风电、电网产业链周评（7月第5周）：哈密、重庆特高压直流项目核准，电力需求侧管理办法加快推进

本周风电板块整体呈现上涨走势，涨幅前三分别为叶片（+5.8%）、整机（+2.8%）和铸锻件（+2.3%）。叶片、整机和铸锻件等零部件企业一季度业绩表现亮眼，后续季度量利齐增确定性夯实；二季度陆上风电交付受多重因素影响略有延迟，不改下半年放量趋势，7月主机厂发货计划环比有所提升，8月零部件发货情况有望显著好转。国内海风开发稳步推进，广东、福建等地海风项目竞配快速推进；欧洲海风开发权招标持续火热，中国风电龙头企业持续中标欧洲海风项目。建议关注四大方向：1）导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；2）大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3）预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；4）出口迎来拐点、盈利能力触底反弹的头部整机企业。电网：本周各类原材料价格整体保持平稳，硅钢价格继续下行。2022年全国电网工程投资完成额为5012亿元，同比+2.0%；全国电源工程投资完成额为7208亿元，同比+22.8%。2023年6月全国电源工程投资完成额930亿元，同比+35%，环比+58%；全国电网工程投资完成额654亿元，同比+2%，环比+57%。2023年以来全国煤电新增核准41.43GW，其中6月核准容量5.32GW，7月截止目前核准7.34GW。2023年以来煤电项目开工30.28GW，其中6月开工容量4.84GW，7月截至目前开工容量1.32GW，煤电建设保持较高景气度。建议关注四大方向：1）导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；2）大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3）预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；4）出口迎来拐点、盈利能力触底反弹的头部整机企业。风险提示：原材料价格大幅上涨，风电下游建设节奏不达预期，特高压核准开工进度不达预期，行业竞争

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