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福莱特(601865.SH)是一家光伏玻璃龙头公司,深耕行业二十余载。随着光伏行业的快速发展以及募投产能的逐步落地,公司市占率有望进一步提高。根据我们的预测,公司2023-2025年营业收入分别为206.11、241.4、315.06亿元,归母净利润分别为30.46、38.23、52.61亿元,EPS分别为1.42、1.78、2.45元。首次覆盖,给予“买入”评级。此外,硅料降价带动产业链需求释放,龙头企业充分受益,大窑炉产能扩张、纯碱降价、布局石英砂,深化成本控制能力。公司有望充分受益于三重降本逻辑的共振。