新湖早盘提示

新湖有色 铝：铝：★☆☆（（基本面走弱压力趋增，铝价上方承压基本面走弱压力趋增，铝价上方承压）） 美元指数大幅反弹，不过市场对中国刺激政策有预期，隔夜外盘铝价震荡调整，LME三月期铝价涨0.34%至2193美元/吨。早间现货市场成交不甚理想，下游观望情绪较浓，持货商则表现为惜售。华东市场主流成交价格在18280元/吨上下，较期货升水30左右。华南市场货源偏紧，下游逢低采购为主。主流成交价格在18350元/吨上下。产量因云南复产加速回升，进口也环比增加，消费则季节性走弱，供需基本面趋弱对价格压力明显。不过当前低库存情况维持，叠加政策面预期，铝价暂难下跌，短期区间震荡为主。建议区间操作或反弹后做空。 铜铜：：★☆☆（（铜价延续震荡运行铜价延续震荡运行）） 隔夜铜价冲高回落，主力2308收于68460元/吨，跌幅0.06%。昨日发改委表示，围绕《促进民营经济发展壮大的意见》的落实落地，国家发改委将于近期推出相关配套政策举措。市场对于刺激政策出台的预期被强化，有色整体走高。但目前铜消费淡季开始体现，精铜杆开工率较此前已有所回落，铜库存开始累库，基本面对铜价有一定压力。本周公布的经济数据显示国内经济仍然偏弱，地产对经济拖累明显；在经济疲弱背景下，市场对月底国内刺激政策出台的预期对铜价有一定支撑。预计短期铜价延续高位震荡运行。 镍：镍：★☆☆（（供应过剩预期压制，镍价逢高沽空供应过剩预期压制，镍价逢高沽空）） 隔夜镍价高位回落，主力2308合约收于169610元/吨，跌幅0.52%。昨日金川镍报价下降500至7700，俄镍报价持平。昨日受宏观面提振，有色普涨，镍价也继续走高。但随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价；据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。而且华友镍可用于交 割，俄镍进口回升，交割品短缺局面已大幅缓解。预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。 锌：锌：★☆☆（（进口加淡季来临进口加淡季来临锌价高位受压锌价高位受压）） 隔夜锌价高开低走，小幅收涨，沪锌主力2309（换月）合约收于20095元/吨，涨幅0.07%。国内现货市场，进口锌锭仍有到货预期，市场出货不畅，近期升水连续小幅下行，昨日上海普通品牌平均报08+140-150元/吨附近。供应方面，6月13日消息欧洲最大锌矿Tara的停产，锌矿端供应缩减，但暂无影响至冶炼端正常生产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂除常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，上周镀锌开工继续环比回升，而压铸锌合金及氧化锌企业明显进入淡季特征，开工延续回落。整体来看，当前锌需求仍有支撑，但有订单前置行为，后续淡季需求回落压力较大。库存方面，截止本周一SMM国内社会库存开始有较明显累库，较上周五增0.83万吨到12.51万吨，而LME连续2天有超2万吨较大累库。综合来看，进口流入量大增，加上需求淡季来临，锌市中期过剩预期仍存，高位或持续受压。 铅：铅：★☆☆（（需求旺季预期下需求旺季预期下铅价偏强运行铅价偏强运行）） 隔夜铅价继续强势上行，沪铅主力2308合约收于15855元/吨，涨幅0.19%。昨日国内现货市场，原生铅散单仍旧偏紧，贴水持稳，江浙沪市场报8-50-8+0附近；再生铅含税贴水125，价差持稳；废电瓶价格进一步抬高。供应方面，随着冶炼厂利润受挤压及需求回落，6月国内再生铅产量环比有较大幅下降，而7月仍以检修恢复为主，下旬预计随着蓄电池需求好转开工或环比提升。另外，今年粗铅采购困难，影响了部分原生铅炼厂的产能释放。下游方面，上周铅锌电池开工率有明显提升，企业保持刚需采购。库存方面，交割到货增多，截至本周一SMM国内社会库存继续回升至3.80万吨。