不锈钢：小幅补库支撑盘面价格

投资咨询业务资格证监许可【2011】1776号 华安期货投研黑色金属周报 不锈钢：小幅补库支撑盘面价格 核心逻辑： 近期在宏观政策利多影响下黑色系以及有色系出现行情回暖，不锈钢价格也突破近两个月高点处于15400元/吨高位。前期市场处于震荡行情，钢厂惜售，贸易商补货动力不足，社会库存处于同期中等偏下水平。当前市场即将进入销售旺季，下游的小幅补库需求将继续支持现货价格的小幅看涨行情。在市场情绪偏强背景下，短期内或将小幅上扬。 黑色金属团队： 作者1：闫丰从业资格证号：F0251054咨询从业资格：Z0001643 核心观点： 不锈钢在周一大跌后出现向上突破的趋势，突破15400元/吨的压力线，由于期货盘面的大幅上涨，基差持续下降至-240元/吨。当前未来不锈钢市场即将进入‘金9银10’补库旺季，在前期社会库存中等偏低状态下，还会迎来一波补货行情。因此下游的补库短期内支撑价格上涨。但期货上不建议追高。 作者2：刘德勇从业资格证号：F03094242联系电话：0551-62839752 本周关注： 现货需求和补库情况 ∟.本周要闻 1.不锈钢周度库存小幅累库。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存出现增加，但增速较上周有所放缓，增量主要体现在200系及300系资源，400系资源也有少量增加。2.江苏某不锈钢钢厂276万吨炼钢项目投产在即。不锈钢冶炼项目已经烘炉，即将点火，出钢时间预计22号，该项目产能指标276万吨，3.精炼镍进口持续大幅增加。中国精炼镍（未锻轧的非合金镍）进口量13707.335吨，环比增加3279吨，涨幅31.45%；同比增加4749吨，增幅53.01%。4.6月中国精炼镍表观消费量2.53万吨，环比减少7.07%，同比增加11.45%。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料—镍生铁 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 印尼镍铁产量持续和进口量持续高位。6月镍铁进口量60.3万吨，环比减少6.1万吨，同比增加16.8万吨。国产镍铁产量持续下降，预计预计未来镍铁价格将小幅企稳 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料—镍生铁 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 镍铁库存持续高位，印尼镍铁产线持续投产，2023年下半年预计还将投产16条产线，国内镍铁市场过剩将持续。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.原料--铬铁 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 铬铁成本端，冶金焦炭价格偏强运行，涨价空间在50元-250元之间。铬铁产量端，7月铬铁排产预期68万吨，铬铁未来价格区间在8500-8700元/50基吨 华安期货投研黑色金属周报 ∟.库存--不锈钢 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 钢厂本周小幅累库，但是累库幅度较上周出现下降。下月即将慢慢进入销售旺季，预计当前下游将小幅备货，预备库存。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.现货--不锈钢 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 从现货市场看，锡佛两地不锈钢现货价格企稳回升，现货成交量小幅回升，现货市场询单氛围略有回暖当前现货价格涨幅低于期货盘面，预计未来现货价格将跟随期货盘面。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.不锈钢钢厂--成本&利润 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 随着期货盘面的上涨，304不锈钢厂利润持续盈利403不锈钢厂热轧利润有所恢复 华安期货投研黑色金属周报 ∟.基差 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 不锈钢-无锡冷轧毛边基差，本周持续下降至负基差240元/吨；沪镍电解镍基差持续走低3310元/吨当前期货价格上涨较快，现货价格上涨缓慢，预计未来随着下游补库的扩大，不锈钢现货将会跟涨。 华安期货投研黑色金属周报 ∟.库存—纯镍现货 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 6月精炼镍进口持续大幅增加，但消费小幅下降，国产、进口双双增加的情况下，国内镍市场供应过剩，预计未来累库加剧 华安期货投研黑色金属周报 ∟.库存--镍现货 数据来源：Mysteel、华安期货投资咨询部 【华安解读】 当前进口精炼镍处于亏损，由于本周镍价的上涨，亏损小幅减少。6月中国精炼镍进口大幅上涨，预计7月份进口量仍在1万吨以上。同时国产精炼镍新建产线陆续投产，下半年国产精炼镍新建产线陆续投产。预计未来供应持续极大，镍价将会层压 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层