电力设备行业新能源周报（第49期）：周期向上趋势的方向更加清晰

新能源周报（第49期）：周期向上趋势的方向更加清晰 行业整体策略：周期向上趋势的方向更加清晰：智能化、新技术等根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会（三季度有机会）；新技术、新市场处于重要投资窗口期。 电动车与储能产业链核心观点： 1）智能化是电动车产业链下一轮向上周期的核心驱动力。近期大众集团将入股小鹏汽车就是明显印证，此次增资约50亿元入股约4.99%的股权具有未来战略指示意义，如同十几年前丰田入股特斯拉。此外，智能化将带来行业进一步变革，给予新进入者机会，如“石头科技”创始人昌敬跨界造车的首款SUV车型已正式在工信部申报。 2）碳酸锂期货上市，重视龙头公司未来趋势。近期广期所碳酸锂期货上市，总体指示未来几个季度碳酸锂价格阶段性逐步下移的趋势。宁德时代、容百科技、新宙邦等公司发布半年报等重要公告，总体指示电池环节业绩更稳定、龙头未来趋势较好，正极和电解液周期性较强、短期边际向好。同时，龙头加大了新技术和海外的布局，如：容百加大锰铁锂、钠电布局，同时韩国基地增加8万吨产能投资。 《【太平洋新能源】新能源周报（第47期）：继续重视新技术：N型、钠与固态》--2023/07/16《【太平洋新能源】新能源周报（第46期）：硅料企稳回升，继续重视创新_20230709》--2023/07/09《【太平洋新能源】复合集流体：下一代锂（钠）电池集流体，即将开启 高 速 成 长 期_20230705》--2023/07/07 光伏产业链核心观点： 1）需求边际向好，重视辅材等机会。产业链需求向上，辅材弹性更好，尤其是格局好的辅材环节，如玻璃、接线盒等；胶膜等环节弹性较大，预计后续粒子与胶膜报价有望齐升，重视胶膜企业Q3弹性。2）行业还处于快速成长期，重视主产业链龙头公司趋势。根据上半年数据，国内新增光伏并网78.42GW，其中集中式新增37.46GW，分布式40.96GW（户用达21.52GW）。上半年全国光伏发电量超过2600亿千瓦时，同比增长约30%。龙头公司也处于快速成长期，后面估值有弹性：天合光能2023年上半年实现归母净利润为33.3-37.5亿元，同比增长162%-196%。 电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190522080001 风电产业链核心观点：继续低谷期布局海风、海外，短期零部件逻辑更好，标的：泰胜风能、天顺风能、海力风电等。 1）海缆价格回归良性竞争，高规格送出缆盈利水平仍可观。近期华能临高海上风电场项目送出缆单价约592万元/km。 2）中船科技收购中国海装（风电资产）获批。 目录 一、行业观点及投资建议..........................................................................................................4 (一)新能源汽车：新技术及出海打开龙头成长空间，钠电池下游应用有望迎来突破........4(二)光伏：8月排产有望超预期，重视新技术、组件辅材投资机会.....................................5(三)风电：海缆价格回归良性竞争，高规格送出缆盈利水平仍然可观................................6 二、产业链价格..........................................................................................................................6 (一)新能源汽车：碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、电解液、电解钴，动力电池电芯、三元正极、硫酸镍、三元前驱体价格环比下降，人造石墨、干法隔膜、湿法隔膜价格环比持平............6(二)光伏：硅料价格环比上升、硅片价格环比持平，电池片报价环比持平，P型组件价格环比下降。.................................................................................................................................................10(三)风电：造船板、废钢、铸造生铁价格上涨，齿轮钢价格持平......................................14 三、行业新闻追踪....................................................................................................................15 (一)新能源汽车：据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年上半年国内新能源汽车销售303万辆，同比增长38%，动力电池装机量约142.8GWH，同比增长42%，其中，宁德时代、比亚迪、中创新航位列前三。.............................................................................................................15(二)光伏：国家能源局：光伏成为我国第二大电源，平均利用率达到98%；国家电投发布《建设世界一流光伏产业宣言》.............................................................................................................20(三)风电：云南普洱市下发能源“十四五”规划，新建54个项目，共计4.9GW...........22 (一)新能源汽车：宁德时代上半年实现营业收入1892亿元，同比增长67.52%，归母净利润207亿元，同比增长153.64%。..........................................................................................................27(二)光伏：晶澳科技公布《向不特定对象发行可转换公司债券发行结果公告》，东威科技2023年上半年归母净利润同比增长9.77%。.............................................................................................28(三)风电：江苏亨通光电股份有限公司关于拟收购PTVOKSELELECTRICTBK公司部分股权的提示性公告.............................................................................................................................................30 图表目录 图表1：氢氧化锂价格环比下降3.15%、碳酸锂价格环比下降3.30%.......................................8图表2：电解钴价格环比下降1.02%..............................................................................................8图表3：三元前驱体价格环比下降2.17%、三元正极价格环比下降1.28%...............................9图表4：磷酸铁锂正极价格环比下降1.03%..................................................................................9图表5：人造石墨价格国产/中端环比持平、人造石墨价格国产/高端环比持平........................9图表6：干法双拉隔膜价格环比持平、湿法隔膜价格环比持平..................................................9图表7：电解液价格环比下降2.30%............................................................................................10图表8：三元动力电芯价格环比下降9.03%................................................................................10图表9：多晶硅致密料价格环比上升............................................................................................13图表10：182、210硅片价格环比持平.........................................................................................13图表11：182、210电池片价格环比持平.....................................................................................13图表12：182、210组件价格环比下降.........................................................................................13图表13：10MM造船板价格本周上涨0.80%...............................................................................14图表14：废钢价格本周上涨0.73%..............................................................................................14图表15：齿轮钢价格本周持平......................................................................................................14图表16：铸造生铁价格本周上涨1.39%......................................................................................14 一、行业观点及投资建议 (一)新能源汽车：新技术及出海打开龙头成长空间，钠电池下游应用有望迎来突破 新能源汽车行业本周我们的观点如下：新技术及出海打开龙头成长空间，钠电池在下游的应用有望迎来突破 宁德时代公布2023半年报，新技术及出海打开长期成长空间。宁德时代2023年上半年实现营收1892亿元，同比+67.52%。上半年实现归母净利润207亿元，同比+153.64%。二季度实现营收1002亿元，同比+55.9%。二季度实现归母净利润108.9亿元，同比+63.2%。存货降至489亿元（Q1期末存货为640亿元）。出货方面，我们估计公司动储电池出货量合计超过170GWh，其中动力占80%、储能占20%。新技术方面，麒麟电池实现量产装车，续航超过100km。4C麒麟电池首发落地理想，钠电池首发落地奇瑞，M3P预计年内量产交付。发布全新的凝聚态电池，单体能量密度最高可达5