基础化工行业周报：尿素库存低位，草甘膦强势复苏

过 去 一 周 ， 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为1.92%， 基 础 化 工 指 数 涨 跌 幅 为2.92%。过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：氟化工（8.92%），氨纶（8.44%），聚氨酯（6.29%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：醋酸（14.3%），浓硝酸（12.9%），三聚氰胺（10.3%），国际纯苯（9.4%），国际石脑油（9.1%）；跌幅靠前的 产品：氯化钾 （-11.1%），苯胺 （-9.6%） ，POM（ 共聚） （-5.9%），TDI（-4.7%），磷矿石（-4.5%）。 ◼行业重要动态 本周草甘膦市场走强，价格持续拉涨。截止到本周四（7月13日），95%草甘膦原粉市场均价为29291元/吨，较7月6日上涨2000元/吨，涨幅7.33%。本周多重利好消息影响下，国内尿素市场价格强势上涨。截至本周四（7月13日），尿素市场均价为2293元/吨，较上周四（7月6日）均价上调101元/吨，涨幅4.61%，国际尿素价格强势反弹带动国内出口预期向好，同时叠加期货价格一路飙涨助力，现货价格涨幅才得以放大，目前工厂预收订单少则一周，多则一月，待发量充足，库存低位，挺价意愿较强。 本周发展中国家需求增加的预期叠加供应趋紧及美联储可能减少加息次数等利好消息提振，国际原油价格延续上涨趋势，截至7月14日，WTI原油价格为75.42美元/桶，较7月7日上涨2.11%；布伦特原油价格为79.87美元/桶，较7月7日上涨1.78%。 《原油价格全面上涨，农化板块持续回暖——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230703-20230709）》——2023年07月10日 《尿素行业回暖，OPEC维持石油需求预测——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230626-20230702）》——2023年07月03日 ◼投资建议 受库存低位，海内外需求复苏等因素驱动，三季度部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材、中化国际。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、农化板块。受库存低位，海内外需求复苏等因素驱动，以尿素、草甘膦为代表的农化顺周期品种有望迎来复苏，建议关注兴发集团、江山股份、新安股份、华鲁恒升。维持基础化工行业“增持”评级。 《尿素价格企稳，国际油价震荡下跌——基础化工行业周报（20230619-20230625）》——2023年06月28日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3 PVC..................................................................................73.4纯碱..................................................................................83.5钛白粉..............................................................................83.6维生素..............................................................................93.7聚氨酯..............................................................................93.8农化................................................................................103.9氟化工............................................................................103.10锂电化学品...................................................................12 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（申万）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（申万）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：本周重点公司公告......................................................14表7：基础化工行业新上市公司...........................................14 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周，沪深300指数涨跌幅为1.92%，基础化工指数涨跌幅为2.92%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：氟化工（8.92%），氨纶（8.44%），聚氨酯（6.29%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 永 悦 科 技（27.52%），蓝丰生化（26.29%），联创股份（25.59%），三孚股份（24.64%），新莱福（23.66%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：海 科新 源（-17.24%），华西股份（-12.10%），恒光股份（-9.14%），双星新材（-9.11%），农心科技（-8.87%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，本周发展中国家需求增加的预期叠加供应趋紧及美联储可能减少加息次数等利好消息提振，国际原油价格大幅上涨。美国加息的可能性加大，市场对经济前景的担忧以及能源需求的不确定性仍存施压原油，不过随着沙特和俄罗斯宣布新一轮减产，市场供应趋紧的预期抵消了前期的担忧，国际油价先跌后涨。虽然美国加息的可能性越来越大，同时中国经济数据表现疲弱和美国商业库存增长，但是美元汇率下跌、同时全球大型石油出口国削减供应以及美国通胀数据推动了市场的希望，国际原油价格震荡上涨。截至7月14日，WTI原油价格为75.42美元/桶，较7月7日上涨2.11%，较年初价格下跌1.96%；布伦特原油价格为79.87美元/桶，较7月7日上涨1.78%，较年初价格下跌2.72%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，本周涤纶长丝价格上涨。截止到本周四（7月13日），涤纶长丝POY市场均价为7455元/吨，较上周均价上涨130元/吨；FDY市场均价为8085元/吨，较上周上涨135元/吨；DTY市场均价为8965元/吨，较上周上涨了135元/吨。本周国际原油供应趋紧且需求面表现较好，原油市场始终维持上行走势，同时有PTA装置存在降负及检修操作，且受天气影响，部分船货到港延期，PTA市场也偏暖运行，成本端支撑强势，周前期涤纶长丝企业让利下游，多报价持稳，部分企业优惠收紧，市场重心小幅上探，下游用户追涨情绪高涨，采购补仓，逢外贸订单有所好转，涤纶长丝市场交投气氛转暖，产销放量。随着聚酯成本的不断高升，涤纶长丝现金流压缩，企业被迫上调报价，长丝市场成交重心大幅走高，但下游织企多于周初集中补货，原丝库存充足，且用户本身对长丝高价货源心存抵触，因此随着价格的攀升，用户对长丝的购买热情逐渐归于平淡，但由于下游开机水平较高，刚需韧性良好，因此涤纶长丝市场产销虽有回落，但也维持在五六成附近。 本周国内氨纶市场价格稳定运行，截止到本周四（7月13日），国内氨纶20D价格35500元/吨，较上周价格持平；30D价格34000元/吨，较上周价格持平；40D价格30500元/吨，较上周价格持平。本周氨纶成本面支撑延续走弱，主原料市场价格不 变，辅原料市场价格下行为主；氨纶场内供应稳定，淡季氛围逐渐显现，氨纶工厂反馈出货一般，个别反馈产销做平较难；虽下游用户心态较为谨慎，然主原料市场价格较为坚挺下，氨纶工厂报盘多持稳观市为主，市场整体买气偏淡。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-33000元/吨，场内仍存较低货源。 本周锦纶纤维市场重心下移。截止到本周四（7月13日），江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考15200元/吨，较上周同期价格下调250元/吨，跌幅1.62%；FDY70D/24F主流商谈参考16300元/吨，较上周同期价格下调200元/吨，跌幅1.21%；DTY70D/24F主流商谈参考17500元/吨，较上周同期价格下调150元/吨，跌幅0.85%。中石化高端己内酰胺上周周结价下调至12250元/吨，PA6切片高速纺切片市场先跌后涨，锦纶纤维市场成本端支撑减弱；下游企业采购力度一般，多维持刚需拿货，个别锦纶纤维厂家表示消光需求增加，但整体需求依旧表现清淡。综合来看，成本端支撑乏力，下游需求低迷，业者多持谨慎观望态度，双重利空因素下，锦纶长丝市场价格下跌。 本周粘胶短纤市场价格大体平稳。截止到本周四（7月13日），粘胶短纤市场均价为12800元/吨，较上周同期均价持稳。本周粘胶短纤原料溶解浆僵持维稳，成本端存支撑作用，