黑色产业日报

黑色产业日报 黑色产业团队 2023/7/25 简要观点 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 ◆螺纹钢 周一，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹3790（+10），唐山迁安普方坯3620（-）。近期螺纹表现偏强，一是因为煤矿事故频发，部分矿山停产，双焦价格走强，推动钢价上涨，二是唐山环保攻坚+成都大运会，钢厂限产增多，钢材供给压力缓解。后市展望：需求端，7-8月面对的是高温、多雨天气，需求难有亮点，螺纹表需数据已经下滑了一个台阶；供应端，长流程尚有利润，但短流程利润不佳，预计产量低位徘徊；库存端，目前螺纹钢绝对库存不高，但7-8月库存会逐步累积，关注累库幅度。整体而言，当下螺纹自身供需矛盾并不大，价格受宏观预期影响较大，7月政治局会议部分内容超预期，不过仍要看落地情况。走势预判：螺纹钢期货估值中性略偏高，预计震荡运行为主，10合约关注【3750-3900】区间。 研究员 姜玉龙咨询电话：027-65261592从业编号：F3022468投资咨询编号：Z0013681 助理研究员 宋文超咨询电话：027-65261356从业编号：F03087514 张佩云咨询电话：027-65261371从业编号：F03090752 ◆热轧卷板 原料端，铁矿，焦炭价格强势，成本支撑增强。供给方面，目前盈利钢厂比例64.07%，环比持平，周度热卷产量环比涨3.47万吨至306.98万吨，后期产量变动有限。需求端，国内钢材价格相较于海外价格优势仍存，出口接单情况较好，短期依旧强势。地产方面，地产销售和投资增速继续走弱；土地拍卖市场景气度较低，地产端需求依旧孱弱。制造业方面，汽车产销较好， 家用电器销售额两年平均增速由负转正，制造业对热卷需求较好。上周热卷库存环比降3.62万吨至373.61万吨。当下成本重心抬高，限产政策升级，短期盘面或偏强运行。关注周一发布的一系列国内宏观数据；周四发布的中国一年/五年期贷款市场报价利率。 ◆铁矿石 周一，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉883跌1，超特粉745平。基本面来看：钢厂库存大幅下滑，247家样本钢厂铁矿石库存环比减少119.92万吨；港口库存略有增加，45港库存环比回升45.39万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比增加211.4万吨，处于中性水平；需求端，日均铁水产量环比减少0.11万吨至244.27万吨。整体而言，下半年可能执行粗钢平控政策，铁矿需求预期偏弱，但目前基差偏高，叠加铁水产量高位，铁矿现实格局偏强，预计铁矿价格震荡运行，短期09合约关注820-860区间。 ◆玻璃 供给端，上周新点火1条产线，复产2条产线，暂无改产线。玻璃在产日熔量169550吨/日，环比增2150吨/日。需求方面，昨日国内浮法玻璃价格零星上调，成交较前期稍有回落。华北天津中玻上调1元/重量箱，沙河部分小板价格走低，大板基本稳定，贸易商灵活出货为主，市场交投一般；华中价格暂稳，厂家库存暂无压力，出货较前期转淡，多数产销在8-9成；华东市场个别原片厂报价上调1元/重量箱，其他厂稳价出货为主，多数厂产销较前期稍有回落；华南市场暂稳运行，市场交投平稳，厂家稳价观望；西南四川 市场仍有零星上涨，市场交投尚可；东北近日主流成交价格基本走稳，产销基本平衡；西北市场个别厂报价上调1元/重量箱。上周浮法玻璃库存环比降444万重量箱至5086万重量箱。综合来看，短期玻璃期价或震荡运行。关注周四美联储利率决议，周五发布的美国6月PCE物价指数数据。(数据来源：卓创资讯) ◆锰硅 成本方面，个别产区电价微降，影响不大。锰矿在高发运高到港的压制下报价持稳，焦炭价格上涨，当前锰硅北方厂家利润仍存；南方厂家仍未走出利润倒挂格局。下游需求端，成材进入消费淡季，产量并未出现明显的回升，依旧位于低位水平，虽然近期市场情绪回暖，短期内有所反弹，铁水产量处于较高水平，但持续性有限，铁水后期再度走弱可能性较大。当前供给增量明显叠加需求弱势，市场询单积极性不高，交投量一般，在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格。综合来看，锰硅市场维持震荡趋势，供需双弱格局下重点关注动态成本变化和下游需求变化。 ◆双焦 供应方面，高温天气下煤价表现偏强，加之产地安监力度趋严提振市场情绪，区域内煤种供应或有所收紧，短期产地煤供应存在扰动，焦煤价格上涨。焦炭方面，焦企开始第三轮提涨，但钢厂暂未接受，叠加山西吕梁地区受环保政策影响，产地部分焦企开工受限，焦炭供应仍有收紧预期。需求方面，下游钢厂开工良好，高炉利用率较高，对焦炭的日耗增加，且厂内库存偏低，对焦炭补库意愿较好。港口方面，港口焦炭现货稳中偏强运行，两港库存无 较大变化，贸易商集港情绪一般。综合来看，短期煤焦市场震荡运行，焦炭提涨落地对焦煤价格有一定拉涨作用，情绪向好，但中长期来看双焦供应压力不大，但是还要重点关注需求增量预期。 ◆产经要闻 1.记者19日从水利部获悉，水利部决定于7月19日18时针对北京、天津、河北启动水旱灾害防御Ⅳ级应急响应。水利部19日发布汛旱情通报预测，7月20日至21日，海河流域将有一次强降雨过程，受其影响，海河流域潮白河、北运河、永定河山峡区间、大清河系拒马河及唐河等河流将出现涨水过程，北运河及暴雨区内部分中小河流可能发生超警以上洪水。 2.上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。分产业看，第一产业增加值30416亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值230682亿元，增长4.3%；第三产业增加值331937亿元，增长6.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.8%。 3.中钢协数据显示，2023年6月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7304.44万吨、同比增长3.88%，日产243.48万吨、环比增长4.01%；生产生铁6501.57万吨、同比增长3.20%，日产216.72万吨、环比增长2.89%；生产钢材7190.53万吨、同比增长3.79%，日产239.68万吨、环比增长2.50%。 4.海关总署公布的数据显示，中国2023年6月份出口煤炭46万吨，同比下降10.9%，环比增长24.32%。6月份煤炭出口额为11765.5万美元，同比下降37.2%，环比增长10.52%。据此推算出口单价为255.77美元/吨，同比下跌104.69美元/吨，环比下降31.95美元/吨。2023年1-6月份，全国累计出口煤炭207万吨，同比下降0.5%；累计出口金额63716.9万美元，同比下降5.4%。此外，6月份出口焦炭及半焦炭67万吨，同比下降28.3%；金额17762.4万美元，同比下降61.5%。上半年累计出口406万吨，同比下降1.4%；金额127640.7万美元，同比下降36.7%. 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn