汽车与零部件行业周报：政策端出台促消费措施，期待需求释放

过去一周（2023.7.17-2023.7-21），申万汽车行业下跌-2.14%，表现弱于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第21。分子板块看，摩托车及其他跌幅最小，汽车服务跌幅最大。摩托车及其他下跌0.00%，乘用车下跌1.52%，商用车下跌1.86%，汽车零部件下跌2.61%，汽车服务下跌2.78%。 ◼核心观点&数据 国内市场： 政策端：国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，提出优化汽车限购管理政策、加强新能源汽车配套设施建设、降低新能源汽车购置使用成本等十项措施。 数据跟踪：据乘联会，2023年7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比+0%，环比-4%；厂商批发72.6万辆，同比+1%，环比-4%。 海外市场： 6月欧洲主要国家新能源车销量环比+24%。据欧洲各国车协官网，2023年6月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计22.1万辆，同比+29%，环比+24%。七国合计渗透率为23.7%，同比+2.2pct，环比+2pct。 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年6月，美国 新 能 源 汽 车 销 量13.1万 辆 ， 同 比+56%， 环 比+9%； 渗 透 率 为9.5%，同比+2.4pct，环比+0.7pct。 原材料价格： 据Wind数据，截至2023年7月10日，国内钢材（螺纹钢、线材、普通中板）、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年6月30日变化0.1%、1.1%、4.9%、0.6%。 《需求向好，6月汽车销量环比+10%》——2023年07月17日 ◼投资建议 《半年收官，汽车市场持续复苏》——2023年07月10日 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 《理想汽车6月销量超3万，优质供给拉动需求向上》——2023年07月03日 1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。 新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 目录 1核心观点.....................................................................................42行情回顾.....................................................................................53行业数据跟踪..............................................................................83.1汽车销量：7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，批发72.6万辆............................................................................83.26月欧洲主要国家新能源汽车销量环比+24%，美国新能源汽车销量环比+9%..................................................................93.3原材料价格：保持平稳...................................................114行业动态...................................................................................125新车上市...................................................................................126公司动态...................................................................................137风险提示...................................................................................13 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................5图2：细分板块涨跌幅...........................................................6图3：板块个股涨跌幅前五....................................................6图4：汽车板块估值水平（PE-TTM）...................................6图5：乘用车子板块估值水平（PE-TTM）............................6图6：商用车子板块估值水平（PE-TTM）............................7图7：汽车零部件子板块估值水平（PE-TTM）....................7图8：汽车服务子板块估值水平（PE-TTM）........................7图9：摩托车及其他子板块估值水平（PE-TTM）.................7图10：6月汽车销量262万辆，环比+10%，同比+5%........8图11：6月乘用车销量227万辆，环比+11%，同比+2%.....8图12：6月商用车销量35.5万辆，环比+7%，同比+26%...8图13：6月中国汽车出口38万辆，同比+53%.....................9图14：6月中国新能源汽车出口8万辆，同比增长1.7倍....9图15：6月中国新能源汽车销量81万辆，同比+35%........10图16：6月中国新能源汽车渗透率约31%..........................10图17：6月欧洲七国新能源汽车销量同比+29%..................10图18：6月欧洲七国新能源汽车渗透率23.7%...................10图19：6月美国新能源汽车销量13.1万辆，同比+56%，环比+9%...........................................................................10图20：6月美国新能源乘用车渗透率9.5%，同比+2.4pct，环比+0.7pct..................................................................10图21：国内钢材市场价格（元/吨）....................................11图22：国内铝锭市场价格（元/吨）....................................11图23：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.............................11图24：国内聚丙烯（拉丝料）市场价格（元/吨）..............11 表1：乘联会主力厂家7月数据.............................................9表2：行业动态（2023.7.17-2023.7.21）............................12表3：上市新车（2023.7.17-2023.7.21）............................12表4：近期重要公告（2023.7.17-2023.7.21）....................13 1核心观点 国内市场： 政策端：国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，提出优化汽车限购管理政策、加强新能源汽车配套设施建设、降低新能源汽车购置使用成本等十项措施。 数据跟踪：据乘联会，2023年7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期下降4%。今年以来累计零售1,021万辆，同比增长3%；全国乘用车厂商批发72.6万辆，同比同期去年增长1%，较上月同期下降4%。今年以来累计批发1,179.4万辆，同比增长8%。 海外市场： 6月欧洲主要国家新能源车销量环比+24%。据欧洲各国车协官网，2023年6月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计22.1万辆，同比+29%，环比+24%。七国合计渗透率为23.7%，同比+2.2pct，环比+2pct。 美国新能源车销量保持增长趋势。据Marklines，2023年6月，美国新能源汽车销量13.1万辆，同比+56%，环比+9%；渗透率为9.5%，同比+2.4pct，环比+0.7pct。 原材料价格： 据Wind数据，截至2023年7月10日，国内钢材（螺纹钢、线材、普通中板）、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年6月30日变化0.1%、1.1%、4.9%、0.6%。 投资建议： 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。 2行情回顾 过去一周（2023.7.17-2023.7.21），申万汽车行业下跌-2.14%，表现弱于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第21。万得全A收于4913点，下跌94点，-1.88%，成交37857亿元；沪深300收于3822点，下跌77点，-1.98%，成交8245亿元；创业板指收于2163点，下跌61点，-2.74%，成交10059亿元；汽车收于5665点，下跌124点，-2.14%，成交2560亿元，弱于大盘。从涨跌幅排名来看，汽车板块在31个申万一级行业中排名第21，总体表现位于中下游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2023.7.17-2023.7.21），摩托车及其他跌幅最小，汽车服务跌幅最大。摩托车及其他下跌0.00%，乘用车下跌1.52%，商用车下跌1.86%，汽车零部件下跌2.61%，汽车服务下跌2.78%， 板块个股涨跌幅：过去一周（2023.7.17-2023.7.21），涨幅前五的个股分别为众泰汽车28.66%、江铃汽车18.83%、中马传动12.54%、江铃B 12.16%、神通科技11.53%；跌幅前五的个股分别为威唐工业-16.64%、东箭科技-17.43%、祥鑫科技-18.27%、万安科技-19.55%、沪光股份-20.79%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 板块估值水平：截至2023年7月21日，汽车行业PE-TTM为30.37，较上周下跌0.61。 汽车子板块估值：截至2023年7月21日乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其它板块估值分别为26.6、73.31、30.08、68.44、27.41。过去一周，乘用车板块下跌0.41、商用车板块下跌1.36、汽车零部件板块下跌0.72、汽车服务板块下跌1.87、摩托车及其他板块下