上海艾录机构调研纪要

上海艾录机构调研报告调研日期: 2023-07-21 2023-07-24 00:00:00副总经理、董事会秘书 陈雪骐2023-07-21 00:00:00None特定对象调研,路演活动现场会议形式 申万宏源证券证券公司屠亦婷,魏雨辰华安基金基金管理公司None中欧基金基金管理公司None交银施罗德基金管理公司None 问题1:请问公司光伏背板项目和尚德电力签订战略合作协议的背景?答:公司在纵深发展原有工业用纸袋、塑料包装、智能包装系统三大业务的同时一直在寻求其他新领域突破的可能性,这里所说的新领域一定与公司现有业务或工艺技术关联度较高,且毛利率、净利率水平较好。经过前期深度的市场调研和论证,最终选择了新能源领域光伏组件(背板)这一细分赛道。公司和该细分赛道的一些优质客户进行系列的交流和技术论证,这期间结识了尚德电力,公司在技术交流及产品测试环节赢得了尚德电力的认可,尚德电力又是领域内专业的太阳能电池片及组件制造商,为公司提供了诸多的技术支持。随着交流的进一步深入,双方就光伏组件领域发展趋势、新材料合作研发、技术支持等达成共识,签订了为期三年的战略合作协议。问题2:请问董事长公司切入新能源光伏领域对公司意味着什么?答:公司从ToB端的粉体包装的工业用纸袋包装起家,后来切入了ToC端消费领域的食品级复合塑料包装,再完成到现在进入新能源光伏领域的“跨界”,名为“跨界”,其实以上业务都与公司现有的工艺技术、管理模式、研发方向关联度高且具有协同效应。 公司本次进入新能源领域,首先切入的是光伏背板这一细分赛道,通过这一细分赛道公司可以接触到领域内的优质客户和技术团队,互相分享交流工艺流程、产品研发叠代技术,有利于拓展未来的销售渠道,掌握最新的产业政策动向,共享优秀的管理模式和经营理念,给未来公司的产品发展战略矩阵提供更多的可能性。问题3:请问公司对于未来产品矩阵的发展定位?答:公司是从软体包装起家的,未来产品矩阵也会从包装及新材料这个大的方向入手考察。具体问言,首先产品需要一定的市场容量;其次该产品需要与公司现有的工艺技术相匹配,具有协同效应,所谓术业有专攻,做领域内自己擅长的研发成功率相对较高;再次公司致力于绿色经营理念,产品发展一如既往会契合低碳、环保的国家政策;最后从盈利性角度来说公司更倾向于发展毛利率水平较高的“高端”产品为主。问题4:目前工业用纸包装和复合塑料包装的产能利用率?两块业务是否有进一步扩产能的规划?答:目前工业用纸包装的产能利用率接近90%,已接近满产,所以公司通过在金山投资建设新的工厂进一步扩充纸袋业务的产能,该项 目也是本次拟发行可转债的募投项目之一。复合塑料包装的产能利用率尚有盈余,公司近阶段没有进一步扩产的规划。问题5公司对于复合塑料包装(奶酪棒片材)的业务定位是否发生改变?答:公司对奶酪片材的业务发展定位没有发生改变,2022年因为宏观经济、消费疲软等因素影响整个奶酪消费市场比较低迷,导致公司奶酪片材产线产能未能充分释放,分摊的设备折旧及人工成本提升;此外,公司为进一步拓展奶酪棒片材的合作客户,进行了产品工艺优化和战略性调价,导致奶酪片材业务有一定承压。奶酪片材业务仍旧是未来公司业务发力点之一,目前公司同时掌握冷链、常温PS片材和同质化达95%/98%的可回收环保型片材的核心技术,能从客户出发满足消费市场的各类需求。随着消费市场逐渐复苏,消费信心也在提升,公司及公司奶酪客户对于奶酪行业未来的发展前景持积极态度。问题6:公司纸袋产品及复合塑料包装产品是否有运输半径?答:纸袋和复合塑料包装产品运输不受限制,没有运输半径。