贵金属日报：惠誉下调美国信用评级

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月1日，沪金主力合约开于458.20元/克，收于457.58元/克，较前一交易日收盘上涨0.23%。当日成交量为152,582手，持仓量为209,774手。 昨日夜盘沪金主力合约开于455.84元/克，收于456.10元/克，较昨日午后收盘下降0.39%，整体呈现低开后平走格局。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月1日，沪银主力合约开于5,797元/千克，收于5,817元/千克，较前一交易日收盘上涨0.97%。当日成交量为586,744手，持仓量为387,833手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,754元/千克，收于5771元/千克，较昨日午后收盘下降0.93%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 据金十讯，评级机构惠誉在北京时间周三凌晨发布报告，将美国的AAA最高信用评级下调至AA+，以反映其财政恶化的情况。惠誉表示，在过去20年里，相对于评级为“AA”和“AAA”的同类国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和最后一刻的决议中。而美国财长耶伦第一时间对此表示不认同。美联储周一(7月31日)公布的季度高级贷款官员意见调查(SLOOS)显示，美国银行报告第二季度信贷标准收紧，贷款需求疲软。这表明利率上升正在对经济产生影响。调查还显示，银行预计将在2023年剩余时间内进一步收紧标准。整体而言，目前市场对于美联储持续升息而可能给经济带来的不利影响存在忌惮，而利率水平逐步见顶乃至出现回落为大概率事件，因此就操作而言，贵金属仍建议以逢低配置为主。 联系人 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（8月1）上金所黄金成交量为12,398千克，较前一交易日下降28.37%。白银成交量为394,922千克，较前一交易日上涨22.64%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降5,369千克至1,555,416千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为909.18吨，较前一交易日下降3.75吨。白银SLV ETF持仓为14,043.33吨，较前一交易日下降8.56吨。 上个交易日（8月1日），沪深300指数较前一交易日下降0.41%，电子元件板块较前一交易日上涨1.32%。光伏板块较前一交易日下降1.93%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍...................................................................................