达、新城控股、新奥能源等。 【评级调整】大连万达评级被下调；东兴证券被移出负面评级观察名单，展望负面；锦江国际展望由负面调整为稳定；临沂城发集团的评级展望被调整为负面；世纪互联被下调评级，随后撤销评级。 一、全球债市行情 北京时间7月27日凌晨美联储宣布加息25BP，为22年3月以来第11次加息，累计加息525BP。有观点认为可能是最后一次加息，鲍威尔则表示，如果数据证明有必要，肯定有可能在9月份的会议上再次加息，也可能会选择保持利率稳定，将进行仔细的评估。本期10年期美国国债收益率整体上涨，23年7月28日收于3.95%。 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别下降0.23点和3.87点。iBoxx中国、新加坡、印尼、菲律宾和韩国投资级指数整体变化不大。 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx中国金融指数分别下降9.78点、14.20点和2.04点。 二、一级发行情况 2023年7月17日至2023年7月28日共发行28只美元债，涉及18个债务主体（大股东），合计发行额19.82亿美元，较上期减少约12.68亿美元。其中，太古地产发行规模最大，在3.30%发行了3.5亿美元，在3.55%发行了0.98亿美元，其次为信银香港和钱塘新区建投，各发行了3亿美元。息票来看，凯基证券发行债券息票最高，共2只，分别为11%和8%；其次为淄博高新，在8%发行了0.55亿美元；成都东进淮州新城投资和钱塘新区建投的息票亦较高，分别为6.5%和6.28%。 从新发行债券行业分布来看，本期以非银金融（信银香港）和城投（钱塘新区建投、蒙城县开发区兴蒙投资等）为主，地产方面包括太古地产、恒隆和恒基等。 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第29周、第30周期间成交额最高的前五大主体分别为金沙中国有限公司（41,248万美元）、腾讯控股有限公司（10,955万美元）、阿里巴巴集团控股有限公司（10,784万美元）、新濠博亚娱乐有限公司（6,708万美元）和大连万达商业管理集团股份有限公司（5,168万美元）。 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为新濠博亚娱乐有限公司（6,708万美元）、大连万达商业管理集团股份有限公司（5,168万美元）、微博股份有限公司（4,713万美元）、永利澳门有限公司（4,666万美元）和碧桂园控股有限公司（2,019万美元）。 表5：双周高收益主体中成交额最高的主体（列示对应境内主体） 2023年第29周、第30周，蓝光发展境外债成交价格最低（在0.30美成交了0.18万美元），其他小于10美元的成交包括建业、正荣、远洋、富力、恒大、龙光、佳兆业等等。 较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括大连万达、新世界、龙湖、普洛斯和复星国际等；上涨幅度较大的债务主体中国信达、新城控股、新奥能源等。 四、评级变动情况