亚洲主题分析 ： 亚洲制药供应链

日期2023年7月19日 Economics亚洲专题分析 亚洲北美 亚洲制药供应链 朱莉安娜·李首席经济学家+65-6423-5203 确保药品供应链 COVID - 19大流行给世界留下了伤疤。有记录以来，690万人丧生他们的生活-其中六分之一在美国- 2060万例仍然活跃(出691.7 million knownected cases) and 37000 people incriticalcondition.尽管确切的数字不确定，但研究（如欧洲的研究）表明大约10 - 20%的感染者可能会继续出现可能的症状被诊断为只要COVID。从经济上讲，COVID - 19大流行带来了千载难逢的冲击，导致全球贫困至少在25年和扭转几十年的全球减贫 已经推迟了四年。而COVID - 19大流行的影响将在未来几十年内感受到，我们可以立即从过去三年的世界经验。它也将在制药行业。 来源：世界银行和德意志银行研究 就COVID - 19的绝对死亡人数而言，美国受影响最大。一个随后的报告将政府回应的缺点归因于以下因素(除其他因素外)：缺乏数据；过时的测试策略；缺乏关于批准和交付新项目的应急程序 2023年7月19日亚洲专题分析 药物和疫苗；以及基本药物、其附件和医疗设备，包括个人防护设备(PPEslikeventifiers，口罩和礼服）。如果没有别的，COVID - 19大流行期间的事件显然证明了药物供应链的脆弱性被评估为“至关重要”的供应链，就像半导体一样。美国政府的“去风险”政策已经扩大到涵盖该行业，在与中国加强地缘经济竞争到医药供应链，特别注重积极药物成分（API）。其在该领域的措施尚未包括根据IRA和CHIPS扩展的那种大型补贴。欧盟有还着手解决其医药供应链的脆弱性，但缺乏促进离岸外包的明确。 亚洲在全球制药供应链中的角色 到2022年，药品出口几乎翻了一番，达到8040亿美元2012年4, 380亿美元，该行业的全球出口份额从2.5％上升至4.1％在同一时期。德国成为领先的制药出口国商品，占该行业全球出口的15.7%，其次是美国的10.4%的份额，以及其他欧洲经济体。贴现一次性飙升2021年药品出口额为385亿美元（由于疫苗出口），中国继续落后于印度（占2.5%），全球只占1.7%。 在药品领域，中国扮演着不可或缺的角色-但不是全部-包涵作用，反照率不确定的细分抗生素。特别是，2021年，中国在全球抗生素出口中的份额达到45.5%，超过从2011年的19%翻了一番，而其在含有抗生素的药物中的份额这一比例为44.9%，比2011年的17.7%再次翻了一番多，超过了意大利。尽管印度是抗生素的第二大出口国，但其价值却较低。超过中国的四分之一。 2023年7月19日亚洲专题分析 尽管印度的药品出口总额继续高于中国的，后者在印度的医药供应链中发挥了关键作用，作为提供活性药物成分（API）。 药品生产的许多关键投入都是有机的 chemicals. Organic chemicals have far - reading applications across industries as原料药和催化剂（除其他外）。2 中国在有机化学品中的重要作用 2021年，中国在全球有机化学品出口中的份额为826亿美元，占总额的17.6%，其次是美国(429亿美元，出口份额为9.2%），爱尔兰（371亿美元，7.9%）和德国（310亿美元，6.6%）。更多重要的是，在爱尔兰之后，中国成为这些产品的第二大净出口商品。中国的原料药产量近年来大幅上升，尽管医药行业亏损企业比例激增从2018年底的17.6%降至2022年中期的23.8%。 来源：CEIC和德意志银行研究 近年来，中国带动了有机出口增长(自那以来增长了159.3%。2011），超过印度的增长（96.3%），由氮杂环化合物组成（HS 2933）。