豆类油脂日报：天气忧虑暂退，豆类油脂强势调整

豆类油脂 天气忧虑暂退豆类油脂强势调整 豆类油脂 核心观点 今日豆类油脂期价强势调整，豆一期价高位回落，最终获得5日均线支撑。豆二期价高位回落，暂时获得5日均线支撑。两粕期价双双高位回落，豆粕期价获得5日均线支撑，盘中减仓超7万手。菜粕期价冲高后大幅回落，收于5日和10日均线之间，表现弱于豆粕。油脂强势调整，资金继续移仓远月，豆油期价暂获5日均线支撑，收于5日均线上方；棕榈油高开低走，下跌至20日均线获得支撑，近月减仓1.3万手；菜籽油期价高位回落，下探20日均线支撑，伴随小幅减仓1.2万手，多头形态尚未改变，保持多头思路。 姓 名 ：毕 慧宝 城 期货 投 资 咨 询 部从 业 资格 证 号 ：F0268536投 资 咨询 证 号 ：Z0011311电 话 ：0411-84807266邮 箱 ：bihui@bcqhgs.com 豆类市场来看，由于有迹象显示本周美国中西部的炎热天气可能是短暂的，美豆期价转跌。随着作物进入关键生长阶段，未来两周中西部地区料迎来降雨，缓解作物压力。此外，地缘事件影响不容小觑，继续关注黑海局势。国内豆粕期价整体表现偏强。虽然终端采购积极性并未出现显著恢复，但由于市场预期进口大豆可能延期到港，油厂开工率阶段性下降，油厂豆粕库存迎来拐点，进入被动去化阶段，油厂豆粕库存水平同比偏低对豆粕价格构成支撑。短期豆粕期价走势受到外盘天气炒作和国内库存拐点双重因素支撑，保持偏强运行姿态，仍是易涨难跌走势,调整空间受限。 油脂市场，期现货同步调整，菜籽油调整幅度有所扩大。印尼棕榈油的报价比马来西亚低30至40美元，打压对马来西亚棕榈油需求。国内棕榈油库存出现低位拐点，未来将呈现季节性的累积趋势，关注后期棕榈油进口到港节奏。短期棕榈油跟随国际市场，维持强势格局。相比之下，豆油期价表现抗跌，主要受到原料大豆供应收紧的支撑，关注下游市场需求变化，偏强运行格局持续。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）美国农业部周四公布的出口销售报告显示，7月20日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增19.85万吨，较之前一周增加222%，较前四周均值增加73%，市场此前预估为净增5.0万吨至净增40.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增54.46万吨，市场此前预估为净增30.0万吨至净增80.0万吨。截至2023年7月20日当周，美国对中国（仅指大陆地区）销售31.8万吨大豆，其中4.33万吨在8月底之前交货，27.5万吨在始于9月1日的2023/24年度交货。作为对比，截至7月13日当周，美国对中国销售14.3万吨大豆，2023/24年度交货。截至7月20日当周，美国还对中国销售14万吨高粱，并对中国装运近17万吨高粱。 2）美国干旱监测周报显示，上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数增长，结束了连续四周下滑。截至2023年7月25日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为90，一周前是86，去年同期181。干旱地区人口7256万，上周7154万。美国大豆作物处于干旱地区的比例为53%，高于一周前的50%，去年同期26%。玉米处于干旱地区的比例为59%，高于一周前的55%，远高于去年同期的29%。当周几乎整个中西部气温都低于正常水平，普遍气温下降2-4度；整个地区天气也比正常干燥，其中明尼苏达州、衣阿华州、威斯康星州南部、伊利诺伊州北部和中部、印第安纳州和密歇根州南部最干燥。作为对比，中西部靠南的地区降雨较多，密苏里州中部、伊利诺伊州南部和肯塔基州西部是最多雨的地区，其中一些地区的降水量远超正常的200%。在中西部北部地区，明尼苏达州西北部地区出现中度干旱，该州中部和南部地区出现严重和极端干旱。威斯康星州西北部和中西部严重干旱扩大，南部极端干旱有所扩大。中度干旱扩大到衣阿华州北部和伊利诺伊州北部，反常干燥和中度干旱的地区延伸到伊利诺伊州西部和中部。与之相比，伊利诺伊州南部遭遇极端降雨，部分地区本周的旱情等级降低了两级。同样的极端降雨使肯塔基州西部地区的旱情评级降低了两级，肯塔基州北部部分地区的反常干燥状况也得到了消除。肯塔基州东部新增了一个中度干旱地区。俄亥俄州北部和南部以及俄亥俄州西北部至印第安纳州的反常干燥状况有所改善。印第安纳州北部地区中度干旱有所扩大。密苏里州的干旱情况既有改善，也有变差，其中北部和南部地区的干旱面积扩大和加剧，而中部和东南部地区旱情普遍改善。该州的极端干旱得以消除。当周该地区基本干燥，其中怀俄明州东部、内布拉斯加州西部、科罗拉多州东部和堪萨斯州西部降雨量最大，南达科他州南部和内布拉斯加州东部也有一些地区的降雨量高于正常水平。该地区大部分地区气温低于正常水平，比正常水平低1-3度。本周，北达科他州北部异常干燥和中度干旱的情况有所扩大，堪萨斯州西部所有地区的情况均出现全面改善。南达科他州东南 部和内布拉斯加州北部的严重和极端干旱得到改善。南达科他州东部与明尼苏达州交界处的严重干旱有所扩大。 2.现货价格表 3.相关图表 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。