7月美国制造业PMI数据公布后,该指数总体较弱,但需求侧的边际改善迹象需要关注。制造业PMI的五个子项均低于荣枯线,新订单、生产、供应商交付及自有库存边际改善,但就业边际走弱,制造业PMI所映射的美国工业总产值也处于回落区间。从贡献上来看,需关注制造业需求侧的边际改善迹象,拉动项方面,新订单回升,就业项下降,供给侧就业项走弱。服务业需求有所走弱,但分化差距较大,客户库存指数上升,新订单呈现筑底迹象。股债汇市场反应幅度较小,美元美债均上涨,但风险提示了俄乌冲突、大宗商品价格反弹和工资增速放缓等因素。
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