AI浪潮下高端算力缺口超35%，“资本开支扩张+平台升级”驱动产业链景气，这家企业参与了多个项目的规划建设

高端算力缺口超35%意味着AI算力需求远超供给，导致算力租赁市场规模快速增长，2026年一季度约680亿元，全年有望突破2600亿元。供需失衡强化将推动资本开支扩张和平台升级，驱动硬件产业链景气。行业竞争将从资源供给转向运营效率，重点转向资源利用率和有效算力产出，如全栈协同、统一调度等能力的重要性持续提升。

AI算力产业链正经历从资源供给到运营效率的转变。推理需求持续释放，自建与算力租赁长期互补。随着硬件供给增加，竞争重点转向资源利用率和有效算力产出。全栈协同、统一调度、网络存储优化及模型适配等能力的重要性持续提升，推动硬件产业链景气。

报告重点分析了高端算力供需失衡格局、AI算力需求由训练向推理及应用侧扩散的趋势、资本开支扩张与平台升级对产业链的驱动作用，以及行业竞争从资源供给转向运营效率的方向。同时关注了资源利用率和有效算力产出的重要性，以及全栈协同等能力的重要性。

当前AI算力市场呈现供需失衡格局，需求同比增长417%，供给端增速仅128%，高端算力缺口超过35%。算力租赁市场规模快速增长，2026年一季度约680亿元，全年有望突破2600亿元。AI算力需求由训练向推理及应用侧持续扩散，资本开支扩张与平台升级共同驱动硬件产业链景气。

研报未明确提示具体风险，但行业竞争加剧可能导致资源利用率下降，运营效率不足可能影响算力服务供给质量。此外，硬件技术快速迭代可能存在投资风险，政策变化也可能影响AI算力市场需求和供给格局。市场竞争加剧可能导致价格战，影响产业链整体盈利能力。