受益下游高景气&产品高端化，Q2业绩延续高增趋势

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受益下游景气回升，Q2业绩延续高增趋势。受益石化、海工等下游高景气，公司充分受益。钢材等原材料价格有所下降、公司高端产品占比提升、产能利用率提升摊薄费用，提升综合盈利水平。展望下半年，石化、海工等下游景气度有望延续，公司产品高端化优化业务结构，业绩有望持续增长。中高端工业阀门需求常青，国产替代趋势明显。公司当前以国内外能源行业为主要目标市场，兼顾电力、海工、造船、精细化工、新能源等市场。中期看，能源需求仍将继续增长，油气炼油、能源与化工行业长期向好趋势不改。其中，LNG占比提升将拉动管网发展需求，阀门作为管网关键部件有望充分受益，国内核电重启也为高端阀门增长带来新机遇。当前国内高端阀门进口依赖较为严重，国家正积极推动阀门国产化认证。国内阀门企业有望受益国产替代，乘风而起。公司为国内中高端工业阀门龙头，产品布局+技术实力+客户资源优势显著。中长期看，公司坚持多元化战略，开拓下游、推出新品，将持续受益国内高端升级，海外需求增加，实现业绩稳健增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.1/7.5/9.0亿元，当前市值对应PE为19/15/13倍，维持“买入”评级。