科技金融及券商行业2023年中期策略：业绩修复确定性较强，垂类模型引领行业变革

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科技金融行业在2023年中期策略中被重点提及。政策与技术的共振将打开科技金融的想象空间。平台整改暂告段落，互联网金融进入常态化监管期。蚂蚁集团整改取得实质性进展，蚂蚁消金拟增资105亿元释放金融科技暖风。数字经济建设进程加速，科技金融市场规模扩大。金融信创将受益于国产化替代进程的加速。银行/券商信息技术投入持续提升，科技金融公司发展空间广阔。全面注册制落地，金融IT行业直接受益。财富管理黄金时代已至，智能投顾所代表的财富管理产品科技化趋势也为金融科技行业的成长提供了温床。AI+金融落地场景丰富，垂类模型值得期待。金融监管影响创新进度、对外开放海外竞争加剧、中美贸易摩擦加剧等风险需要关注。证券行业景气度回升，估值修复可期。资本市场持续深化改革，券商业务链迎来发展机遇。行业景气度处于向上通道，预计2023H1业绩稳增。证券板块估值底部区间，静待估值修复行情。推荐东方财富、同花顺、恒生电子、海德股份等金融科技相关标的。投资建议：首推最具成长性的零售券商龙头东方财富；全面注册制落地背景下，建议关注投行业务突出的国金证券；市场交投活跃度提升背景下，具有财富管理特色的标的有望脱颖而出，推荐广发证券、国联证券，建议关注东方证券、华林证券；行业集中度提升背景下，持续推荐头部券商中信证券和中金公司（H）。风险提示：宏观经济不及预期、市场交投活跃度下降、证券行业创新政策不及预期。