根据研报正文,本周FOMC会议如期加息25bps,但整体表态较为鸽派,交易员对本轮加息终点与高利率持续时长的预期仍过于乐观。我们认为美联储或在9或11月FOMC会议上再加息一次,并认为美联储降息的开启时点较当前市场预期的更晚。联邦基金利率方面,交易员预期11月加息概率为33%,明年上半年开启降息。此外,本周美联储资产负债表缩表延续,BTFP用量增长,净流动性再度下降。风险提示包括金融系统风险再度发酵和美联储加码紧缩。
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