7月行业动态报告：电影市场迎暑期旺季，游戏行业供需双振

2023年8月2日 [table_main]电影市场迎暑期旺季，游戏行业供需双振 公司深度报告模板传媒互联网行业 推荐(维持评级) ——7月行业动态报告 核心观点 分析师 ⚫最新观点1）7月电影复苏热潮未退，影视指数整体回温全国7月票房达68.05亿元（不含服务费），同比上升112.63%，环比上升82.26%，前三影片贡献超66.7%，《八角笼中》以16.65亿票房夺魁。需求端，7月场次、上座率、人次同比均上涨，居近六年高位。供应端，7月供应充足、口碑丰收，共上映45部影片，同增9.76%，Top10影片淘票票评分均达9分；8月待映影片关注度高，有望持续驱动暑期档增长。放映端，万达、中影数字、上海联合为院线票房Top3，合计贡献32.62%票房；万达、横店、CGV位居影投票房Top3，合计贡献19.87%票房。影视指数整体回升，网络剧、电视剧及综艺同比涨幅可观，《潜行者》新作表现亮眼。2）游戏行业需求供给双环增，业绩上行动力足2023H1，中国游戏市场实际销售收入1442.63亿元，环比增长22.16%，同比下降2.39%；中国游戏用户达6.68亿，同比增长0.35%，达历史新高点；移动游戏市场实际销售收入1067.05亿元，环比增长29.21%。7月版号持续发放，过审88款游戏。近七个月版号审批数量稳定在86+高位，版号发放恢复常态化。新游储备充足，西山居《剑侠世界：起源》、心动游戏《铃兰之剑：为这和平的世界》等重磅新游获得版号，各厂商有望打开业绩上行空间。政策端，上海于7.29推“八大举措”，为游戏产业落户浦东及创新发展提供全方位支持；发改委于7.31发布《关于恢复和扩大消费的措施》，助推互联网与其他产业深度融合。 岳铮：（8610）80927630：yuezheng_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030006 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 [table_report]【银河传媒互联网】6月行业动态报告_票房持续同环比增长，看好暑期档票房表现 【银河传媒互联网】5月行业动态报告_游戏行业规模持续增长，关注新游上线表现 【银河传媒互联网】4月行业动态报告_4月票房大幅回升，板块持续回暖 ⚫投资建议下半年中，我们认为AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，我们坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。我们认为游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。建议关注以下几个方向：游戏：建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的腾讯控股、网易、完美世界、吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等；广告营销：建议关注经营改善，在AI有所布局的营销公司：浙文互联、蓝色光标、三人行、分众传媒等；影视院线：建议关注影片储备充足的影视院线公司：光线传媒、万达电影、华策影视、博纳影业等。 【银河传媒互联网】3月行业动态报告_AIGC渗透游戏产业链，商业化探索快速落地 【银河传媒互联网】2月行业动态报告_“数字中国”重磅规划出台，关注传媒细分赛道机会 【银河传媒互联网】1月行业动态报告_关注ChatGPT催化，持续看好游戏板块投资机会 【银河传媒互联网】12月行业动态报告_政策持续转暖，持续关注疫后复苏及互联网投资机会 【银河传媒互联网】11月行业动态报告_《阿凡达2》定档，院线期待疫后复苏 【银河传媒互联网】10月行业动态报告_双十一预售火爆，关注Q4营销旺季 【银河传媒互联网】9月行业动态报告_业绩期来临，关注向好个股 风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，AIGC商业化不及预期等。 【银河传媒互联网】8月行业动态报告_行业上半年业绩整体承压，后续关注复苏弹性 【银河传媒互联网】7月行业动态报告：关注暑期档及中报业绩 【银河传媒互联网】6月行业动态报告：“618”消费复苏态势显现，直播电商表现亮眼 目录 一、影视行业：电影复苏热潮未退，影视指数整体回温...................................................................................................21.电影市场保持复苏劲头，暑期档冲击新高峰...............................................................................................................22.影视指数整体回升，《潜行者》新作表现亮眼...........................................................................................................4二、游戏行业：供给需求双环增，业绩上行动力足...........................................................................................................81.游戏市场规模环比上升，新游效应及流水释放贡献主要增量...................................................................................82.