整体上，短期现货市场货源偏紧加旺季预期，铅价偏强运行，但7月下旬供应逐步恢复下，预计铅价高位有压力。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（需求向好，氧化铝价格下方支撑强需求向好，氧化铝价格下方支撑强）） 氧化铝期货夜盘震荡回落2311合约小幅收低于2876元/吨。早间现货市场流通货源已经偏紧，持货商挺价，成交价格继续小幅上调。短期供给端暂难有增量，因新产能投放完毕，减产产能暂无复产计划，河南铝土矿供应下降有可能导致当地运行产能进一步下降。而消费则随着云南电解铝复产逐步提升，供需基本面改善有利于现货价格上涨，带动期货价格偏强运行。不过持续性上涨仍需供给端更多减量支撑操作上建议回调做多思路为主。 锡锡：：★☆☆（（消费乐观预期再起，短期高库存压力仍不容忽视，锡价或震荡调整消费乐观预期再起，短期高库存压力仍不容忽视，锡价或震荡调整）） 消费有向好预期，隔夜外盘锡价重回涨势，LME三月期锡价涨2.03%至28700美元/吨。国内夜盘则回落调整，沪锡主力2308合约收低于234010元/吨。早间现货价格回落刺激部分采购，不过整体成交放量有限。现货升贴水走弱。供给端的下降逐步体现，虽然银曼矿业复产补充部分供应，但这无法扭转锡矿供应总体供应下降的局势，而缅甸佤邦限矿将加剧供应下降，不过当前消费仍难有起色，显性库存已经居高不下。短期受高库存压力影响，锡价上行受阻。中期看供给端缩减将愈发明显，而消费端则有企稳回升预期。操作手上建议回调做多思路。 工业硅：工业硅：★☆☆（（市场价格平稳，行业整体开工小幅增长；短线建议空单持有，长线空单布置）） 周四工业硅主力09合约收13640，幅度1.11%，涨150，单日增仓202手。现货价格持稳，市场氛围一般，成交相对平淡。各主产地前期复产产能逐步平稳，仍有部分硅企有复产计划产，行业开工增长预期强。多晶硅价库存去化较快，下游开工向好，但部分新投产能计划延迟，对工业硅需求暂稳；有机硅价格小幅上行，部分企业检修，开工小幅回落，对工业硅需求暂稳；铝合金行业淡季，开工平稳，库存较为充足，机构预测7月起乘用车市场或将进入平稳调整期，或继续支撑铝合金用硅量。行业继续小幅累增，压制现货价格。近期行业整体供给稳中偏强，下游需求未有明显改善，短线建议空单持有；三季度西南水电预期向好，行业开工或继续增长，长线空单布置。 新湖黑色 焦炭：焦炭：★☆☆（（主流焦企三轮提张，原料煤续坚挺，盘面强震荡上行主流焦企三轮提张，原料煤续坚挺，盘面强震荡上行）） 昨日盘面继强震荡上行，夜盘略回落，主流焦企三轮提涨100元/吨，市场仍有续涨预期，港口报价2100-2150（+50），采销仍存一定差距成交一般，钢联表需表现尚可，原料煤维持坚挺。基本面总库存去化，焦钢港三库下降。铁水小幅下降，供给同步小幅受压制，当前行情仍取决于下游采购意愿，钢厂采购偏积极，部分催货，现货预计提涨落地阻力小。短线情绪偏强，或维持强震荡上行，但行情非刚性供需矛盾突出导致，成材盘面利润低压制双焦上行空间，建议暂观望。重点关注月底政治局会议与贸易抛货情绪。 焦煤：焦煤：★☆☆（（下游三轮提涨，市场情绪仍强，盘面强震荡上行下游三轮提涨，市场情绪仍强，盘面强震荡上行）） 昨日盘面继强震荡上行，夜盘略回落，下游焦炭三轮提涨，钢联表需表现尚可，竞拍流拍率低，周度数据焦钢厂库存上升采购偏积极，煤矿洗煤厂续降，总库存偏平稳，中间环节库存抬升放缓，测算碳元素维持紧平衡。市场投机情绪仍强，现货预计稳中偏强运行继续侵蚀焦化利润。短线博弈点在于贸易采购何时中断与转抛货，中线博弈点关注煤矿复产进度、终端出口需求是否受压制、粗钢压减与刺激政策预期变化。盘面短线或偏强震荡上行，市场变化较快，建议暂观望。 动力煤：动力煤：★☆☆（（市场价格稳中偏强，但交易依然僵持）） 安监扰动下，产地开工继续下降，市场情绪较好，价格稳中偏强。发运利润倒挂支撑港口市场价格，但买卖双方价格分歧大，实际成交以刚需为主，价格短暂企稳。内贸市场带动下，进口煤价格上涨，终端库存充裕，观望为主。北方受高空槽影响，东北及华北局地大雨。西南、江南及江淮多地降水增加。