工业硅期货周报

摘要：Report 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 工业硅本周高开高走，主力09合约涨1.83%，收于13610元/吨，本周成交量环比小幅回落，持仓量基本持平。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格基本持平。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回落，西北地区延续复产，产量有所增加，四川成都大运会，雅安和乐山部分地区开始限电停炉，产量回落，恢复时间在8号。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落；有机硅产企6月底部分产能检修结束，7月工业硅需求小幅回升，近期其价格新低带动检修增加，需求一般；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量有所反复，库存因四川减产有所下降。 成文时间：2023年7月30日星期日 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，上市时间尚短，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整以来，已经下跌15个月，未见止跌迹象，稳健单边观望，等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。 目录 第一部分行情回顾...........................................................................................................................................3一、工业硅产业链价格表现一览......................................................................................................3二、工业硅现货行情..........................................................................................................................3第二部分近期基本面动向...............................................................................................................................5一、工业硅市场综述..........................................................................................................................5二、供给情况分析..............................................................................................................................6三、需求情况分析..............................................................................................................................8四、库存情况分析............................................................................................................................11五、成本利润情况分析....................................................................................................................13 第一部分行情回顾 一、工业硅期货期权行情 二、工业硅现货行情 1、主要产地现货价 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 工业硅本周高开高走，主力09合约涨1.83%，收于13610元/吨，本周成交量环比小幅回落，持仓量基本持平。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格基本持平。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回落，西北地区延续复产，产量有所增加，四川成都大运会，雅安和乐山部分地区开始限电停炉，产量回落，恢复时间在8号。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落；有机硅产企6月底部分产能检修结束，7月工业硅需求小幅回升，近期其价格新低带动检修增加，需求一般；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量有所反复，库存因四川减产有所下降。 二、供给情况分析 据百川盈孚统计，2023年6月国内工业硅产量为27.30万吨，环比上月增加0.10万吨，环比增加0.35%，同比减少0.22万吨，同比下降0.81%。国内工业硅开工率为0.51%，环比减少49.9个百分点，同比减少59.6个百分点。 表工业硅开工变动统计 三、需求情况分析 1、工业硅需求总览 2、工业硅下游需求-有机硅 3、工业硅下游需求-多晶硅 4、工业硅下游需求-硅铝合金 四、库存情况分析 截至7月28日，中国工业硅企业总库存13.03万吨，环比减少0.12万吨，同比增加77.76%。港口库存方面，合计12.7万吨，环比下降1.55%，同比增加4.9万吨，同比增加62.82%。其中，黄埔港环比持平，天津港环比持平，昆明港环比下降3.85%。 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。