环保行业点评报告：内蒙古提升煤电机组清洁高效灵活水平，促进电力行业清洁低碳转型

证券研究报告·行业点评报告·环保 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业点评报告 内蒙古提升煤电机组清洁高效灵活水平，促进电力行业清洁低碳转型 2023年08月01日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《关注半导体行业回升动能正积蓄，电子特气国产替代方兴未艾》 2023-07-31 《发改委聚焦碳中和研究，环保3.0时代模式改善+优质技术，助力国家高质量发展》 2023-07-31 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点  重点推荐：蓝天燃气，新奥股份，洪城环境，景津装备，美埃科技，盛剑环境，仕净科技，高能环境，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。  建议关注：重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。  国家发展改革委发布2023年度碳达峰碳中和课题委托研究征集公告，聚焦七大方向。7月27日，国家发展改革委发布了2023年度碳达峰碳中和课题委托研究征集公告，申报截止时间为2023年8月11日。研究题目及要点：1）落实“双碳”目标任务中锻造新的产业竞争优势路径研究，2）碳预算管理制度研究，3）绿色低碳先进技术分类识别及支持政策研究，4）产品能耗标准与碳排放标准协同模式研究，5）重点产品碳足迹管理体系研究，6）工业生产过程碳排放统计核算制度研究，7）碳减排市场化机制研究。  2023年“无废城市”建设工作推进会在杭州召开，加快推动城市绿色低碳转型、实现高质量发展。会议强调1）提高政治站位，加快构建党委领导、政府主导、企业主体、社会组织和公众共同参与的工作格局。2）坚持问题导向，聚焦解决难点堵点痛点问题，扎实推动各领域重点任务取得实效。3）发挥有效市场和有为政府作用，拓宽投融资渠道，加快工程项目落地。4）加大宣传教育力度，营造浓厚“无废”文化氛围。  环保3.0时代！模式改善+优质技术，助力国家高质量发展。行业经历粗放1.0时代（资金+政策驱动）、2.0时代（杠杆驱动），进入高质量发展3.0时代（真实现金流+优质技术驱动），估值体系重塑！1、优质资产价值重估: 环保需求刚性稳定。进入运营期后资产负债表优化，现金流改善+定价&支付模式理顺。a、水：自由现金流改善提分红，价格改革c端付费接轨海外成熟市场估值存翻倍空间。【洪城环境】稳健增长，承诺2021-2023年分红率50%+，股息率ttm 5.3%，2023 年 PE 9X（估值日 2023/7/28）。b、天然气：气量回暖，顺价机制理顺，估值底部反弹。【蓝天燃气】省输盈利稳定；2022年分红超80%，股息率ttm7.1%（估值日2023/7/28），2022年加权ROE18%。【新奥股份】龙头城燃，2023年PE 9X（估值日2023/7/28），拥有低价海气长协。2、高质量发展中的环保独角兽: 各产业高质量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！ a、压滤机：【景津装备】沙漠之花。显著护城河压滤机龙头。设备一体化+出海贡献新增长，2023年PE17X，PEG0.6（估值日2023/7/28），2022年加权ROE23%，现金流优。 b、半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。【美埃科技】洁净室过滤器，高端制程突破+耗材占比提升。【盛剑环境】废气在线处理，2021年国产化率10%+。3、双碳加速推进： CCER重启在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【高能环境】再生资源；【龙净环保】紫金绿电+储能；【瑞晨环保】节能设备。  最新研究：蓝天燃气深度：河南“管道+城燃”龙头，高分红具安全边际。龙净环保深度：矿山绿电、全产业链储能，紫金优势凸显。全国生态环境保护大会召开，延续污染防治生态保护要求，新增强化双碳部署。  风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 -16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2022/8/12022/11/302023/3/312023/7/30环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 2 / 8 内容目录 1. 每日行情 .............................................................................................................................................. 4 1.1. 每日行情（2023年7月31日）.............................................................................................. 4 1.2. 碳市场行情（2023年7月31日）.......................................................................................... 4 2. 公司公告 .............................................................................................................................................. 5 3. 行业新闻 .............................................................................................................................................. 