饲料养殖策略

华安期货投研饲料养殖策略 生猪：多重利好支撑 猪价有所反弹 摘要： Ø周期性叠加冻品库存影响，供给相对宽松Ø高温消费替代等影响，消费偏弱Ø二育零星入场，目前影响有限Ø多部门挺猪价，市场情绪好转 农产品团队： 李伟从业资格证号：F0283072咨询从业资格：Z0010384联系电话：0551-62839067多，冻品库容率高企，短期供应压力较大。消费方面，今日台风天气，引发多地民众备货， 核心观点：现阶段处于生猪产量恢复阶段，供给情况较为宽松，屠企冻品被动入库行为增短期提振了消费。政策面频传利好，国家统计局、农业农村部以及发改委纷纷发布挺猪价言论，市场情绪好转；二育也有零星入场，但目前影响有限，多重利好，猪价有所反弹。策略建议：单边策略：基本面偏弱，但盘面获得政策面以及短期利好支撑，不确定性较大，短期建议观望。 下周关注：是否公布新的收储计划；天气情况 2023-7-28 华安期货投研饲料养殖策略 鸡蛋：替代品猪价反弹，支撑蛋价 摘要： Ø生猪盘面价大幅上涨Ø新增产蛋鸡逐渐开产 核心观点：近期鸡蛋替代品生猪盘面价大涨，带动蛋价上涨。当前新增产蛋鸡逐渐开产，且近期消费端无利好提振，仅靠猪价带动，蛋价上行空间有限。单边策略关注生猪盘面价变动。 农产品团队： 李伟从业资格证号：F0283072咨询从业资格：Z0010384联系电话：0551-62839067 策略建议：套利策略：9月前后有开学季备货，提振远月蛋价，做空JD2309-JD2310价差，当前价差244，建议170附近止盈离场； 下周关注：猪价；终端走货情况 2023-7-28 华安期货投研饲料养殖策略 豆粕：天气市叠加宏观因素，期价偏强运行 摘要： Ø天气市扰动Ø美联储加息叠加黑海危机Ø开机率偏高 农产品团队： 核心观点：美豆进入生长关键期，美豆产区面临干旱困扰，美豆生长优良率处于低位，叠加美联储加息靴子落地，美元走弱，黑海危机的外溢效应，支撑盘面上行；现货方面，受水产旺季以及替代品价格上涨影响，现货价格上涨，但开机率较高，到港量较大，供应压力影响，基差有所回调。 李伟从业资格证号：F0283072咨询从业资格：Z0010384联系电话：0551-62839067 策略建议：期价重心上移，建议持回调做多思路。 下周关注：美国天气；美豆优良率 2023-7-28 华安期货投研饲料养殖策略 玉米：饲用消费提振，支撑期价 摘要： Ø稻谷抛储Ø生猪行情利好Ø饲用企业增购 农产品团队： 核心观点：市场消息，8月初抛储稻谷，近期玉米期价应声回调。但生猪行情利好，提振饲用养殖企业消费信心，饲用企业积极建库，短期支撑玉米期价。长期来看，不久前中国农业农村部表示，今年国内玉米种植面积增幅不小且产情不错，单产有望提升，进口利润较高，远期期价承压。 李伟从业资格证号：F0283072咨询从业资格：Z0010384联系电话：0551-62839067 策略建议：期货策略：C2309合约，短线操作2690附近轻仓试多 下周关注：稻谷抛储；麦价；天气炒作 ∟.市场资讯 【豆粕】 ØUSDA最新干旱报告显示，截至7月25日当周，约53%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为50%，去年同期为26%。Ø截至7月23日，美国大豆优良率为54%，比一周前下滑1%，上年同期为59%。作为对比，市场预计大豆优良率将稳定在55%。 【玉米】 Ø进口8月船期美国玉米利润为419-520元/吨（周比下降1-2元/吨），进口8月船期巴西玉米利润约为616元/吨（周比上涨13元/吨）。进口玉米利润仍较高，利空国内远月玉米价格。 ∟.一周数据概览 ∟.基差 1.生猪&鸡蛋基差情况： 数据来源：同花顺、华安期货研究所 【华安解读】 生猪：近期政策面驱动，盘面偏强，台风过境影响，短期民众恐慌备货，现货走强，基差持稳；鸡蛋：出梅后，现货市场消费逐渐恢复，基差上涨。 ∟.基差 1.豆粕&玉米基差情况： 数据来源：同花顺、华安期货研究所 【华安解读】 豆粕：大豆到港陆续兑现，油厂开机率处于高位，库存回升，基差走弱；玉米：稻谷抛储在即，玉米现价回调，基差走弱。 ∟.生产利润 1.生猪&鸡蛋利润情况： 数据来源：同花顺、华安期货研究所 【华安解读】 生猪：饲料价格高企，但猪价偏强，养殖利润亏损缩小。 鸡蛋：出梅后，鸡蛋消费逐渐恢复正常，蛋鸡养殖利润小幅走高。 ∟.库存 1.豆系库存情况： 数据来源：我的农产品网、华安期货研究所 【华安解读】 油厂开机率连续几周处于高位，大豆去库，受此影响，豆粕累库 ∟.库存 2.玉米库存情况： 数据来源：同花顺、华安期货研究所 【华安解读】 国内玉米港口库存降至近五年同期最低位。低价替代谷物较多，饲用企业谨慎补库。 ∟.生产利润 1.大豆&玉米利润情况： 数据来源：我的农产品网、华安期货研究所 【华安解读】 豆系：巴西升贴水上调，虽然美元走弱，近期内盘强于外盘，但大豆压榨利润依旧走弱；玉米：淀粉下游纸厂消费走弱，需求减少淀粉价回调，故价差走弱。 ∟.波动率 豆粕&玉米波动率情况： 数据来源：同花顺、华安期货研究所 【华安解读】 豆粕:美联储加息等重大事件靴子落地，波动率回调;玉米：稻谷抛储影响逐渐消化，波动率回调。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail: tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层