每日市场观察

2023年7月31日 【今日关注】 上周五市场表现堪称本周最精彩的一天，隔夜外盘期指纷纷大跌的背景下，指数早盘小幅低开后震荡上行。临近午盘券商、汽车板块打响发令枪，四大指数一路高举高打齐头并进，创近期最大的实体阳线。成交量温和放大，MACD翻上0轴进入多头趋势，指数几乎交出完美答卷。 板块上，地产城建惯性上冲后快速分化走弱，汽车板块盘中走强，智能化与“汽车出海”是核心逻辑。盘中券商、互联网金融等板块冲指数意义非凡，过去一个月市场一直处于无主线的“电风扇”行情，券商板块走强往往蕴藏市场的乐观情绪，券商振臂一呼后市场其他板块非但没有出现抽血分化的二八行情，反而是积极响应。 后市策略方面，月初讲过7月底是变盘的第一个时间窗口，前几天有惊无险但还是兑现了。值得注意的是港股市场近期受多重利好影响修复走出趋势拐点，上周五午后港交所快速拉升也向市场传达积极信号。综合AH市场的风向标看，结合中国权益资产依然洼地的大背景，当前顶层宏观预期改善，外围加息周期接近尾声，叠加业绩低基数等诸多因素，展望未来12个月迎来指数级复苏的概率越来越大。 【市场回顾】 市场概况：7月28日，大盘全天低开高走，三大指数均涨超1.5%，上证50指数涨近3%。盘面上，大金融股集体走强，券商股掀涨停潮，消费股盘中活跃，零售股领涨，房地产板块震荡走高，汽车产业链个股探底回升。下跌方面，半导体板块陷入调整，Chiplet方向领跌。总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。沪深两市7月28日成交额9483亿，较上个交易日放量1683亿。板块方面，证券、保险、汽车整车、银行等板块涨幅居前，Chiplet、CPO、传媒、新型城镇化等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.84%，深成指涨1.62%，创业板指涨1.62%。 【资金面】 北向资金：7月28日，全天净买入164.03亿元，其中沪股通净买入83.82亿元，深股通净买入80.21亿元。 主力资金流向：7月28日沪市净流入372.45亿元，深市净流入167.93亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为证券、乘用车、房地产开发，主力资金流出排名前三的板块为航海装备、数字媒体、影视院线。 【消息面】 1.住建部：进一步落实好个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施近日，住房和城乡建设部部长倪虹在召开的企业座谈会上说，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购 税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。 点评：住建部关于个人住房贷款的系列政策，与“24日召开的中共中央政治局会议提出，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”相呼应。 2.日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%符合市场预期 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。另外，日本央行调整收益率曲线控制（YCC）政策，将灵活控制10年期收益率，允许10年期国债收益率在0.5个百分点左右波动。日本央行称，通过灵活的收益率曲线控制（YCC）来减轻对债券市场功能的影响。 点评：日本央行将基准利率维持在负值，这一举措符合市场预期。日本央行举措以期减轻对债券市场功能的影响。 3.国家开发银行上半年发放水利建设贷款1102亿元 据国家开发银行消息，该行今年上半年不断加大对水利基础设施建设投融资支持力度，发放水利建设贷款1102亿元，为助推国家水网建设、优化水资源配置贡献开发性金融力量。 近日，国家重点水利工程——引汉济渭工程实现先期通水。上半年国开行陕西分行发放贷款近9亿元支持该工程建设，助力解决西安、咸阳、渭南、杨凌等关中地区城市生活与工业用水需求，服务破解陕西水资源瓶颈制约，实现长江和黄河在关中大地握手。 