Q2利润超预期，主业表现亮眼

该研报是对安井食品的股票投资评级。该公司发布了2023年中报，实现了营业收入/归母净利润/扣非净利润68.94/7.35/6.95亿元，同比+30.7%/+62.14%/+82.65%。其中23Q2实现营业收入/归母净利润/扣非净利润37.04/3.74/3.50亿元，同比+26.14%/+50.00%/+72.42%。公司发布Q2利润超预期，主业表现亮眼。核心观点是产品结构升级、费用精细化控制推动主业净利率进一步抬升。分业务结构看，该公司预计23Q2主业增速在接近17%，今年重点2款产品系列逐渐放量。该公司通过成本控制、费用收缩等方式维持公司盈利能力长期向好。盈利预测与投资建议是维持“买入”评级，未来三年销售额预估为-24%-20%-16%-12%-8%-4%。

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