宏观月度策略报告：国内政策释放暖意，提振国内市场情绪

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东海研究发布的宏观月度策略报告显示，国内外政策释放暖意，国内政治局会议释放政策暖意，国家稳经济、稳汇率，活跃资本市场、提升市场信心的决心较强；且房地产、消费政策陆续出台，短期提振国内风险偏好，国内股市、大宗商品以及汇率市场大幅反弹。短期内美元反弹，同时股市风险偏好回升。中期关注国内具体政策出台情况、国内消费、投资、国内基建和房地产实际需求情况对内需型大宗商品市场的影响。供需方面，当前国外需求整体较弱，海外商品需求端对大宗商品支撑不强，铜等有色金属以及原油等商品价格短期受到压制。国内商品需求整体仍旧较弱，需求放缓且不及市场预期，短期对黑色等内需型商品价格有一定的压制，但是国内政策端刺激持续增强，短期提振市场需求预期和市场情绪，中期关注实际需求情况。大类资产配置方面，股市方面，国内经济复苏放缓、宽信用传导乏力，经济刺激政策增强，提振股市；债市方面，国内经济不及预期，但政策刺激提振经济和通胀预期，国内债券价格高位震荡；汇率方面，美元反弹，国内政策刺激增强以及稳汇率，人民币汇率短期缓解。