2023年半年度报告点评：业绩符合预期，海外市占率持续提升

报告指出，维持对公司的“增持”评级，由于电池价格下滑，预测公司2023-2025年EPS至10.26元/13.54元/17.50元。公司2023Q2实现营业收入1002.08亿元，同比增长55.9%，归母净利润108.95亿元，同比增长63.2%，扣非归母净利润97.53亿元，同比增长60.6%。出货量保持较快增长，预计2023H1公司电池出货量为170GWh，其中Q2出货量约为90-100GWh，营收占比接近90%，单价环比小幅下滑，但公司电池业务规模仍有望持续较快增长。公司海外市占率持续提升，2023年1-5月公司动力电池全球市占率为36.3%，同比提升1.7pcts，海外动力电池市占率达27.3%，同比提升6.9pcts。公司海外定点项目逐步落地，随着公司德国及匈牙利工厂放量，且与福特合作逐渐深入，公司海外竞争力越发强劲，海外市场份额有望进一步提升。

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