中泰通信行业周报：“G60星链”推进超预期，国家数据局迎首任领导

本周沪深300上涨4.47%，创业板上涨2.61%，其中通信板块下降0.48%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的124支成分股本周内换手率为1.60%；同期沪深3 00成份股换手率为0.59%，板块整体活跃程度于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：上海瀚讯（28.33%）、百邦科技（11.63%）、ST高升（11.18%）、ST信通（8.03%）、普天科技（7.84%）；跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、科信技术（-16.58%）、博创科技（-10. 82%）、超讯通信（-7.27%）、精伦电子（-7.12%）。 【卫星互联网产业】7月25日，上海市松江区委书记程向民在“高质量发展在申城·松江区”新闻发布会上表示，上海松江加快开辟新领域新赛道，打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。低轨卫星组网加速，卫星通信空间广阔。SpaceX于23年7月初发射第90批星链，累计发射4746颗星链卫星。国内2020年将卫星互联网首次纳入新基建，中国星网于21年4月成立，已完成实验星及部分组网低轨通信卫星招标发射。2 021年11月"G60星链"计划发布，联合上海等长三角9个城市，打造国内首个卫星互联网产业集群，项目分三期建设，一期工程将建设数字化卫星制造工厂、卫星在轨测运控中心和卫星互联网运营中心。其中，产业基地设计产能将达300颗/年，单星成本下降3 5%，预计2023年投入使用，"十四五"期间将建成全球低轨卫星通信星座。卫星互联网产业链包括卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节，当前发展阶段仍处早期，主要集中于空间段及地面段基础设施建设，上游卫星制造、卫星发射及地面设备中的地面站建设将率先受益，卫星平台和载荷是生产制造环节中两大核心细分，卫星平台包括结构系统、供电系统、推进系统、遥感测控系统、热控系统等，卫星载荷包括天线分系统、转发器分系统及其它金属/非金属材料和电子元器件等，地面设备主要包括固定地面站、移动式地面站及用户终端。从产业价值分布来看，中下游占比更高，随着技术及基础设施趋于完善，应用端相关环节将接力迎来快速发展阶段。建议重点关注卫星互联网通信载荷、射频单元、核心网、运营等核心产业链等标的。 【算网设施产业】7月26日，中国移动公示2023-2024年数据中心交换机产品新建部分集采结果，华为、中兴、新华三、锐捷、烽火五家企业中标。结合各家的报价以及份额情况，粗略统计此次集采累计中标金额约为23.42亿元。其中，华为中标金额约为7. 04亿元，稳居首位；紧随其后的锐捷网络中标金额约为5.68亿元；中兴通讯中标金额约为4.63亿元，排名第三；新华三中标金额约为4.54亿元，排名第四；烽火通信中标金额约为1.53亿元。中国移动前一期数据中心交换机集采是2022年，当时的采购规模为16420台数据中心交换机设备。相比上一期，今年采购总规模接近翻番，部分印证了中国移动年报中提出的要加大云计算基础设施投资。此外，规模增加主要是在特定场景数据中心交换机，尤其是在高性能场景标包里，锐捷网络中标份额达70%。随着本周度，微软、Google、Meta年报发布，三家均有提及未来将增加AI方面的CAPEX支出。此次中移动数据中心交换机采购量相比2022年接近翻番，有望开启国内数据中心/AI设备采购浪潮，建议重点关注服务器/交换机等算网设备服务商等标的。 【数据要素产业】7月26日，国务院任免国家工作人员，其中，任命刘烈宏为国家数据局局长。国家数据局，于今年3月刚刚组建，是国务院机构改革的重要一环，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。国家数据局的成立既体现了政府对数据发展的高度重视，也表明了政府希望通过加强顶层设计和宏观调控，确保数据产业的健康有序发展。刘烈宏此番履新，也意味着国家数据局正式进入实质性运行阶段，对于数字经济和数据要素等产业的发展，具有积极意义。未来，国家数据局将有望统筹协调各部门数据资源，打破数据壁垒，提高数据利用效率，为数字经济的发展提供更加强大的数据支持。建议重点关注具有海量数据源及数据变现能力的运营商等标的。 下周重点关注：“G60”核心受益方上海瀚讯、铖昌科技、震有科技等。数据要素核心受益方中国联通、中国电信、中国移动等；算力设施核心受益方：中兴通讯、菲菱科思、锐捷网络等。 长期关注：电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；算力设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。 风险提示事件：“星网”组网及发星进度不及预期，AI应用及AI设施发展不及预期，数据要素等相关政策推进不及预期，技术迭代不及预期风险，市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 板块综述 本周沪深300上涨4.47%，中小板上升2.22%，创业板上涨2.61%，TMT中通信板块下跌0.48%。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：上海瀚讯（28.33%）、百邦科技（11.63%）、ST高升（11.18%）、ST信通（8.03%）、普天科技（7.84%）；跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、科信技术（-16.58%）、博创科技（-10.82%）、超讯通信（-7.27%）、精伦电子（-7.12%）。 