全球资金观察系列六十九：宽基ETF流入超270亿元

分 析 师 ： 李 美 岑S A C：S 0 1 6 0 5 2 1 1 2 0 0 0 2 分 析 师 ： 王 源S A C：S 0 1 6 0 5 2 2 0 3 0 0 0 3 联 系 人 ： 熊 宇 翔 报 告 日 期 ：2 0 2 3 . 8 . 5 全球资金流动：本周重要数据一览 摘要 全球市场资金流向： 1）大类角度，全球资金近一周（2023年7月27日-2023年8月2日）流入债券、货币、股票市场72、204、48亿美元；海外市场标普、纳指回落。 2）债市流向：中美10年期国债利差倒挂幅度加深，当前-1.4%；全球资金流出中国债市；全球资金本周流入混合债、主权债37.34、22.84亿美元，流出公司债3.23亿美元。 4）行业角度，2023.7.27-2023.8.2，全球资金流入美股金融(8.99亿美元)最多；中国权益资产中，流入科技(14.64亿美元)最多。 国内市场资金流向： 北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造(50.57亿元)、大金融(36.02亿元)、消费(34.15亿元)；净流出最多的大类行业为：科技(-14.08亿元)、医药医美(-6.56亿元).2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源(54.98亿元)、非银行金融(26亿元)、食品饮料(22.71亿元)；流出最多的一级行业为：机械(-20亿元)、通信(-12亿元)、电子(-10.56亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：宁德时代(48.62亿元)、贵州茅台(20.23亿元)、药明康德(8.78亿元)、比亚迪(8.23亿元)、隆基绿能(5.78亿元)。净流出恒瑞医药(-13.1亿元)、迈瑞医疗(-11.03亿元)、立讯精密(-6.67亿元)等。 南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：能源(45.3亿港元)、金融(20.5亿港元)、医疗保健(15.2亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-38.4亿港元)、可选消费(-20.3亿港元)、电信服务(-5.1亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：煤炭(41.3亿港元)、非银金融(30亿港元)、医药生物(14亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：汽车(-38.3亿港元)、传媒(-26.9亿港元)、电子(-11.2亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：兖矿能源(40.3亿港元)、香港交易所(11.8亿港元)、中国宏桥(5.9亿港元)、美团-W(5.8亿港元)、海底捞(5.2亿港元)。 ETF：1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数净流入277亿元。1）行业视角上，财通大类下，财通大类下，本周资金流入多数大类行业ETF，流入科技ETF（28.79亿元）居前，流出大金融（-76.69亿元）最多。从月度数据看，科技ETF净流入居前，月度流入额为114.97亿元。 新发基金：本周新发6只股票型+混合型基金，合计新发份额为28.9亿份；8月以来累计发行份额28.9亿份。 国内市场资金需求：本周募资总额348.28亿元，较上周回升，其中IPO规模67.67亿元，首发家数5家；定增募集规模136.88亿元。 重要股东增减持：净减持额较前周下降，本周重要股东净减持31亿元，8月以来净减持累计规模18.4亿元，增持比例居前个股包括*ST全新、天马科技、华自科技等。 风险提示： 无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。 目录 全球资金大类流向：资金流入货币市场204亿美元 •本周（2023年7月27日-2023年8月2日）全球资金流入债券、货币、股票市场；标普，纳指回落。 •资金流向：全球资金本周流入货币、债券、股票市场分别204、72、48亿美元。从净流入额来看，货币>债券>股票。•市场表现：美债评级下调，标普、纳指有所回落。 资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注：EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三 全球资金中国债市流向：整体流出债市 •中美10年期国债利差倒挂幅度加深，当前-1.4%；全球资金流出中国债市。 •分类型：本周中美10年期利差倒挂幅度加深，为-1.4%；近一周全球资金持续流出中国公司债、主权债、混合债。从净流出额来看，混合债>主权债>公司债，分别为流出1.11、0.41、0.4亿美元。 •分期限：本周资金流入长期，流出短期债，中长期债无资金流动。 资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所 全球资金美国债市流向：流入长端，流出短端 •本周美国10Y-2Y国债利差倒挂幅度收窄，资金流入美国债市。 •分类型：本周全球资金分别流入美国混合债、主权债37.34、22.84亿美元，流出公司债3.23亿美元。 •分期限：截至8月2日，美国10年期-2年期国债利差倒挂收窄至-0.8%。全球资金本周流入长期、中长期债13.48、35.13亿美元，流出短期债21.62亿美元。 全球资金权益跨市场流向：流入发达、新兴市场 •近一周全球资金流入新兴市场较多。 •跨市场流向比较：近一周全球资金流入新兴市场>发达市场。 •跨市场表现比较：发达市场表现相对较优，发达-新兴市场自2022年以来的累计收益率之差收窄至10.3%，较上周下降0.4pct。 全球资金权益风格流向：平衡&中盘风格流入居多 •风格上看，近一周资金流入平衡型、成长型，流出价值型，中盘流入幅度最大。 •资金偏好（价值or成长）：近一周资金流入平衡型、成长型，流出价值型；从流入幅度看，平衡>成长>价值。 •资金偏好（大盘or中盘or小盘）：从资金偏好上看，近一周全球资金流入大、中、小盘；从流入幅度看，中盘>大盘>小盘。 •市场表现：近一周价值表现优于成长，价值-成长自2022年以来的累计收益率为6.8%，较上周下降了0.1pct。 资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所 全球资金中国行业流向：流入科技、医药生物、原材料等 •本周全球资金流入科技、医药生物、原材料等，流出金融。 •中国资产（含中概股）中，本周全球资金净流入最多的行业为：科技(14.64亿美元)、医药生物(3.32亿美元)、原材料(1.39亿美元)；净流出最多行业为：金融(-11.97亿美元)、公用事业(-0.42亿美元)、房地产(-0.21亿美元)。 •截至2023年8月2日，中国资产（含中概股）中，2023年以来全球资金净流入最多的行业为：科技(135.56亿美元)、医药生物(68.17亿美元)、消费品(31.02亿美元)；净流出最多行业为：金融(-13.24亿美元)、通信(-0.42亿美元)、工业(-0.15亿美元)。 资料来源：EPFR，财通证券研究所注：中国权益资产统计范围包含在境外上市的中国公司 全球资金美股行业流向：流入工业、通信、科技 •本周全球资金流入工业、通信、科技。 •本周全球资金流入美股最多的行业为：工业(3.19亿美元)、通信(1.65亿美元)、科技(1.28亿美元)；净流出最多行业为：金融(-6.27亿美元)、医药生物(-6.13亿美元)、公用事业(-2.87亿美元)。 •截至2023年8月2日，2023年以来全球资金流入美股最多的行业为：金融(38.97亿美元)、消费品(38.67亿美元)、通信(33.98亿美元)；净流出最多行业为：能源(-135.09亿美元)、医药生物(-69.53亿美元)、房地产(-49.47亿美元)。 北上：本周北上资金流入125亿元 •2023年8月第1周，北上资金流入124.67亿元，2023全年累计净流入2334.56亿元。 •本周北向整体流入，北上成交额占陆股通标的总成交额在11%-26%区间内波动。 北上：流入高端制造、大金融、消费等，流出科技等 •本周北上资金流入多数大类行业，净流入最多行业为高端制造。 •本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造(50.57亿元)、大金融(36.02亿元)、消费(34.15亿元)；净流出最多的大类行业为：科技(-14.08亿元)、医药医美(-6.56亿元)。 •今年以来北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造(1049.87亿元)、科技(398.91亿元)、消费(344.05亿元)；净流入末列的大类行业为：综合(4.75亿元)、医药医美(141.37亿元)、周期(142.24亿元)。 北上：流入电新、非银行金融、食品饮料居前 •从数量和金额看，本周北上资金流入多数一级行业，流入电力设备及新能源、非银行金融、食品饮料居前。 •本周北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源(54.98亿元)、非银行金融(26亿元)、食品饮料(22.71亿元)；流出最多的一级行业为：机械(-20亿元)、通信(-12亿元)、电子(-10.56亿元)。•今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源(536.58亿元)、汽车(249.71亿元)、电子(238.49亿元)；流出最多的一级行业为：煤炭(-64.71亿元)、消费者服务(-21.58亿元)、房地产(-20.14亿元)。 北上：买入宁德时代、贵州茅台、药明康德居前 •本周北上资金净买入前五个股为：宁德时代(48.62亿元)、贵州茅台(20.23亿元)、药明康德(8.78亿元)、比亚迪(8.23亿元)、隆基绿能(5.78亿元)。净流出恒瑞医药(-13.1亿元)、迈瑞医疗(-11.03亿元)、立讯精密(-6.67亿元)等。 北上：今年净买入宁德时代、贵州茅台最多 •2023年以来，北上资金净买入前列的个股为：宁德时代(331.14亿元)、贵州茅台(155.57亿元)、比亚迪(72.87亿元)、五粮液(64.34亿元)、京东方A (64.03亿元)。 南下：本周净流入14.68亿元 •本周南下资金净流入14.68亿人民币，8月净流入79.4亿元。 •截至8月4日，2023年至今南下资金累计净流入1306.6亿人民币。 南下：流入能源、金融、医疗保健居前 •本周南下资金流入多数GICS行业，流入能源、金融、医疗保健居前。 •本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：能源(45.3亿港元)、金融(20.5亿港元)、医疗保健(15.2亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-38.4亿港元)、可选消费(-20.3亿港元)、电信服务(-5.1亿港元)。 •今年以来南下资金净买入前列的GICS行业依次是：医疗保健(307.9亿港元)、信息技术(229.4亿港元)、能源(191.7亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：金融(-41亿港元)、日常消费(16.5亿港元)、公用事业(50.3亿港元)。 南下：流入煤炭、非银金融、医药生物居前 •从一级行业看，本周南下资金流入多数一级行业，流入煤炭、非银金融、医药生物居前。 •本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：煤炭(41.3亿港元)、非银金融(30亿港元)、医药生物(14亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：汽车(-38.3亿港元)、传媒(-26.9亿港元)、电子(-11.2亿港元)。 南下：净买入兖矿能源、香港交易所、中国宏桥居前 •本周南下资金净买入前列的个股为：兖矿能源(40.3亿港元)、香港交易所(11.8亿港元)、中国宏桥(5.9亿港元)、美团-W(5.8亿港元)、海底捞(5.2亿港元)。 南下：美团-W、中国移动、快手-W为今年来净买入前三 •今年以来，南下资金净买入前列的个股为：美团-W (250.01亿港元)、中国移动(118.41亿港元)、快手-W(103.8亿港元)、中国石油股份(68亿港元)、健世科技-B(57.7亿港元)。 ETF：宽基ETF净流入277.12亿元 表7：宽基ETF近1周表现 •本周资金整