6 3.1. 内蒙古：提升煤电机组清洁高效灵活水平 促进电力行业清洁低碳转型........................... 6 3.2. 贵州推动能源行业加快建设5G智能煤矿、智慧电厂、数字电网 ...................................... 7 3.3. 《福建省工业领域碳达峰实施方案》发布............................................................................. 7 4. 风险提示 .............................................................................................................................................. 7 sZtWrYpNtRsQoM9PbP9PpNmMoMmPkPnNvNlOmMqRaQrQpMuOsPsNwMmNrR 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 3 / 8 图表目录 图1： 全国碳市场碳排放配额（CEA）行情....................................................................................... 4 图2： 国家核证自愿减排量（CCER）行情20230728 ....................................................................... 5 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 4 / 8 1. 每日行情 1.1. 每日行情（2023年7月31日） 环保指数：+1.05% 沪深300：+0.55% 涨幅前5名：美丽生态+10.14%，华西能源+10.00%，嘉戎技术+7.41%，东方园林+6.01%，三联虹普+5.77% 跌幅前5名：复洁环保-7.45%，碧桂园服务-7.12%，侨源股份-5.47%，潞安环能-4.11%，梅安森-3.80% 1.2. 碳市场行情（2023年7月31日） 全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量41,000吨，成交额2,654,500.00元，开盘价62.00元/吨，最高价65.00元/吨，最低价62.00元/吨，收盘价64.74元/吨，收盘价较前一日上涨6.04%。无大宗协议交易。全国碳排放配额（CEA）总成交量41,000吨，总成交额2,654,500.00元。 全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量240,694,365吨，累计成交额11,077,223,079.51元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 数据来源：上海环境能源交易所，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 5 / 8 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230728 数据来源：碳道，东吴证券研究所 2. 公司公告 【中国天楹-重大合同】江苏省海安高新技术产业开发区管理委员会与公司签订《海安高新区农村环境长效管护项目合同》，公司将负责海安高新区下辖41个行政村（居）及7个老集镇区的农村环境长效管理，总金额为人民币86,059,800元，有效期3年。 【龙净环保-员工持股】公司第十期员工持股计划已通过二级市场以竞价交易方式累计买入本公司股票3,873,951股，成交总金额63,699,910.95元（不含交易费用），买入股票占公司总股本比例约为0.36%。 【福龙马-中标】公司2023年7月预中标广东省韶关市、新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市、安徽芜湖市等地3个环卫服务项目，合计首年服务费金额为7,788.62万元，同比增长4,634.72%；合同总金额为71,790.43万元，同比增长19,069.67%。 【福龙马-投资】公司总经理办公会审议通过，同意在广东省揭阳市、山西省运城市、福建省厦门市设立子公司，上述投资事项于2023年7月份完成相应的工商登记手续。 【苏交科-半年报披露】公司2023年上半年营业收入为20.06亿元，同比变动1.28%；归母净利润为1.71亿元，同比变动3.28%；扣非后归母净利润为1.24亿元，同比变动-15.69%。 【超越科技-政府补助】公司于2023年5月-7月获得政府现金补助资金共计5,200,000.00元，截止本公告日，上述政府补助资金已经全部到账。 【水发燃气-股份注销】公司履行上市公司控制权转让对应的 2020 年度业绩承诺约定，定向回购原控股股东派思投资的一致行动人 Energas Ltd.所持5,304,002 股股份，回购总价 1.00 元人民币，公司将对应股份予以注销，本次回购注销后公司 2022 年度每股净资产增加 0.0334 元，基本每股收益增加 0.0016 元（该等数据暂未经审计）。 【淮河能源-资产重组】公司拟收购公司控股股东淮南矿业的控股子公司淮河能源电力集团持有的潘集发电100.00%股权、淮浙煤电50.43%股权、淮浙电力49.00%股权。本次交易完成后，潘集发电、淮浙煤电将成为公司的控股子公司，淮浙电力将成为公司的参股公司。 CCER湖北广东北京四川挂牌成交量（吨）005029挂牌成交均价（元）--8059.28大宗成交量（吨）1000012000 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 6 / 8 【盘江股份-投资】公司董事会审议通过，拟向公司子公司盘江新能源盘州公司增加投资6,200万元，用于盘江新能源盘州公司负责投资建设盘州市柏果镇铜厂沟二期农业光伏电站