日本央行增加政策“弹性化”，多地落实推进地产政策改善

日本央行增加政策“弹性化” 多地落实推进地产政策改善 2023-07-31 外汇期货 日本央行增加政策“弹性化” 欧央行拉加德最新表态9月份暂停加息后也有可能继续加息，这是对于控制通胀的预期引导，即使如此，主要央行加息的空间基本上到尽头。 李玲慧FRMFOF配置高级分析师从业资格号：F03107545Tel：8621-63325888-1585Email：linghui.li@orientfutures.com 股指期货 多地落实推进地产政策改善 政治局会议将经济施政基调重新拉回了短期经济波动的平抑之上，下半年宏观政策逆周期调节力度加大，更多政策逐渐部署出台。对于A股，政治局会议形成了一个明显的政策底。 贵金属 日本央行将以1%的收益率购买10年期国债 周五市场风险偏好回升，黄金反弹，美债收益率回落，市场逐渐消化了美联储和欧央行加息后，6月美国核心PCE继续降温，且低于市场预期，未来货币政策继续加息的必要性下降 有色金属 亿纬锂能：拟在泰国投建电池生产基地 当前基本面尚未出现明显好转迹象，同时距离下方成本支撑仍有一段距离，当前基本面只能支持LC2401在20万元/吨上方企稳、但暂不足以支持价格大幅反弹。 能源化工 本周国际甲醇装置开工略有增加 随着日耗在8月中旬的见顶，煤价恐迎来大幅回调，我们认为空单可以观望至8月中旬。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................42.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.3、有色金属（锂）................................................................................................................................................................62.4、能源化工（甲醇）............................................................................................................................................................62.5、能源化工（碳排放）........................................................................................................................................................72.6、能源化工（PTA）..............................................................................................................................................................82.7、能源化工（原油）............................................................................................................................................................92.8、能源化工（苯乙烯）........................................................................................................................................................92.9、能源化工（电力）..........................................................................................................................................................102.10、农产品（白糖）............................................................................................................................................................112.11、农产品（豆粕）............................................................................................................................................................11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 日本央行增加政策“弹性化”(来源：Bloomberg) 7月28日，日本央行在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行超宽松货币政策不变。与此同时，针对收益率曲线控制政策（YCC），央行维持长期利率控制目标不变，同时大幅拓展了操作弹性。有媒体和专家认为，这意味着日本央行在修正YCC副作用方面迈出了第一步。 拉加德：欧洲央行即使在暂停后也可能再次加息(来源：Bloomberg) 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周日表示，如果欧洲央行货币政策会议暂停，利率可能会再次上调。拉加德表示，在9月份的下次会议上，“政策利率可能会进一步上调，也可能会暂停。”“无论何时，无论是在9月或更晚，暂停都不一定是决定性的。”她说：“我们正处于一个充满不确定性的环境中，我们将在每次会议的基础上重新评估局势和我们的行动。”“我们致力于及时使通胀回到目标，为此我们需要在水平和期限上采取充分限制性的政策。” 卡什卡利：经济将放缓但通胀前景“积极”(来源：Bloomberg) 美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，美国的通胀前景“相当乐观”，尽管央行为抑制物价上涨而采取的激进货币紧缩行动可能会导致一些失业和经济增长放缓。 点评：我们看到欧央行拉加德最新表态9月份暂停加息后也有可能继续加息，这是对于控制通胀的预期引导，即使如此，主要央行加息的空间基本上到尽头。在欧央行利率会议后，拉加德最新的表态欧央行9月份暂停加息后仍有可能继续加息，由于欧元区核心通胀水平较高，欧央行需要继续预期引导，但是考虑到蒙圈欧元区经济数据非常疲弱，欧央行进一步加息的难度明显上升，因此不认为欧央行还可以明显上调利率，加息空间基本到达尽头。 投资建议：美元短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 多地落实推进地产政策改善(来源：wind) 合肥市房地产工作专题会议明确，大胆稳妥推进商品房“现房销售”试点；为避免公摊面积比例过大，积极探索商品房销售按套内面积计价；大力推动货币化安置、房票安置等多元化安置方式；试行取消商品房的楼层差价率限制，把定价权交给市场。北京市住建委表态，将会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。深圳住房建设局也表示：更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作，切实维护房地产市场秩序，促进深圳市房地产市 场平稳健康发展。 在超大特大城市推进城中村改造工作会议召开(来源：wind) 在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开。国务院副总理出席会议并讲话称，城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程，要从实际出发，采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。实行改造资金和规划指标全市统筹、土地资源区域统筹，促进资金综合平衡、动态平衡。必须实行净地出让。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 证监会召集券商就活跃资本市场广泛征求意见(来源：wind) 证监会日前召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。而在此前7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。 点评：政治局会议将经济施政基调重新拉回了短期经济波动的平抑之上，下半年宏观政策逆周期调节力度加大，更多政策或将逐渐部署出台。对于A股而言，政治局会议形成了一个明显的政策底。另外“活跃资本市场”的提法以及证监会本周召集券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见，后续或有更多超预期政策出台。总体上，我们认为A股处在震荡偏多，震荡中枢上行的格局之中。顺周期有望获得超额收益。 投资建议：顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 日本央行将以1%的收益率购买10年期国债(来源：wind) 日本央行将在每个工作日以1%的收益率购买10年期日本国债，而不是之前的0.5%。日本央行称，将进行买入操作，除非出现没有投标的情况，这种情况可能性极低。 美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%(来源：wind) 美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%，为2021年9月来最小增幅，预期升4.2%，前值升4.6%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.3%。美国6月个人支出环比升0.5%，预期升0.4%，前值自升0.1%修正至升0