LCD周期拐点已至，长期供需格局改善

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本研报主要关注LCD显示面板行业。报告指出，23Q3面板价格有望持续上涨，这将带动面板厂商利润修复。大尺寸面板价格率先修复，目前TV面板价格已经涨过面板厂商会计成本线以上并仍在持续，大陆厂商通过合作、控产能来提升价格的可行性充分验证。此外，LCD显示面板行业格局正在改善，供给端三星、LG切换OLED、退出LCD产能，中国台湾落后产线出清，行业对于大尺寸产能布局更加谨慎，此轮行业洗牌结束后，行业供给格局得到大幅改善。而中国大陆厂商凭借高世代线、地域成本优势占据主要市场，全球液晶电视面板产业逐步向中国大陆转移。未来全球电视等大尺寸产品趋势持续，也将有助于面板产能的进一步消化，而布局高世代线的厂商将更加受益。此外，看好LCD上游材料国产替代空间，中游面板端集中度提升将带动材料端加速国产化。建议关注TCL科技、京东方A、彩虹股份、三利谱。