后者在医药产品中具有重要用途，例如维生素、激素和抗生素，包括含有WHO的2, 432种化合物-分配的INN，在任何一个HS四位数有机化学产品组中最多。此外，这些化合物占所有有机化学品出口的16.4%2021年，按价值计算，任何一个HS四位数有机贡献的最大份额化学品组。 在42个有机化学子产品中，中国是前五大出口国之一。四位数HS代码级别的类别(见附录A)，而美国和德国紧随其后，是36个和34个次级国家的最大出口国之一。类别。此外，中国占氮杂环的16.3%2021年复合出口，落后于爱尔兰的42.2%和瑞士的19.6%. 来源：UN Comtrade和德意志银行研究 印度在各种有机化学品上对中国的依赖非常突出。具体来说，在HS四位数水平的42个有机化学基团中，中国是30个这样的群体占印度进口的33%以上，超过11个此类群体的66％的进口（见附录B）。印度的进口依赖中国对氮杂环化合物-含INN最多的组原料药-可能特别高，70%的商品来自中国。印度对中国在API中的主导地位和定价权表示担忧特别是后者被视为对其“atmanirbhar”努力的威胁。尽管数据并不表明它们在中间作为印度的商品，其他主要的医药出口国也提出了担忧。 2023年7月19日亚洲专题分析 虽然其关键作用集中在制药的某些部分 供应链，中国的全球野心超越了上游部分。中国的第14届五年计划到2025年将增长率提高到10% (而十三计划中的8%的目标)，并提高这一比例创新产品的新销售收入增加到10%以上。中国在该领域的研发支出大幅增长，2020年同比增长28.7%，而2019年为4.9%，而其新产品的销售收入在2021年激增43.5%。简而言之，中国已经开始从制药转型制造基地到战略研发中心。 采取措施保护制药供应链 尽管中国仅占美国药品进口总量的6％左右和17％的API进口来自中国，它是许多其他国家的主要供应商全球医药价值链，例如印度，这是美国第五大药品进口来源-近70%的原料药。 来源：CEIC和德意志银行 美国主要联邦机构的100天供应审查4导致了一个呼吁to基本药物供应链的发展(从前体材料5成品)，在友好经济中或通过离岸。为此，审查呼吁精简监管程序，提供抵消资本，以及以可持续价格对仿制药的长期需求。后者的原因很清楚，因为大多数“基本”药物是仿制药和低保证金产品排他性已经耗尽，使得药品和他们的活性药物成分（API）“高风险，低回报”投资，特别是面对激烈的外国竞争(来自中国，对于6这是资本密集型的生产，专利和7a 2023年7月19日亚洲专题分析 example)support.8，正如报告指出的那样，这是政府促成的 在这方面，PhRMA (主要游说团体对于该行业)呼吁减税(25%)和补贴(类似于2800亿美元半导体封装)以促进陆上投资“，以抵消部分其他国家的优势，如中国，能源和水成本比美国低。中国的劳动力成本估计要低30 - 40%，据英国《金融时报》报道，印度与美国和欧洲国家”。然而，显然，人们担心这样的举动会加剧与美国盟友的紧张关系，包括欧盟，在美国政府提供数千亿美元后不久在IRA和CHIPS的补贴中。 此外，尽管有外国竞争，药品供应chain的复杂性使得供应商多元化和成本控制变得困难。根据美国政府的审查，数据和技术方面的不足9(包括连续制造10和在线监测)和短缺熟练工人11stoodoutaschallengesbuildingarrobustsupplichy chain. Furthermore,实现完整的供应链-在美国生产所有前体材料-可能不可能，因为某些组件可能仅在其他地方可用。而储存基本药物面临挑战，因为它们的保质期有限，多个冗余资源指向更高的成本。 到目前为止，美国的1.7万亿美元综合支出法案（去年12月通过）包括大流行防备措施“以现代化和加强战略性国家储存和流行病应对供应链。“。他们是源自《预防流行病法》，该法要求仿制药(特别是必需抗生素)和向国内制造商提供的赠款(参见基础抗生素法案和《紧急医疗制造法战略规划》了解详情)。