7月利率会议前的平静，美元短期反弹

美元：震荡2023年7月23日 市场风险偏好摇摆，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美债收益率微升至3.83%。美元指数涨1.16%至101.1，非美货币多数贬值，金价涨0.3%至1962美元/盎司，VIX指数低位震荡，现货商品指数收涨，布油涨1.6%至80.8美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国6月零售销售环比0.2%，不及市场预期的0.5%，但前值从0.3%上修至0.5%，在13个行业中有7个行业录得增长，家具及家装用品、电子产品、线上销售表现较好，由于能源价格下跌，加油站消费连续5个月下滑，食品饮料消费也在逐渐降温，需求目前仍有扩张，但速度逐渐放缓，经济增速逐渐回落。美国就业市场表现亮眼，当周首申连续两周超预期下降，但制造业依旧疲弱。房地产市场再度回落，6月新屋开工、营建许可、成屋销售数据不及预期，目前利率和房价偏高、但库存水平偏低，使得美国房地产市场呈现筑底状态。英国6月CPI同比回落至7.9%，环比增速0.1%，均不及预期，市场对英国央行继续加息的预期下降，本周是美联储静默期，欧央行利率会议也将在下周召开，欧央行官员的讲话偏鸽，7月会继续加息，但9月没有给到确定的加息预期，主要是经济面临的下行风险也随着欧央行持续加息而增加，欧央行变动被动。此外，美股迎来财报季，银行财报表现尚可，但特斯拉和奈飞的财报不及预期，拖累纳指表现。国内二季度经济表现不佳，股市悲观。 主要国家债券收益率下行，英国6月通胀超预期回落，欧央行官员讲话转鸽，日本维持宽松表态所致。非美货币多数贬值，离 岸人 民 币 跌0.41%， 欧元 跌0.92%， 英镑 跌1.86%， 日元跌2.11%，瑞郎跌0.44%，大宗商品货币走势分化，韩元、澳元、比索跌超1%，新西兰元跌3.3%，韩林吉特、泰铢、兰特、雷亚尔微涨。 ★热点跟踪 美元短期反弹。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，欧美股市上涨...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，美债3.83%................................................................................................52.3外汇市场：美元指数反弹，非美货币多数贬值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金收涨0.3%，油价收涨1.6%......................................................................................................................73、热点跟踪：美元短期反弹..................................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.69%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市涨跌互现，上证指数跌2.16%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数下行，美债3.83%..................................................................................................................................5图表4：葡、西、意债券收益率下行，加拿大回升....................................................................................................................................5图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率上行，希腊下行............................................................................................................................5图表6：中国、韩国国债收益率回落，马来、泰国微升............................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美元、欧元、英镑通胀预期回升....................................................................................................................................................6图表9：美元指数反弹1.16%至101.1，非美货币多数贬值.........................................................................................................................7图表10：黄金涨0.3%，VIX指数在13附近低位震荡.................................................................................................................................7图表11：布油涨1.6%，现货商品指数收涨..................................................................................................................................................7图表12：美国6月零售销售不及预期...........................................................................................................................................................8图表13：美元指数反弹，美债收益率震荡...................................................................................................................................................8图表14：美联储、欧央行利率会议，美国二季度GDP、欧美7月制造业PMI......................................................................................9 1、全球市场本周概述 市场风险偏好摇摆，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美债收益率微升至3.83%。美元指数涨1.16%至101.1，非美货币多数贬值，金价涨0.3%至1962美元/盎司，VIX指数低位震荡，现货商品指数收涨，布油涨1.6%至80.8美元/桶。 2、资产价格表现 2.1股票市场：全球股市多数上涨，欧美股市上涨 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 市场风险偏好摇摆，全球股市多数上涨，标普500指数涨0.69%，A股跌2.16%。美国6月零售销售环比0.2%，不及市场预期的0.5%，但前值从0.3%上修至0.5%，在13个行业中有7个行业录得增长，家具及家装用品、电子产品、线上销售表现较好，由于能源价格下跌，加油站消费连续5个月下滑，食品饮料消费也在逐渐降温，需求目前仍有扩张，但速度逐渐放缓，经济增速逐渐回落。美国就业市场表现亮眼，当周首申连续两周超预期下降，但制造业依旧疲弱。房地产市场再度回落，6月新屋开工、营建许可、成屋销售数据不及预期，目前利率和房价偏高、但库存水平偏低，使得美国房地产市场呈现筑底状态。英国6月CPI同比回落至