图表1：通信板块涨跌幅前五（2023.7.24-2023.7.28） 图表2：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.7.28） 本周重点公告与新闻 公司公告 7月24日 【移远通信】股权激励：本激励计划采取的激励形式为股票期权。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为793.70万份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额26,457.4906万股的3.00%。本次授予为一次性授予，无预留权益。本计划下授予的每份股票期权拥有在满足生效条件和生效安排的情况下，在可行权期内以行权价格购买1股本公司人民币A股普通股股票的权利。公司2022年第一次临时股东大会审议通过的《2022年股票期权激励计划》尚在实施中。截至本激励计划草案公布日，公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1.00%。本激励计划授予的激励对象共计313人，包括公司公告本激励计划时在公司（含子公司，下同）任职的核心技术/业务人员，不含移远通信董事、高级管理人员、独立董事、监事、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。本激励计划的有效期为自股票期权授权之日起至激励对象获授的股票期权全部行权或注销完毕之日止，最长不超过54个月。 【奥维通信】转让子公司：公司为进一步突出主业、优化资产结构，公司将全资子公司深圳奥维100%股权以人民币1.00元的价格转让给沈阳明辉科技有限公司。本次交易完成后，公司将不再持有深圳奥维股份。在深圳奥维股权交割完成后，公司未豁免的深圳奥维对公司所负债务为207.85万元。该款项为深圳奥维作为公司全资子公司期间，公司支持其日常运营而发生的借款。深圳奥维股权交割完成后，将导致公司被动形成对合并报表范围以外公司提供财务资助的情形，其业务实质为公司对原下属子公司借款的延续，本次财务资助不会影响公司正常业务开展及资金使用。 【中贝通信】设立合资公司：为适应新时代发展需要，在符合法律规定与各自企业发展战略的前提下，中贝通信集团股份有限公司和恒为科技（上海）股份有限公司为充分发挥各自在信息通信网络建设及技术服务等方面的优势，满足社会发展需要，双方一致同意加强合作、共同本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为客户提供优质高性能的智算算力及专业的技术服务，扩大双方的市场影响力、实现企业共同发展。公司、恒为科技及第三方拟共同出资20,000万元，设立合资公司，由中贝通信控股，出资不低于12,000万元。具体股权结构由各方协商确定。 【翱捷科技】回购股份：截至2023年7月24日，翱捷科技股份有限公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份4,970,023股，占公司总股本418,300,889股的比例为1.1881%，回购成交的最高价为83.80元/股，最低价为64.25元/股，支付的资金总额为人民币350,632,584.07元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【*ST榕泰】转让子公司：广东榕泰实业股份有限公司分别于2022年12月7日和2022年12月23日召开第九届董事会第十二次（临时）会议和第九届董事会第十三次（临时）会议，审议通过了《关于转让全资子公司100%股权的议案》。公司分别向自然人陈铭、孙浩佳和余健（以下合称“受让方”）出售全资子公司揭阳市合贵新材料有限公司、揭阳市联富新材料有限公司和揭阳市鑫榕新材料有限公司100%股权，股权转让价款分别为1,500万元、1,000万元和2,150万元。由于公司锡场地块、锡场涂碑地块和仙桥地块目前存在银行抵押、查封等权利负担，公司无法在2023年6月30日前完成土地权属变更，经各方协商一致，将土地权属变更的时限延长至2023年12月31日。 7月25日 【国民技术】股权激励：公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已成就，本次符合解除限售条件的激励对象112人，解除限售数量为13,536,400股，占目前公司总股本59,484.1万股的2.28%。 【金信诺】股权激励：公司以2023年7月25日为首次授予日，向首次激励对象8人授予第二类限制性股票共660万股，涉及的标的股票为公司A股普通股股票。限制性股票首次授予价格为5.65元/股（含预留价格），获授的限制股总股数（含预留部分）占本激励计划公告日公司股本总额的1.21%。 【铜牛信息】半年度业绩预告：公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为160.00万元–208.00万元，同比下降：86.32%–89.48%，扣除非经常性损益后的净利润为140.00万元–182.00万元，同比下降88.12%–90.86%。 【万兴科技】减持股份：公司控股股东、实际控制人吴太兵先生，通过大宗交易及集中竞价的方式已累计减持股份数量160.55万股，占公司总股本1.17%。 【天音控股】对外担保：公司及控股子公司对外实际提供的担保总余额为1,486,290.00万元，占公司最近一期经审计净资产的比例575.84%。 【移远通信】股权激励：本激励计划中公司向312位股票期权激励对象授予7,915,800份股票期权，涉及的标的股票为公司人民币A股普通股股票，占本激励计划授予时股本总额的2.99%。 【海格通信】非公开发行股票：公司本次非公开发行募集资金总额不超过185,545.00万元（含本数），发行股份数量不超过691,334,601股（含本数），募集资金扣除发行费用后拟用于“北斗+5G”通导融合研发产业化项目、无人信息产业基地项目、天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目。 7月26日 【首都在线】公开发行：公司拟于2