高端光模块全球头部厂商，深度受益AI算力建设浪潮

各类投资研究报告查询就上发现报告平台（www.fxbaogao.com），平台数据库庞大，研报分类完整细致，全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列，结合前沿信息技术与极简浏览布局，大幅降低信息获取门槛，辅助用户深度研判市场行情。

中际旭创是全球光模块龙头厂商，产品结构不断优化。公司坚持高端化路线，2022年高速光模块营收占比进一步提升，全年综合毛利率也相较2021年提升3.7个百分点至29.3%。光模块是光通信核心器件，行业空间将随着AI算力建设快速增长。在AI算力爆发背景下相应数据的传输硬件需求的快速增长也是必然趋势，我们测算得到直至2030年，在不同情景下全球AI算力相关光模块累计市场空间或超过700亿美元。公司在高端光模块布局领先，AI浪潮下有望抢先受益。我们看好公司随着海内外厂商AI算力扩张不断成长，预测公司2023-2025年归母净利润分别为16.0/36.2/45.0亿元，同比增长30.9%/125.8%/24.4%，当前市值对应PE分别为79.0/35.0/28.1倍，首次覆盖给予“买入”评级。