早些时候，关于推进生物技术和生物制造创新的行政命令持续、安全和安全的美国生物经济(2022年9月)其次是20亿美元的资金分配，以解决相关的安全问题和中国带来的经济竞争。最近，美国的努力已经超越确保供应链，延伸到建立一个联盟来打击合成药物。12 就其本身而言，欧盟委员会的工作人员工作文件强调全球供应链药品的脆弱性，也呼吁采取措施解决过度依赖一个地区的API。尽管是世界上领先的制药公司，欧盟对其他地区的依赖API非常重要。该地区在API全球生产中的份额减少了一半以上从2000年的53%到2020年的25%。欧洲对亚洲的依赖急剧增长，56%的原料药来自亚洲-中国和印度，特别是-根据 2023年7月19日亚洲专题分析 如果我们考虑到关键的原材料和中间体，这对其他地区的依赖变得更加明显。欧洲对据另一位人士称，亚洲占74％，中国占近70％例如，对于扑热息痛，该地区100%依赖中国。 作为回应，HERA成立了联合工业合作论坛，以寻找解决方案供应链瓶颈和漏洞医疗对策。《关键原材料法》涵盖了基本生产药品和其他医疗对策的成分。与此同时，欧盟委员会提出了一项雄心勃勃的修订欧盟立法确保及时和公平地获得安全、有效、负担得起的药物，并在支持的同时提高其可用性欧洲药品的研发和生产（除其他外）。 欧盟的改革寻求“超越危机准备和应对，而是始终解决系统性短缺问题。“。例如，一份关键药物清单-在制药公司的情况下，将建立健康系统要求加强他们的供应链，包括短缺预防计划，如作为应急股票。尽管战略自治和重新储备还没有在提案中直接提到，它确实寻求解决具体的漏洞，包括问题依赖关系(相互关系)。委员会也建立欧盟FAB柔性制造项目，一个疫苗网络欧盟的生产商，在该地区保留制造能力。还有欧盟外国补贴条例(2022年11月)的问题，旨在防止外国补贴扭曲内部市场的竞争。13 尽管美国和欧盟都没有提供大量补贴来促进药品供应链的离岸，美国和欧盟采取的措施确保它才刚刚开始。正如COVID - 19大流行的影响将是在未来的几十年里，它也将在药物上留下持久的印记工业。当超越印度时，在美国政府的朋友的背景下-与中国，日本和韩国保持地缘政治紧张鉴于他们与美国和美国的安全条约，他们在亚洲的同行中脱颖而出先进的技术。日本还拥有相对较大的国内医疗保健市场（占全球市场的4.5%），仅次于美国（45%）和中国（7.6%）。ItsBioeconomyStrategyseeks看到该行业扩展到JPY92 tn到2030年，从2019年的JPY3.6 tn开始，生物制药的目标等等，JPY3.3 tn。就韩国而言，韩国寻求将其生产能力提高到2030年KRW100tn，2020年KRW42tn。同时，新加坡领先同行当谈到生物技术创新得分时，同时发挥了重要的领导作用在东盟中的作用(10%)，因为该次区域在供应链的重新映射，其自然资源也给了它一个优势。 附录A -有机化学品出口 附录B -从中国进口的有机化学品 来源：UN Comtrade和德意志银行研究 附录1 重要披露 *根据要求提供其他信息 *除非另有说明，否则价格是截至上一个交易时段结束时的当前价格，并且来自当地exchanges via Reuters, Bloomberg and other vendors. Other information is sourced from Deutsche Bank, subject companies,和其他来源。有关与德意志银行研究相关的披露的更多信息，请访问我们的全球我们网站上的披露查找页面athttps: / / research. db. com / Research / Disclosures / FICCCDisclosures。除了内部本报告，重要的风险和冲突披露也可以在https: / / research. db. com / Research / Disclosures /上找到免责声明。强烈建议投资者在投资前查看此信息。 分析师