版号发放常态化，上海推“八大举措”助游戏产业进一步落地...............................................................................9三、《关于恢复和扩大消费的措施》发布，多项措施助推互联网与其他产业深度融合..................................................12四、投资建议......................................................................................................................................................................13五、风险提示......................................................................................................................................................................13 一、影视行业：电影复苏热潮未退，影视指数整体回温 1.电影市场保持复苏劲头，暑期档冲击新高峰 据艺恩数据，截至7.31，暑期档票房达115.62亿（不含服务费），票房涨幅亮眼，已经超过2021、2022年暑期档总票房，达到2017年75.53%、2018年71.34%、2019年79.47%水平，近6周分周票房高于17-22年同期水平，其中《八角笼中》贡献主要票房，票房占比为24.5%。 资料来源：艺恩娱数，中国银河证券研究院 资料来源：艺恩娱数，中国银河证券研究院 7月全国票房同环比涨幅明显，其中TOP3影片票房占比66.7%，头部票房号召力强。据艺恩数据，截至7.28，全国7月票房达68.05亿元（不含服务费），同比上升112.63%，环比上升82.26%。其中，《八角笼中》当月票房166545.8万元、《消失的她》当月票房163242.40万元、《长安三万里》当月票房123824.7万元，位列三甲。 资料来源：艺恩娱数，中国银河证券研究院 资料来源：艺恩娱数，中国银河证券研究院 需求端，7月场次、上座率、人次同比均上涨，观影需求持续回暖。据灯塔专业版，截至7.30，7月放映场次1146.7万，同增12.21%，环增6.50%，高于17-22年同期水平；上座率14.67%，同增103.47%，环增81.78%，为近六年同期第二，仅次于18年（16.24%）；观影人次2.07亿，同增132.58%，环增95.28%，为近六年最高。 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 供应端，7月影片供应充足，优质影片云集。据灯塔专业版，7月上映45部影片，同增9.76%，显著高于2018年（30部）和2019年（36部）。前十影片淘票票评分均达9分，其中有4部高达9.5分及以上，《八角笼中》、《消失的她》、《长安三万里》等影片社交媒体讨论度高、口碑好。影片多元丰富，横跨剧情、悬疑、历史、动画、神话、冒险等多个类别。 放映端，据灯塔专业版，万达电影、中影数字、上海联合位居院线票房前三，合计贡献32.62%票房。万达、横店、CGV位居影投票房前三，合计贡献19.87%票房。 2.影视指数整体回升，《潜行者》新作表现亮眼 网络剧：7月Top1网络剧艺恩月播映指数为88.20，同比上涨30.28%，环比上涨0.92%。6月18日上映的《长风渡》艺恩播放量指数501.3、播放市占率11.6%，7月12日上映的《安乐传》播放量指数497.6、播放市占率6.1%，7月2日上映的《玉骨遥》播放量指数447.9、播放市占率7.9%，三者为7月网剧播放量指数前三，均为古装爱情剧。其中，《长风渡》为6、7月播放量指数双冠，《偷偷藏不住》《闪耀的她》《雪鹰领主》连续两月播放量指数排名前十。在7月播放量指数Top10中，爱奇艺、腾讯、优酷分别占据4/3/2部的独播权。 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 电视剧：2023年7月，电视剧Top1月度播映指数为78.4，同比上升9.8%，环比下降2.37%。《追光的日子》《潜行者》《我的人间烟火》为电视剧艺恩播映指数前三，Top10电视剧播映平均指数为67.67。其中谍战剧《潜行者》于7月27日上线，短短几天便跻身前三，表现亮眼；警匪题材佳作《狂飙》已连续7个月位于播放量前十。在7月播映指数Top10中，腾讯、优酷、芒果和爱奇艺分别占据5/3/1/1部的独播权。此外，7月电视剧备案总数为64部，为今年最高。 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 综艺节目：2023年7月，综艺艺恩月播映指数Top1为82.4，同比上升27.55%，环比上升13.5%。榜单Top1仍为《奔跑吧第七季》，《乘风2023》连续3月蝉联榜单Top3。榜单Top10中，芒果、腾讯、爱奇艺、优酷分别占据6/1/1/1部的独播权。 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 二、游戏行业：需求供给双环增，业绩上行动力足 1.游戏市场规模环比上升 伽马数据发布了《2023年1-6月中国游戏产业报告》。报告显示：2023年上半年中国游戏市场实际销售收入1442.63亿元，环比增长22.16%；中国游戏用户达6.68亿，同比增长0.35%，达历史新高点；中国电子竞技游戏市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.20%。 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 报告指出，1-6月中国移动游戏回暖势头强劲，客户端游戏收入持续走高。移动端，移动游戏实际销售收入1067.05亿元，同比减少3.14%，环比增长29.21%，占总销售收入73.97%，客户端，客户端游戏市场实际销售收入为329.43亿元，同比增长7.17%，占总销售收入22.84%。 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 数据来源：伽马数据，中国银河证券研究院 海外市场方面，2023年1-6月自主研发游戏在海外市场的实际销售收入在2023年4月为82.06亿美