您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[东证期货]:广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落

2023-07-24陈祎萱东证期货李***
广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落

有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_Title]广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落[Table_Rank]走势评级:碳酸锂:看跌报告日期:2023年7月23日[Table_Summary]★广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落上周锂盐价格显著回落,广期所碳酸锂主力合约LC2401上市首日下跌12.56%至21.51万元/吨,SMM电池级碳酸锂(99.5%)现货均价环比-5.1%至28.8万元/吨,工业级碳酸锂(99.2%)现货均价环比-6.0%至27.3万元/吨,溧阳中联金碳酸锂2308合约收盘价环比-1.1%至26.6万元/吨。电工价差环比走阔0.2万元至1.55万元/吨。周内氢氧化锂价格环比下行,SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环比分别-3.8%、-4.1%至26.7、28.2万元/吨。电池级氢氧化锂价格较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.5万元至1.9万元/吨。向后看,根据广期所对碳酸锂期货上市初期涨跌停板幅度的规定,下周一起各合约涨跌停板幅度将调整为7%。考虑到远端非主力合约流动性不足,且远期过剩压力相对更大,远月合约下周或仍将录得跌停。但对于主力合约LC2401而言,短期其下方空间或已较为有限,核心原因在于,我们认为相对抗跌的矿价能够给碳酸锂价格提供一定下方支撑,预计23Q3下方成本支撑约25万元/吨,23Q4下方成本支撑为20-23万元/吨。若LC2401跌至20万元/吨附近,则可能会吸引部分产业资金建仓买入套保头寸托底价格,而即将到来的旺季备货期则有望驱动价格反弹。考虑到短期价格进一步向下空间有限,LC2401空头头寸建议逐步止盈离场,若后续LC2401跌至20万元/吨附近,可考虑轻仓试多。套利方面,建议持续关注多近空远的跨期正套,建议多单在LC2401建仓,空单视流动性及价差在LC2402-LC2407均匀建仓。此外,考虑到期货对远端过剩定价较为迅速、而现货市场的情绪传导仍需要一定时间周期,锂盐现货价格后续料将维持弱势,建议下游维持刚需采买、待市场情绪企稳后开启旺季备货。★风险提示下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱有色金属分析师从业资格号:F3074710投资咨询号:Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com[Table_Report]相关报告渠道库存渐出清,行业信心待修复2023/03/30将至已至,何时企稳?2023/03/09拐点将至,节奏何如?2022/12/17基本面拐点待确认,锂盐谨慎乐观2022/06/29周度报告—锂主力合约行情走势图(碳酸锂) 有色金属-锂-周度报告2023-07-232期货研究报告目录1、广期所碳酸锂期货上市首日大幅下跌,现货价格承压回落...........................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................63.1、资源端:周内锂精矿现货价格继续下调........................................................................................................................63.2、锂盐:期现价格均现回落................................................................................................................................................63.3、下游中间品:报价环比下行............................................................................................................................................83.4、终端:6月中国新能源车产销环比+10%......................................................................................................................104、风险提示.............................................................................................................................................................................10 有色金属-锂-周度报告2023-07-233期货研究报告图表目录图表1:锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2:锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................6图表3:MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................6图表4:国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................6图表5:溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价................................................................................................................................................6图表6:国内碳酸锂期现价差........................................................................................................................................................................7图表7:智利碳酸锂出口均价........................................................................................................................................................................7图表8:国内氢氧化锂现货均价....................................................................................................................................................................7图表9:海内外氢氧化锂价差........................................................................................................................................................................7图表10:国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................................8图表11:锂盐厂理论生产利润......................................................................................................................................................................8图表12:磷酸铁锂价格走势..........................................................................................................................................................................8图表13:磷酸铁锂电芯(动力型)均价......................................................................................................................................................8图表14:三元材料价格走势.........................................