贵金属周报：继续长线看多

观点逻辑 投资咨询业务资格证监许可[2011年]1444号 美国上周初请失业金人数降至两个月来新低，美元指数和美债收益率攀升，限制金价上涨。美国经济短期有韧性，但中长期有下行压力，后续继续关注美国经济数据和FOMC会议。当前整体看，黄金呈现“易涨难跌”的格局，维持长线看多的思路，短线可逢低布局。 贵金属周报 2023年7月23日 主要关注 李东凯（F3002777,Z0012332） 原油、美联储议息会议、美国通胀 ldk@zcfutures.com 上 海 市 浦 东 新 区陆 家 嘴 环 路958号23楼(200120) 操作建议 观望。 风险提示 hyz@zcfutures.com 上 海 市 浦 东 新 区陆 家 嘴 环 路958号23楼(200120) 金价上涨风险主要是美长债利率下行，避险情绪超预期上升；下跌风险主要是通胀超预期上行。 一、投资策略 推荐策略：短线回调视为长线布局机会，逢低进场，长线做多黄金，谨慎操作，注意止盈止损。 观点：美国上周初请失业金人数降至两个月来新低，美元指数和美债收益率攀升，限制金价上涨。美国经济短期有韧性，但中长期有下行压力，后续继续关注美国经济数据和FOMC会议。当前整体看，黄金“易涨难跌”的格局更明显，维持长线看多的思路，短线可逢低布局。 资料来源：Wind，中财期货投资咨询总部 二、重点关注 2.1美国6月零售销售环比升0.2%，预期升0.5%，前值升0.3%；核心零售销售环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.1%。 2.2美国6月新屋开工总数年化143.4万户，预期148万户，前值自163.1万户修正至155.9万户；营建许可总数144万户，预期149万户，前值自149.1万户修正至149.6万户。 2.3欧元区6月CPI终值同比升5.5%，预期升5.5%，初值升5.5%；环比升0.3%，预期升0.3%，初值升0.3%。 2.4美国上周初次申请失业金人数降至22.8万创两个月来新低。 2.5关注下周美联储FOMC会议。 三、行情回顾 本周（7/17-7/21）COMEX黄金上涨、COMEX白银下跌。其中，COMEX金上涨0.23%，收于1963.9美元/盎司，最高1989.8美元/盎司，最低1949美元/盎司；COMEX银下跌1.51%，收于24.78元/盎司，最高25.475美元/盎司，最低24.765美元/盎司。 四、数据跟踪 CFTC数据显示，截至7月18日，黄金非商业净多头持仓193348手，较前一周增加27594手（+16.65%）；白银非商业净多头持仓43862手，较前一周增加23570手（+16.15%）；美元指数非商业净多头持仓11067手，较上周减少944手（-7.86%）。 资料来源：Wind、中财期货投资咨询总部 截至2023/7/21，SPDR黄金ETF持仓量较上周增加4.3吨（+0.47%）至919吨；SLV白银ETF持仓量较上周减少159.8吨（-1.123%）至14，099.41吨。 资料来源：Wind、中财期货投资咨询总部 7/17-7/21，上期所沪金净多减少24155手（-100%）至28991手，沪银净多减少18883（-46.32%）至27320手。 资料来源：Wind、中财期货投资咨询总部 标普500 VIX保持低位。 伦敦金银比价79.74，前值78.4。 资料来源：Wind、中财期货投资咨询总部 美元指数收涨1.94%，收于101.9（前值99.96）。美国十年期国债收益率下行10bp至1.49%，10年期国债TIPS收于-1.05%（前值-1.02%），通胀预期（美国十年期国债-美国十年期国债TIPS）收于2.35%（前值2.24%），美德十年期国债利差137bp（前值136bp）。 资料来源：Wind、中财期货投资咨询总部 、、中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼总机：021-68866666传真：021-68865555全国客服：400 888 0958网站：http://www.zcqh.com 济南营业部 浙江分公司杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室电话：0531-83196200 江苏分公司南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 无锡营业部江苏省无锡市嘉业财富中心3-1105室电话：0510-81665833 中原分公司河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室电话：0371-60979630 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦601、602室电话：0371-65611075 山西分公司 成都分公司四川省成都市锦江区东华正街40号8楼电话：028-62132736 山西太原市综改示范区太原学府园区晋阳街159号1幢10层1003室电话：0351-7091383 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510室电话：0731-82787001 上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-68866659 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室电话：0791-88457727合肥营业部 北京海淀营业部北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 安徽省合肥市庐阳区长江中路538号1幢601室电话：0551-62836053 深圳营业部深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209电话：0755-82881599 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼电话：0633-2297817赤峰营业部 重庆营业部重庆市江北区聚贤街25号3幢名义层15层1501室电话：023-67634197 内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B20楼2010电话：0476-5951109 厦门营业部 沈阳营业部沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦）7楼F单元电话：0592-5630235 武汉营业部武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911西安营业部 常州营业部常州市天宁区竹林西路19号天宁时代广场A座1706室电话：0519-85515185南通营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307电话：029-87938499 江苏南通市崇川区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 杭州营业部 宁波营业部 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 浙江省宁波市慈溪市新城大道北路1698号承兴大厦7-2-1电话：0574-63032202 扬州营业部地址：扬州市广陵区运河西路588-119号壹位商业广场电话0514-87866997 特别声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。