国家开发银行有关负责人表示，下一步，该行将持续聚焦水利发展重点领域和薄弱环节，充分发挥开发性金融功能作用，加大水利基础设施工程建设推进力度，以高质量金融服务推动水利发展动能不断增强。点评：上半年，政策性银行加大对水利基础设施建设投融资支持力度，为助推国家水网建设、优化水资源配置贡献开发性金融力量。 【行业动态】 1.中国信通院：第二季度我国互联网投融资披露金额环比下跌40.4%同比下跌69.8% 中国信通院数据显示，2023年第二季度，我国互联网投融资案例数环比下跌30.5%，同比下跌60.9%；披露的金额环比下跌40.4%，同比下跌69.8%。第二季度，全球互联网投融资案例数环比下跌1.9%，同比下跌30.4%；披露的金额环比下跌12.6%，同比下跌56.6%。 2.工信部等部门印发轻工业稳增长工作方案 工信部等部门印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年），其中提到，到2023—2024年轻工业增加值平均增速4%左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。重点行业规模稳中有升，主要产品国际市场份额保持稳定。新增长点快速发展，推广300项以上升级和创新产品，轻工百强企业竞争力进一步增强，培育升级50个规模300亿元以上轻工特色产业集群。轻工业在扩内需、促消费中的作用更加凸显，高端化、数字化、绿色化发展稳步推进，“增品种、提品质、创品牌”成效扩大，产业发展质量效益不断提升。 3.上海崇明：努力打造成为世界级海装产业集聚地 上海市政府新闻办举行“高质量发展在申城”系列市政府新闻发布会第四场——“高标准推进世界级生态岛建设”崇明区专场。上海市崇明区委书记缪京在会上表示，上海崇明将高标准推进世界级生态岛建设，创新生态优势价值实现途径，打造国家生态文明名片、长江绿色发展标杆。 缪京表示，上海崇明将主动服务构建新发展格局，加快集聚各类发展要素，促进“好生态”不断催生、赋能、激活“新经济”。在服务提升国际循环质量水平上，支持长兴海装企业抢占全球产业价值链高端，加强海洋科研院所集聚，努力打造成为世界级海装产业集聚地、上海制造品牌承载地、海洋科技创新引领地。 【基金动态】 1.银行零钱理财产品走俏可满足投资者快赎需求 零钱理财产品近期走俏。今年以来，多家商业银行加快布局零钱理财类产品，目前交通银行、招商银行、中信银行、平安银行等银行均推出了“零钱组合”服务。从底层资产来看，银行零钱理财对接的产品类型多样，包括货币基金或现金管理类理财产品，又或者是二者构建的组合。近日多位理财经理表示，零钱理财产品目前处于热销状态。 2.中基协：截至6月末存续私募基金规模20.77万亿元 中基协表示，截至6月末，存续私募基金规模20.77万亿元。6月，在协会资产管理业务综合报送平台办理通过的机构14家，其中，私募证 券投资基金管理人5家，私募股权、创业投资基金管理人9家。 【买方观点】 湘财基金总经理程涛表示：主动权益投资中始终存在一个“不可能三角”，即一笔具体的投资交易，往往难以同时兼顾实现“高赔率+高胜率+高效率”。所谓“胜率”，指的是获利的概率，即实现预期收益的可能性与确定性；“赔率”也即盈亏比，预期能够盈利的空间及幅度，也有安全边际方面的考量；“效率”即资金效率，达成预期收益所需要的等待时间。 站在当下来看，我们认为，A股市场目前正处于“熊末牛初”阶段，新一轮上升行情正在酝酿中，但宏观形势依然复杂多变，上市公司盈利改善尚需时日。此时此刻，经过4月份以来的持续震荡调整，一些优质个股已经进入到了高赔率的区间，可以自上而下结合宏观经济、流动性环境、产业周期等因素，挑选出不少“高赔率+高胜率”的投资标的，并且后续在动态跟踪中不断调整优化。随着市场逐渐从“弱预期、弱现实”向“强预期、强现实”过渡，预计等待时间不会太过遥远。因此，我们当前大概率正处于“高赔率+高胜率”的时刻，理应对市场抱以乐观主义心态，站到中长期布局的维度，积极参与到新一轮行情中来！ 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。