股指期货日报：政策暖风不断，大金融板块再度拉涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 惠誉下调美国信用评级对权益市场影响有限，更需关注原油价格上涨及劳动力市场持续强劲，带来美联储加息预期的变动，目前市场加息预期有所升温，美股小幅骤跌。国内政策端频出利好，着重解决市场担忧问题，有望带动股指持续上行，尤其是大金融板块权重较大的IH、IF。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政策端利好频出。宏观方面，国内政策暖风不断，央行召开金融支持民营企业发展座谈会，推进民营企业债券融资支持工具扩容增量，精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求。郑州市发布支持房地产市场平稳健康发展15条具体措施，落实“认房不认贷”政策，暂停住房限售。中国结算拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。海外方面，我们认为惠誉下调美国信用评级对权益市场的影响有限，更应关注原油价格上涨及劳动力市场持续强劲，带来美联储加息预期的变动，目前市场加息预期有所升温。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 大金融再度拉涨。现货市场方面，A股主要指数低开，午后权重拉升带动指数上行，行业方面，金融、地产板块再度领涨，医药生物涨幅居前，通信、汽车、有色金属领跌，成交量维持在8500亿元下方，北向资金小幅净流入。美股方面，三大指数小幅收跌，中概股普涨。 IH升水。期货市场方面，基差方面维持昨日格局，IF、IH当前所有上市合约维持基差均为正，IC、IM回归贴水，四大股指期货合约成交和持仓量均有所减少。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点..................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点......................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点..............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无......................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元...............................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元..........................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）...............................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差................................................................................................................................................................7 要闻 1.国家发改委、财政部、央行、国家税务总局将于8月4日10时联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。2.财政部等四部门发布进一步支持重点群体创业就业有关税收政策，脱贫人口、自主就业退役士兵从事个体经营的，自办理个体工商户登记当月起，在3年内按每户每年20000元为限额依次扣减其当年实际应缴纳的增值税等。3.公安部表示，截至2022年，1.4亿农业转移人口落户城镇，户籍人口城镇化率达47.7%。要探索户籍准入同城化，试点实施灵活落户政策；调整优化超大、特大城市落户政策；进一步促进汽车消费，实行公安政务服务“一窗通办”。4.7月财新中国服务业PMI为54.1%，高于6月0.2个百分点。受制造业PMI放缓拖累，7月财新中国综合产出指数下降0.6个百分点至51.9%，创2月以来新低。5.乘联会表示，综合预估7月新能源乘用车厂商批发销量为75万辆，同比增长34%，环比下降1%。其中，比亚迪新能源乘用车批发销量预估为261105辆，位居首位。6.惠誉：下调与美国主权评级相关的市政债券评级至“AA+”；展望稳定。7.美国7月Markit服务业PMI终值为52.3，预期52.4，初值52.4，6月终值54.4；综合PMI终值为52，初值52，6月终值53.2。8.美国上周初请失业金人数为22.7万人，预期22.7万人，前值22.1万人；7月22日当周续请失业金人数170万人，符合预期，前值自169万人修正至167.9万人。7月挑战者企业裁员人数2.37万人，创去年8月以来新低，前值4.07万人。9.英国央行如期加息25个基点，将利率提高至5.25%，政策制定者们以6比3的投票结果通过支持加息，但今年首次在这一决定上出现三方分歧