计算机行业周报：继续看好算力、数据要素和信创板块

——计算机行业周报 核心观点 ⚫上周板块上涨4.1%，我们上周推荐的数据要素、金融科技和算力等板块上涨较多。我们认为，随着业绩披露期的到来，个股将呈现分化格局，从主线角度而言，我们对算力、数据要素和信创板块相对乐观。 ⚫算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前景气度最高的方向，首先，英伟达H800芯片将于8月份正式批量供应中国，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 证券分析师浦俊懿021-63325888*6106pujunyi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050004 ⚫数据要素领域政策有望持续推出：国家数据局首任局长此前已正式任命，刘烈宏局长曾任职于中国电科、中国电子、网信办、工信部、中国联通，兼具监管与产业背景，相关领导的任命和数据局正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，我们预计去年12月征求意见的数据资产入表政策有望是率先落地的内容。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 证券分析师陈超021-63325888*3144chenchao3@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050002 ⚫信创、网安领域重要性不断凸显，下半年有望提速：下半年，信创行业已开始加速，近期麒麟、统信等公司均中标央企大单，证明信创行业节奏有所加速，我们预计三季度还将有更多项目落地。此外，上半年网安行业受到政府投入节奏放缓等影响，但启明星辰等公司中报体现出行业增长仍有韧性。 证券分析师谢忱xiechen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522090004 ⚫海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：此外微软与Salesforce均对旗下重磅智能化应用进行了定价，相关价格均超市场预期，体现企业服务巨头对大模型赋能的B端产品有着较强的信心。从国内来看，生成式人工智能服务管理暂行办法已正式发布并将于8月15日执行，目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，随着基础大模型备案的逐步落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 联系人杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn联系人覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn联系人宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn ⚫金融科技方面：前期平台企业金融业务完成整改，以及近期资本市场的日益活跃，将使得金融科技板块体现出较好的估值弹性，同时，板块内白马公司也都有着较为稳健的成长和有吸引力的估值，建议投资者关注。 投资建议与投资标的 ⚫算力领域：建议关注海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)、亚康股份(301085，未评级)等。 ⚫数据要素板块：建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未 评 级)、 云 赛 智 联(600602， 未 评 级)、 三 维 天 地(301159， 未 评 级)、易 华 录(300212，未评级)等。 ⚫AI应用领域：建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软 件(688590， 未 评 级)、 泛 微 网 络(603039， 未 评 级)、 汉 得 信 息(300170， 未 评级)、万兴科技(300624，未评级)等。 ⚫信创和网络安全领域：建议关注远光软件(002063，买入)、普联软件(300996，未评 级)、 安 恒 信 息(688023， 增 持)、 中 国 长 城(000066， 未 评 级)、 中 国 软 件(600536，未评级)、启明星辰(002439，未评级)、美亚柏科(300188，买入)、奇安信-U(688561，未评级)等。 ⚫金融科技板块：建议关注恒生电子(600570，未评级)、同花顺(300033，未评级)、财富趋势(688318，买入)、新国都(300130，未评级)、新大陆(000997，未评级)、拉卡拉(300773，买入)等。风险提示 技术落地不及预期，政策监管风险。 目录 一、本周行业观点..........................................................................................4 二、本周行业专题：谷歌发布RT-2，实现VLM到VLA的升级......................4 投资建议与投资标的......................................................................................8 风险提示........................................................................................................8 图表目录 图1：谷歌发布Robotic Transformer 2........................................................................................5图2：RT-2具有强大的推理能力..................................................................................................5图3：RT-2展现出的人类识别能力...............................................................................................5图4：RT-2概览...........................................................................................................................6图5：RT-2训练中使用的动作字符串的表示形式.........................................................................6图6：RT-2具有更强的性能..........................................................................................................7图7：RT-2具有更强的泛化能力..................................................................................................7图8：思维链推理使得RT-2能够处理更复杂的问题.....................................................................7 一、本周行业观点 上周板块上涨4.1%，我们上周推荐的数据要素、金融科技和算力等板块上涨较多。我们认为，随着业绩披露期的到来，个股将呈现分化格局，从主线角度而言，我们对算力、数据要素和信创板块相对乐观。 算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前景气度最高的方向，首先，英伟达H800芯片将于8月份正式批量供应中国，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 数据要素领域政策有望持续推出：国家数据局首任局长此前已正式任命，刘烈宏局长曾任职于中国电科、中国电子、网信办、工信部、中国联通，兼具监管与产业背景，相关领导的任命和数据局正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，我们预计去年12月征求意见的数据资产入表政策有望是率先落地的内容。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 信创、网安领域重要性不断凸显，下半年有望提速：下半年，信创行业已开始加速，近期麒麟、统信等公司均中标央企大单，证明信创行业节奏有所加速，我们预计三季度还将有更多项目落地。此外，上半年网安行业受到政府投入节奏放缓等影响，但启明星辰等公司中报体现出行业增长仍有韧性。 海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：此外微软与Salesforce均对旗下重磅智能化应用进行了定价，相关价格均超市场预期，体现企业服务巨头对大模型赋能的B端产品有着较强的信心。从国内来看，生成式人工智能服务管理暂行办法已正式发布并将于8月15日执行，目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，随着基础大模型备案的逐步落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 金融科技方面：前期平台企业金融业务完成整改，以及近期资本市场的日益活跃，将使得金融科技板块体现出较好的估值弹性，同时，板块内白马公司也都有着较为稳健的成长和有吸引力的估值，建议投资者关注。 二、本周行业专题：谷歌发布RT-2，实现VLM到VLA的升级 7月28日，谷歌DeepMind发布了一款全新的机器人模型Robotic Transformer 2（RT-2）。RT-2相当于机器人版ChatGPT，被Google DeepMind称作是其视觉-语言-动作（VLA）模型的新版本。该模型可以教会机器人更好地识别视觉和语言模态，能够解释人类用自然语言发出的指令，并推断出如何做出相应的行动。它还可以理解英语以外的语言的指示。 RT-2具备符号理解、推理和人类识别三大能力： 1>符号理解（Symbolunderstanding）：将大模型预训练的知识，直接延展到机器人此前没见过的数据上。例如机器人数据库中虽然没有“火柴盒”，但它能从大模型的知识中理解并掌握“火柴盒”的特征，并拿捏物品。 2>推理（Reasoning）：要求机器人掌握数学、视觉推理和多语言理解三大技能，这也是RT-2的核心优势。例如让机器人选择“已灭绝的动物”，机械臂能准确地从一堆物品中挑选出“恐龙”。 3>人类识别（Humanrecognition）：准确识别并理解人类的行为。例如“将可乐递给泰勒·斯威夫特”的例子就是此能力展现之一。 数据来源：机器之心，东方证券研究所 RT-2是以视觉-语言模型（VLM）为基础，打造的全新的视觉-语言-动作（VLA）模型。RT-2以视觉-语言模型（VLM）为基础，将一个或多个图像作为输入，并生成一系列通常代表自然语言文本的标注。例如RT-2将原本非常具体的机器人动作数据转变成文本token，例如将转动度数、放到哪个坐标点等数据，转变成文本“放到某个位置”。这样一来，机器人数据也能被用到视觉- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 语言数据集中进行训练，同时在进行推理的过程中，原本的文本指令也会被重新转化为机器人数据，实现控制机器人等一系列操作：为了控制机器人，研究人员通过将操作表示为模型输出中的标注（类似于语言