23Q2基金食品饮料行业持仓分析：Q2酒类环比减仓，重仓个股数量下滑

根据研报正文，以下是食品饮料行业的总结：

• 23Q2公募基金食品饮料持仓占比显著回落，非消费类主动权益基金减仓幅度较高。
• 白酒、啤酒持仓环比回落，食品板块持仓比例变动不大。
• 前20大重仓个股仅剩茅五泸。
• 个股持仓普遍下滑，大众品板块表现相对较优。
• 投资建议：观察边际复苏验证，展望乐观。白酒板块：1）基本面看，参考五一、端午、暑期出行热度，认为消费韧性仍存，需求表现需分层看待：高端需求相对刚性，大众消费潜力可期。2）资金面看，伴随基金持仓显著回调，美元见顶缓解外资流出，我们认为板块存在阶段性配置机会。综合短期基本面强度及业绩能见度，推荐关注大酒+区域酒，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、老白干酒。食品板块：1）大众消费和餐饮渠道虽面临疲软环境，但大部分实体企业的经营韧性仍在，通过积极手段在应对（推新、促销等），进入Q3旺季，结合企业自身的营销动作，我们预计销售情况会好于上半年。推荐安井食品、立高食品。2）零食量贩行业凭借效率创新、性价比优势在当前环境下快速增长，年内来看是具备高成长性、高确定性的赛道，推荐盐津铺子、甘源食品。
• 风险提示：宏观经济仍有压力，整体需求修复速率存在低于预期风险；食品安全风险，行业政策变动风险。

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