动力煤周报：产地煤价小幅回调，市场观望情绪升温
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 动力煤品种：由于产地煤炭产量持续高位，本周煤价小幅下调；下游日耗高位，终端库存高位震荡，市场对高煤价接受度不高。短期来看，动力煤旺季需求存在支撑。但中长期来看，动力煤供给宽松格局难改，迎峰度夏过后，价格或将重新回到合理区间。因期货流动性严重不足，我们建议观望。 核心观点 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 ■市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至7月14日，榆林5800大卡指数711元/吨，周环比下跌23元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数652元/吨，周环比下跌1元/吨；大同5500大卡指数710元/吨；周环下跌2元/吨。港口指数：截至7月14日，CCI进口4700指数79美元/吨，周环比上涨0.5美元/吨，CCI进口3800指数报62.3美元/吨，周环比涨0.3美元/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 港口方面：截至到7月14日，北方四港港口总库存1416万吨，较上周同期增加1万吨。港口去库放缓。其中秦皇岛港库存558万吨，环比上周同期增加18万吨；国投曹妃甸港库存477万吨，环比上周同期减少28万吨；京唐港库存204万吨，环比上周同期增加12万吨；黄骅港库存177万吨，环比上周同期减少1万吨。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 电厂方面：截至到7月13日，沿海6大电厂煤炭库存1340万吨，环比上周同期减少40万吨；平均可用天数为16天，环比上周同期下降1.2天；电厂日耗87.45万吨，环比上周增加4万吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 海运费：截止到7月14日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于581.12，环比上涨21.31个点，本周煤炭运价指数底部反弹。截止到7月14日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1090点，上涨81个点，周涨幅为8%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 整体来看：产地方面，近期检修和倒工作面的大矿恢复正常生产，产量提升明显，产能利用率增加。主产区市场煤价开始走弱，销售以长协和刚需为主，贸易商观望情绪增多，采购积极性下降，价格回调10-30元不等。港口方面，市场发运水平持续低位，港口库存去化放缓，下游日耗提升明显，但库存充足，煤价下跌阻力较强。进口方面，近期进口煤市场小幅上涨，报价整体坚挺，但终端用户积极性不高，以观望为主，成交也主要以高卡煤询价为主。总体来看，由于产地煤炭产量持续高位，本周煤价小幅下调；下游日耗高位，终端去库放缓，市场对高煤价接受度不高。短期来看，动力煤旺季需求存在支撑。但中长期来看，动力煤供给宽松格局难改，迎峰度夏过后，价格或将重新回到合理区间。因期货流动性严重不足，我们建议观望。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略单边：震荡期现：无期权：无 ■风险 市场煤需求表现，运输瓶颈影响，煤矿安全事故等，欧美能源价格情况，宏观因素，煤炭进口量等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind统计局华泰期货研究院 数据来源：Wind统计局华泰期货研究院 数据来源：Wind统计局华泰期货研究院 数据来源：Wind统计局华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
