有色日报：有色偏强震荡

有色日报 有色偏强震荡 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜09合约昨日夜盘围绕68800一线震荡，日内震荡走强，再度站上69000关口。近期铜价在69000一线震荡，内外宏观对期价扰动较大。美联储议息会议落地，美元指数走弱推动铜价上行；美国二季度GDP增速初值超预期推动美元指数上行，进而给予铜价压力。国内政治局会议刺激宏观预期向好，给予铜价支撑。产业上，近期国内库存小幅去化给予期价支撑。预计期价在6.8-7万区间震荡。 建议区间操作 沪锌 沪锌09合约整体呈现减仓下行趋势，尾盘小幅反弹。近期美元指数波动较大，对锌价影响较大。国内宏观预期炒作给予锌价支撑，但预期炒作已有数周，警惕风向转变。产业上，锌锭炼厂集中检修给予锌价支撑；锌锭升贴水走强；下游预期转好，镀锌厂主动补库。技术上，锌价站上20500一线，上行动能较强，建议观望。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议观望 沪镍 沪镍09合约夜盘围绕16.9万震荡，日内震荡走强。近期国内外宏观利好刺激镍价上涨，但走势在有色中表现并不强，17万上方上涨比较乏力，资金推动意愿不强。产业上镍升贴水和月差持续收窄，不利于期价上行。建议逢高做空。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢高做空 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢镍 7月28日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2308合约。金川电解主流升贴水+3000元/吨，价格173190元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+1000元/吨，价格171190元/吨；挪威镍主流升贴水+4200元/吨，价格174390元/吨；镍豆主流升贴水-100元/吨，价格170090元/吨。 据Mysteel截至7月26日调研统计:(1)月内全球主要国家共发运镍矿497万湿吨，环比减少31%，同比减少15%。其中，菲律宾镍矿共发货71船，约383万湿吨，环比减少29%，同比减少12%；其他国家共发货21船，约114万湿吨。 (2)月内中国主要港口镍矿到货约535万湿吨，环比减少7%，同比增加6%。其中，菲律宾镍矿到货约481万湿吨，南北方港口到货比例约1：1；其他国家资源到货约54万湿吨，同比减少20%。 (3)目前全球主要国家共有51条镍矿船正在装货，已完成装货量249万湿吨；7月中国港口暂预报镍矿船103船，8月暂预报9船。 镍28（Nickel 28）发布2023年二季度生产报告，季度内Ramu项目共生产氢氧化镍钴（MHP）干基19470吨，其中含镍量达到7784金属吨，环比减少13.66%，同比减少4.23%。2023年上半年企业共生产氢氧化镍钴（MHP）干基42092吨，其中含镍量达到16800金属吨，同比减少1%。位于巴布亚新几内亚的Ramu镍钴项目由其主要股东中国中冶集团（MCC）运营，Nickel28占股8.56%。 据Mysteel调研统计，本期（2023.7.20-2023.7.26）印尼镍铁发往中国发货15.68万吨，环比减少16.12%，同比增加128.05%；到中国主要港口14.74万吨，环比增加33.25%，同比增加122.15%。目前印尼主要港口共计11条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加10%。本期印尼镍铁回流量和到货量均维持高位，镍铁回流量有所增加。据不完全统计，主要发运港集中在weda bay、kolonodale、kendari以及pulau obi等港口，主要到货港集中在东莞港、宁德港、长江口港、广州港以及天津港等。近期镍铁市场成交火热，镍铁价格持续上涨，市场成交价格多集中在1100元/镍（到厂含税）附近。据不完全统计，七月印尼镍铁发运量较六月基本维持不变，但是印尼镍铁到货量有所增加，预期七月镍铁维持小幅过剩状态。后续还需关注印尼一体化钢厂外售镍铁的情况以及最新镍铁成交动态。 2.相关图表 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。