医药生物行业周报：政策大力支持真创新，利好行业长期成长

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块一周表现：近一周沪深300指数下降1.98%，医药生物（申万）指数下降0.81%，较沪深300的相对收益为1.17%，行业排名第12位。自2023年初以来，沪深300指数下降1.28%，医药生物（申万）指数下跌7.43%，较沪深300的相对收益为-6.15%，整体涨跌幅在行业中排名22位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业全部下跌，其中SW医药商业II跌幅最小，为-0.50%，SW化学制剂下跌幅度居首，为-1.61%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅2个子行业涨幅为正值，其中SW中药II涨幅最高，为3.25%，其次SW化学制剂板块涨幅为0.57%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-19.79%。 证券分析师刘恩阳01066218100*828liuenyang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有172家股票涨幅为正，246家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为哈三联（+8.94%）、康泰生 物（+8.58%）、威高骨科（+8.23%）、普利制药（+7.76%）、健友股份（+7.67%）。近一周跌幅排名前十的个股为凯因科技（-25.55%）、金迪克（-19.24%）、康弘药业（-16.32%）、珍宝岛（-12.52%）、交大昂立（-12.38%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入0.57亿元，其中流入27.95亿元，流出27.38亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为普利制药、拱东医疗、仁和药业、翔宇医疗、立方制药。减持前五分别为迪哲医药-U、亨迪药业、佐力药业、康龙化成、百洋医药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有39家公司发生大宗交易，成交总金额为9.89亿元。大宗交易成交前五名为罗欣药业、新产业、九洲药业、金达威、奕瑞科技。 关注创新，看好产品端的需求机会：——医药生物行业周报2023-06-25信心有望修复，关注创新机会：——医药生物行业周报2023-06-18抓住医药板块的底部机会：——医药生物行业2023年中期策略报告2023-06-14 ⚫板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.41X，仍低于近五年平均PE34.19X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.04%，相对沪深300的溢价率为128.69%。。 ⚫行业要闻：1）第全国中成药集采发布最新公告；2）江西牵头开展干扰素集采，14个品种拟纳入；3）迈威生物2项临床研究成果获选2023年欧洲肿瘤内科学会大会报告；4）先声药业失眠症药物盐酸Daridorexant片已获国家药品监督管理局签发的药物临床试验批准通知书。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................51.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1全国中成药集采发布最新公告73.1.2江西牵头开展干扰素集采，14个品种拟纳入73.2重大事件......................................................................................................................83.2.1迈威生物：2项临床研究成果获选2023年欧洲肿瘤内科学会大会报告83.2.2先声药业：失眠症药物盐酸Daridorexant片已获国家药品监督管理局签发的药物临床试验批准通知书8 四、投资建议：看好真正具有创新能力的企业...............................................8 风险提示........................................................................................................8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.07.15-2023.07.21）.............................................4图2：子板块近一周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近一周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近一周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................6图8：近一周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下降1.98%，医药生物（申万）指数下降0.81%，较沪深300的相对收益为1.17%，行业排名第12位。自2023年初以来，沪深300指数下降1.28%，医药生物（申万）指数下跌7.43%，较沪深300的相对收益为-6.15%，整体涨跌幅在行业中排名22位。 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业全部下跌，其中SW医药商业II跌幅最小，为-0.50%，SW化学制剂下跌幅度居首，为-1.61%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅2个子行业涨幅为正值，其中SW中药II涨幅最高，为3.25%，其次SW化学制剂板块涨幅为0.57%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-19.79%。 数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有172家股票涨幅为正，246家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为哈三联（+8.94%）、康泰生物（+8.58%）、威高骨科（+8.23%）、普利制药（+7.76%）、健友股份（+7.67%）、卫光生物（+7.21%）、灵康药业（+6.44%）、东宝生物（+5.89%）、复旦张江（+4.52%）、南华生物（+4.45%）。 近 一 周 跌 幅 排 名 前 十 的 个 股 为 凯 因 科 技 （-25.55%） 、 金 迪 克 （-19.24%） 、 康 弘 药 业 （-16.32%）、珍宝岛（-12.52%）、交大昂立（-12.38%）、兴齐眼药（-12.22%）、特宝生物（-10.17%）、圣诺生物（-9.54%）、昭衍新药（-9.16%）、博济医药（-8.78%）。 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入0.57亿元，其中流入27.95亿元，流出27.38亿元。从陆股通持仓情况来看