近期大范围降水，高温有所消退，主要城市电厂日耗有所回落。电厂库存小幅回落，幅度暂趋缓，处于同比高位。旺季港口调入调出均处于高位，且长协比例增加，调入略高于调出，北港继续小幅累库。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（近期多地产销维持向好，库存进一步加快（近期多地产销维持向好，库存进一步加快) 近日更多企业纷纷提涨现货价格。本周华东、湖北、华南等多数地区产销向好，沙河成交氛围良好。本周产量及开工有所提升，库存上去库483.7万箱，下游有一定刚需补库。本周有3条产线点火。近期受价格上涨所带来的情绪改善，中下游企业有适量补库需求。近期受市场情绪带动，短期价格在旺季强预期与当下终端需求偏弱的博弈下位于强势区间，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季及政策端保交楼预期，短期09预计维持强势震荡运行，但仍需谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01、05合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。 纯碱：纯碱：★☆☆（盘面多头强势，注意市场情绪；本周去库加快（盘面多头强势，注意市场情绪；本周去库加快) 本周现货价格均价有所上升，目前大多企业库存水平处于低位。本周甘肃氨碱源检修，山东海天、南碱降负减量，骏化设备故 障。随着检修继续增加，供给将进一步减少、继续维持低库存状态。目前部分下游企业补库意愿加强。后续供需来看:在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，且存供需缺口；而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，叠加库存低位、部分地区现货偏紧，盘面强势运行，有逼仓迹象，近期注意市场情绪；而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（油价仍维持高位震荡油价仍维持高位震荡）） 昨日油价仍维持高位震荡。据新闻报道，委内瑞拉石油部长表示，委内瑞拉计划到2023年年底将石油产量提高到100万桶/日以上，届时预计出口占产量的60%，其余为国内消费。中国海关总署数据显示，6月份从俄罗斯进口的原油达到历史最高水平，进口量为1050万吨，约256万桶/日，与去年同期的177万桶/日相比增长了44.1%。OPEC+代表们表示，JMMC会议将推迟一天至8月4日举行。当前市场普遍预计美联储将于下周FOMC会议加息25个基点，但同时预计此后再加息的可能性有限。目前，中美出行仍处于旺季，油价仍高位震荡，关注宏观地缘消息扰动。策略上，建议逢高空。 沥青：沥青：★☆☆（（单边跟随原油变动单边跟随原油变动）） 本周一中石化华东以及川渝地区上调50元/吨，其他地区持稳。上周厂库山东厂库及社会库均去库。沥青盘面价格震荡为主，裂解价差区间震荡。原料稀释沥青问题基本解决，山东和华北炼厂逐渐复工，7月炼厂排产环比增加。山东地区，区内炼厂供应稳中小幅增加，部分控量出货，业者多按需采购，实际成交多在低位。华东地区，虽然主力炼厂周内有恢复生产，但以船发为主，库存处于低位水平；需求方面，低价资源难寻，业者报盘谨慎，下游随着天气好转有刚需支撑。全国进入高温季，需求增量有限。继续关注需求（弱）及原油情况，短期沥青单边跟随原油变动，裂解价差仍偏弱。 PTA：：★☆☆（（供需平衡偏弱供需平衡偏弱）） 上一交易日，PTA现货市场买气一般，产销略有好转，个别聚酯工厂有递盘，基差偏稳。日内7月主港货源在09+5~7有成交，个别在平水，宁波货源在09平水成交，成交价格区间在5865~5905附近。7月仓单在09平水有成交。8月在09+10有成交。主港主流货源基差在09+5。原料方面，隔夜国际油价小幅上涨，PX收于1034美元/吨，PTA即期加工费306元/吨。装置方面，暂无较大变化。需求端，聚酯开工93%，终端织造开工降至69%