LPG期货月报：原油成本端走势强劲，支撑LPG持续上行

原 油 成 本 端 走 势 强 劲 ， 支 撑L P G持 续 上 行 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2023-07-30 指标与观点 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 月均基差，华东26.1元/吨，华南-114.9元/吨，山东45.7元/吨。 九月份仓单集中注销，整体贴水运行 本月FEI价格一路上涨，PG-FEI价差不断走弱 数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、Wind、彭博、广发期货发展研究中心 二、LPG供需情况 汽油表观消费量较同期仍有增加，炼厂开工率维持高水平 LPG美国供应 p美国方面供应一直维持高位，从丙烷丙烯产量来看，一直高于同期水平，本月平均量为2514.25千桶/天。期末库存量持续上涨与同期相比也有所上升，本月平均量为148305.5千桶。供应天数持续上涨，平均为105.05天。 六月LPG月度产量、表观消费量以及进口量虽有下降，但仍远超同期水平 LPG国内供应 p本月主营炼厂开工率维持稳定有小幅上行，山东地炼开工率稳定增长，本月常减压产能利用率平均为64.97%。本月LPG日均平均商品量为7.41万吨左右，高于去年同期水平。 海外供应宽松，进口量虽略有下降，但远超同期水平 港口库存高位运行，进口到船量变化较大 p本月中国液化气港口样本库存量维持高位运行状态，平均量为279.37万吨。月内国内进口到船量变化大，月底进口到船量达到80.66万吨，为月内最高值。 LPG下游：受异辛烷税影响，烷基化开工率下降，MTBE开工率稳定 p本月烷基化油平均开工率为46.75%。月内山东齐翔化工、山东万福达化工、濮阳中炜化工等烷基化装置停工，开工率下行。p本月MTBE全国平均开工率为63.08%。月内虽有 沈阳蜡化、东营齐发等装置处于停车状态中，但山东海右、洛阳宏力开工出货，开工率变化不大。 PP价格上涨，PDH利润再度走跌，开工率维持七成以上水平 三、LPG相关价格及价差 丙丁烷CP价格持续走低，关注八月CP价格公布 山东地区和华南地区现货价格都有所上升，山东-广州价差走弱 LNG价格情况 p本月LPG价格上涨，LPG-LNG价差走强，等热值下天然气经济效益较高，LNG在燃烧需求方面的竞争力有所提升。 本月丙烷-石脑油价差和丙烷-原油价差持续下跌 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！